城市商業銀行債券投資風險分析

摘 ?要：近年來，我國的債券市場規模迅速壯大，債券產品的種類也日漸豐富，債券市場逐步成為了我國金融市場中至關重要的一部分。在債券市場中，全國銀行間債券市場的發展是最快也是最為顯著的。現在它的債券存量基本上已經達到了整個債券市場存量的91%，毋庸置疑地躋身成為了我國債券市場上真正的主體。

關鍵詞：債券市場;城市商業銀行;債券投資;風險防范

在1981年我國正式重新發行國家債券，債券市場就一直在艱難曲折中前進，經歷了一段非同尋常的發展過程。現階段，我國城市商業銀行作為金融市場中至關重要的一員，同樣也感受到了債券市場帶來的巨大變化。由于債券市場具有較高的安全性、流動性與盈利性的特點，正好符合了我國城市商業銀行現階段的發展需要，所以債券投資業務較快速的變成了城市商業銀行眾多投資策略中的最佳選擇。

一、城市商業銀行債券投資業務的基本介紹

近年來，我國實施的財政政策為金融市場提供了充足的交易工具，極其穩健的貨幣政策又為金融市場提供了非常穩定且寬松的資金環境，這些都讓我國銀行間債券交易市場得到了迅速發展，逐漸地這個市場上就出現了豐富多樣的債券品種。再加上銀行間債券市場上大部分債券的流動性比較強，安全度比較高，收益一般也大于定期儲蓄。債券業務的這些優點和國家政策的鼓勵對我國城市商業銀行有了很大的吸引力，因此城市商業銀行也逐漸加強了對債券的投資力度。

二、城市商業銀行債券投資風險分析

（1） 市場風險

目前，市場上存在的市場風險不再單一，其種類已有多種，大致上可以區分為利率風險、匯率風險和價格波動風險。利率風險是由于市場利率的浮動而使債券價格發生變動的風險，這種風險的存在大大增加了債券購買者受損的概率。匯率風險，簡單理解就是指國際上匯率的浮動而存在的會讓債券投資者受損的概率。價格波動風險主要指的是由于債券價格的變動而很可能讓債券購買者發生較大損失的一種風險。

（2） 信用風險

通常而言，信用風險就是指債券發行者違約給自身帶來損失的風險，債券違約就是債券發行者可能由于自身經營狀況變差，沒有能力或者不愿意去承擔按照合同的約定到期支付給債券投資者利息及本金的責任。所以債券發行人的信譽以及經營能力是城商行首要考慮的因素。

（3） 流動性風險

流動性風險指的是債券投資人在相對比較短的期限內不能將債券按照較為合理的市場價格賣出而使自身發生損失的一種風險。城商行在進行債券投資時所面對的流動性風險就是當城商行在急需大量資金進行其他投資或者用于內部周轉的時候，無法快速將債券賣出，無法獲得銀行所需要的資金，或者是以比債券市場上正常價格低很多的價格賣出，這可能會使城商行錯失投資機會而導致銀行遭受很大的損失，或者使銀行無法度過資金周轉期，導致最終破產。

（4） 操作風險

操作風險與市場風險和信用風險有許多的不同，它更多關注的是城市商業銀行自身，因為城商行在處理債券投資業務時，需要銀行各個部門進行協作，環節多，管理起來難度較大，存在著許多的不確定因素，因此在城商行自身上就會出現許多問題，這是操作風險發生的主要原因。一般，我們會簡單的將操作風險認為是內部人員操作過程中可能產生的失誤而導致的結果，其實操作風險不僅僅包括這一方面，它還有可能是由于銀行系統的信息錯誤、內部監控制度的漏洞以及不可預測的外部事件所導致的。

三、城市商業銀行債券投資風險防范

首先，城商行必須多加關注我國宏觀經濟發展的現狀，仔細分析我國經濟的特點，對其未來的發展趨勢進行預測，及時調整債券投資結構。其次，建立債券評估信息庫，將所有評估過的債券放在一個信息庫里，并及時進行資料信息整理歸納，這有助于評估小組或者資部門查找債券的歷史信息，了解其特點，從而對債券的信用風險進行及時的、有針對性的防范。此外，城商行還要增加信息新技術和新設備的使用，加強債券業務系統操作平臺建設，使投資部門能夠快速獲取最準確的信息，避免因信息獲取錯誤而使投資發生操作風險。

對于城市商業銀行來說，債券投資業務收入已經逐步演變成了它最為重要的收益來源。但在債券投資過程中城商行同樣面臨著許多潛在的風險，由于城商行債券投資業務開展的比較晚，還沒有構建出完善的市場制度，且其風險意識相對比較弱，也就不能很好的規避風險。這些風險很可能會讓城商行的發展止步甚至導致其破產。在這種大背景下，城商行若還想要從債券投資業務中獲取長期較豐厚且穩定的收入，首先就需要把債券投資風險剔出來，對它進行詳細且深入的分析，然后有針對性的提出對風險進行防范的有力措施。只有如此，城市商業銀行才可能有效規避風險，維持長久化收益。這也將對我國銀行體系以及整個債券市場的持續性發展起到推動作用。

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作者簡介：張藝（1996——），女，漢族，山東濟寧人，碩士在讀，單位：天津科技大學，天津 300202，研究方向：企業財務與會計