電網工程投資效率財務評價課題研究分析

蘇粵 邵潔 王玉紅

摘 ?要：電力體制改革、“三型兩網”建設目標與國網公司內部管理需要，對電網工程投資效率提出更高的要求。本文選取某某公司2016-2018年期間有經濟活動的在建工程項目為分析對象，以2013-2015年、2016-2018年兩個監審周期為期間進行分析，通過構建指標體系和數據分析得出指標規律，并根據管理提升和時間調整對規律進行修正，進而構建模型對預測期在建工程余額、年度投資預算及年度資金需求進行預測。

關鍵詞：電網工程;投資效率;預測模型

一、研究背景及目的

（1）適應電力體制改革的需要。自2015年以來，電力體制改革持續推進，2019年，國家發改委在全國開展了第二輪的成本監審，要求電網企業強化精準投資，提高投資效率。電網企業需要強化從電網投資到有效資產的過程管控與評價，以評價結果有效指導電網投資的精益化管理。

（2）服務“三型兩網”企業建設的目標。2019年，公司兩會提出建設“三型兩網”企業目標，要建成運行更安全、管理更精益、投資更精準、服務更優質的國家電網。為全面完成“三型兩網”的建設目標，需要一套完善、科學、有效的電網投資效率財務評價體系，助力實現電網的精準投資及可持續發展。

（3）滿足內部管理的需求。電網公司投資效益是內部管理的重要參考指標。投資財務評價能夠有效輔助公司績效考核，充分發揮激勵約束的作用;同時通過工程項目評價，杜絕投入不講產出、不講順位、不顧效率的現象，合理分配公司資源，實現資源集中高效利用。

二、研究內容

（1）梳理監管要求，構建工程投資財務指標體系。結合財政部績效評價、國家能源局電力工程經濟評價導則、審計署監管要求、國資委《中央企業固定資產投資項目后評價工作指南》、國家發改委《中央政府投資項目后評價管理辦法》及輸配電成本監審辦法等各監管機構的要求，構建工程投資的財務評價指標體系，用于指導后期形成典型案例庫。

（2）結合數據分析，探索工程業財指標規律。對不同類別工程項目工程概算結余率、投資計劃規模、投資計劃下達時間、投資計劃轉資率、投資成本積累率、投資計劃執行率等業財指標進行逐年分析，探索工程管理關鍵業財指標規律。

（3）通過合理方法，搭建數據測算模型。在工程投資財務評價指標、探索工程業務指標規律的基礎上，通過科學、合理的手段，分別搭建“投資計劃-在建工程余額”、“投資計劃-年度投資預算”、“投資計劃-工程資金需求”分析模型，有效銜接投資計劃到有效資產，形成工程投資效率與經濟效益的全過程、全鏈條價值管理體系。

三、研究方法與技術路線

（1）研究方法

本次課題研究過程中，運用了文獻檢索、數據分析、專題討論、人員訪談等多種方法。

（2）研究思路與技術路線

四、研究過程及成果

（1）工程投資效率評價指標體系建設

1.外部機構的監管要求

第一，能源局。作為電力行業的管理機構，國家能源局在電力投資評價方面先后出臺了《輸變電工程經濟評價導則》和《輸變電工程項目后評價導則》兩份行業標準，對電網投資項目的評價指標及評價標準予以明確。

第二，國資委。國資委在《中央企業固定資產投資項目后評價工作指南》（國資發規劃（2005）92號）文件中指出：構建項目后評價的指標體系，應從項目的投入、產出、直接目的3個層面出發，將各層次的目標進行分解，落實到各項具體指標中;項目后評價應根據不同情況，對項目周期中幾個時點的指標值進行比較，特別應分析比較項目立項與完工投產（或竣工驗收）兩個時點指標值的變化，并分析變化原因。

第三，發改委。國家發改委與建設部一同出版的《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）中明確將項目經濟評價指標分為兩類，即項目盈利能力指標和項目償債能力指標;針對電力行業改革，國家發改委出臺了《輸配電成本監審辦法（試行）》，2019年在原試行辦法的基礎上對成本監審辦法進行了修訂。

綜上，外部監管機構對電力投資項目的評價不僅包括經濟效益的評價，更應該從工程項目全過程管理的角度進行監督，同時結合電網行業改革的大環境，在評價指標中融入電改的相關要求，達到以評價促管理的目的。

2.公司對電網投資的管理要求

為全面加強電網工程全過程的業財管理，切實提升工程項目的精益管理水平，集團公司先后發布了一系列文件，通過對指標的考核與評價，對工程全過程進行監督管理。

3.指標篩選

第一，指標備選庫。結合外部監管機構的要求和集團公司工程項目管理的需要，以工程相關全過程管理為出發點，建立電網企業投資項目評價指標備選庫。

第二，指標篩選原則。一是相關性原則。將指標備選庫中純技術指標及電網安全指標等刪除。二是實用性原則。將指標備選庫中單位固定資產運維費等分攤計算的指標刪除。三是易用性原則。將指標備選庫中計算復雜、取數困難的相關指標刪除。四是適用性原則。將指標備選庫中流動比例、速動比率等指標刪除。

第三，指標篩選結果。最終確定的評價指標17項，按照指標服務作用分為6類：

① 投資預算編制相關指標

指標（13）（14）用于評價工程項目年度投資預算執行情況和累計投資預算執行情況。

指標（15）可用于分析投資計劃轉資規律，評價工程項目轉資金額及轉資進度，結合發改委輸配電成本監審監審期轉資率74%的規定，監測各項目當年轉資情況及三年轉資情況。

指標（16）用于總結投資計劃結余規律，確定該項指標評價的標準值。

指標（17）通過分析投資轉資結構規律，指導后期按照預期的資產結構合理安排投資。

（2）工程項目關鍵業財數據規律分析

1.假設

（1）周期假設

為適應輸配電成本監審的需要，同時結合國網公司超期掛賬工程專項治理中三年一周期的原則，本次指標規律分析及模型搭建基于“一年滾動測算、三年修正參數”的原則進行。

（2）分期假設

本次數據分析，以2016-2018年為基期，2013-2015年為基期預備期，2019-2021年為預測期。

（3）項目屬性假設

本次規律分析及模型搭建，將全部工程項目分為增量項目和存量項目兩大類。

其中：規律分析過程中，增量項目是指基期（2016-2018年）期間下達投資計劃的項目，存量項目是基期預備期及以前（2015年及以前年度）下達投資計劃的項目;模型搭建過程中，增量項目是指預測期（2019-2021年）期間下達投資計劃的項目，存量項目是基期及以前（2018年及以前年度）下達投資計劃的項目。

2.樣本范圍

（1）樣本總量

本次分析以2013-2015年、2016-2018年兩個監審周期為期間進行分析，選取某某公司2016-2018年期間有經濟活動 的13類、6008項資本性工程項目（不含用戶工程）為總樣本量，其中各類工程項目數量及累計下達投資計劃如下表：

以上信息核對無誤后，對數據進行篩選。

第四，數據篩選與清洗。篩選投資計劃下達年份為2016年之前且2016-2018年期間無經濟活動的項目作為無效樣本進行剔除，剩余項目作為全樣本進行數據分析。

3.指標規律分析

第一，投資計劃轉資規律。

①定義

投資計劃轉資規律分析，是指對工程項目在壽命周期內每年投資計劃轉資率按項目類別、年度變動趨勢進行分析，從而得出各類投資項目在項目周期內每年轉資進度趨勢。

②規律作用

用于“投資計劃-在建工程余額”測算模型中測算各類工程項目在預測期內每年轉資金額，指導、強化預算的編制。

③規律分析過程及結果

計算樣本范圍內各類工程項目在2016-2018年期間的轉資進度（當年轉資金額/累計下達投資金額），進而得出不同類型工程項目在投資計劃下達第1-6年內的轉資進度規律。

第二，投資計劃轉資時長規律。

①定義

投資計劃轉資時長規律是指通過對不同類別工程項目從投資計劃下達到轉資的時長進行分析，得出其分布區間及概率。

②作用

一是評價不同類別項目轉資的效率。結合指標標準值，對不同單位的轉資效率進行評價，指導、督促轉資效率低下的單位或項目，研究分析效率低下的原因及對應解決方案，提高工程投資計劃到有效資產的轉換效率。二是用于“投資計劃-工程資金需求”預測模型。

得出不同類型的工程項目從投資計劃下達到轉資的平均時長，從而預測工程資金支付區間，結合工程成本積累規律，預測工程資金支付金額。

③規律分析過程及結果

第三，投資計劃結余規律。

①定義

投資計劃結余規律，是指對不同類別的已決算工程項目的投資計劃結余率進行統計和分析，進而得出不同類別工程項目的投資計劃結余規律。

②作用

一是評價不同類型工程項目的投資計劃編制合理性。通過不同類別工程項目的投資計劃結余規律，可對單項工程投資計劃編制的合理性及準確性進行評價。同時，確定該項指標評價的標準值，指導工程項目投資計劃的編制。二是用于“投資計劃-工程資金需求”測算模型。根據投資計劃結余規律及既定的總投資計劃金額，合理預測工程壽命周期內將要支付的工程資金總額，并結合工程成本積累規律，合理預測預測期內每年的工程資金需求。

③規律分析過程及結果

選取某某公司2016-2018年期間完工的共計XX個工程項目為分析對象，分別分析各類工程項目的投資計劃結余規律。

某某公司各類工程項目中10kV電網基建項目、220kV電網基建項目及35kV電網基建項目投資計劃結余率偏高，總投資計劃編制不準確。

第四，投資成本積累規律。

①定義

投資成本積累規律是指對工程項目在投資計劃下達后各年的成本歸集進度進行分析，從而得出的成本積累規律。

②作用

一是評價不同類型工程項目成本歸集效率。以上方法可以看出不同單位不同項目成本集中發生年份，從而對工程項目成本歸集的效率進行評價。同時結合指標標準值，對于低于標準值或平均值的單位及項目進行督促，通過各單位自查等方式發現差距原因，并提出對應的解決方案。二是用于“投資計劃-工程資金需求”測算模型。通過預測不同類型的工程項目在預測期的資金支付情況，有效指導年度投資預算的安排。三是用于“投資計劃-在建工程余額”測算模型。對預測期內每年在建工程成本歸集金額進行預測，結合工程項目轉資規律的分析，合理預測在建工程的余額。

③規律分析過程及結果

對各項目在2016-2018年期間成本歸集進度進行分析，從而形成不同時點的各類工程項目在總投資計劃下達后1-6年內的成本歸集進度規律。

某某公司各類工程項目投資成本積累規律如下：（以10kV及以下為例）

第五，項目概算結余規律。

①定義

項目概算結余規律是對不同期間、不同類型項目的概算結余率進行分析而形成的規律。

②規律作用

項目概算結余率可用于指導工程概算的合理編制。對每類工程項目的概算結余情況進行分析，并結合概算結余率的標準值，對于概算結余率高于標準值的項目分析結余原因及具體內容，從而指導同類工程項目后期概算的編制。

③指標分析過程及結果

某某公司各類工程項目的概算結余率如下表所示：

4.規律修正

第一，管理提升。以上數據規律可以看出，某某公司電網工程項目下達計劃后六年內投資計劃轉資進度、投資成本積累進度稍慢，投資計劃結余率偏高。某某公司上一監審周期成本監審過程中核定的工程投資轉資率為74%，將相關指標對比如下：

通過歷史數據分析得出某某公司電網基建項目的六年成本積累率、六年轉資率及投資計劃轉資率均低于輸配電核價理想轉資率，即“工程投資-有效資產”的轉換效率不足。

工程項目投資效率財務評價的目的是以評促管，下一步將針對確定的指標體系，確定各項指標評價標準值，進而督促項目管理的提升。因此對預測期進行數據測算時，應在歷史規律數據的基礎上根據管理提升情況進行修正。

第二，逐年修正。

本著“一年滾動測算，三年修正參數”的原則，以上規律需要每年進行滾動測算，同時結合成本監審的期間要求，每三年根據近三年實際數據，對模型中的相關參數進行一次修訂，從而促進指標規律及模型的不斷優化。

（3）測算模型

通過對某某公司工程項目關鍵業財數據的規律分析，搭建“投資計劃-在建工程余額”、“投資計劃-年度投資預算”、“投資計劃-工程資金需求”三個分析模型。

1.模型假設

第一，歷史項目基期消化修正系數。下達投資計劃超過7年（含7年，下同）尚未完成決算轉資，屬于電網工程項目中的非常態。由于對應樣本量少，無法對該部分轉資規律及成本積累規律形成規律。同時，出于對樣本完整的考慮，對投資計劃下達超過7年的項目的相關數據通過修正系數法進行修正：

②模型應用

主要用于根據預測期的投資計劃合理預測預測期期末各類工程項目的在建工程余額，同時結合管理需要，有針對性的推進相應類別工程項目的掛賬清理。

根據成本監審中核定的74%的轉資率并充分考慮某某公司在未來三年的成本積累進度的提升，對三種情況下成本積累進度進行對比如下（以10kV電網基建工程為例）：

目前測算及修正后的第一年成本積累進度均低于成本監審理想目標。

②模型應用

結合各類工程項目累計已歸集成本金額合理預測理論支付上限，并根據預測期期初基礎項目的成本歸集進度，預計剩余資金需求，進而根據成本積累規律預測各類工程項目的年度資金需求。

五、結論

通過指標規律和模型分析可以看出，某某公司的投資計劃轉資率并未達到發改委輸配電成本監審監審期確定的74%轉資率標準，企業可以根據優選項目重新確定各個指標的標準參考值，強化前期工作，促進項目管理提升。模型的應用將有利于指導電網企業將來投資計劃的制定工作及年度預算工作，精準、合理預測各項工程業財數據。

注釋：

①經濟活動包括下達投資計劃、成本歸集、項目轉資，有經濟活動的項目是指在一定期間內下達投資計劃、有成本歸集或有轉資的工程項目。

②鑒于特高壓項目的特殊性，在模型搭建過程中，特高壓項目的數據預測未使用對應項目數據規律的分析結果，而是根據實際情況進行調整。建議各單位指標數據提取、歸納后進行分析，進而形成集團層面特高壓項目的指標規律，并指導各兄弟單位的數據預測。

參考文獻

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[2]國家電網公司財務資產部.電網工程財務管理[Z].中國電力出版社，2012.

[3]中電聯電力發展研究院.配電網工程后評價[Z].中國電力出版社，2017.

[4]中電聯電力發展研究院.輸變電工程后評價[Z].中國電力出版社，2017.

作者簡介：蘇粵（1986.8），男，國網天津市電力公司。

邵潔（1972.8），女，國網天津市電力公司。

王玉紅（1972.5），女，國網天津市電力公司。