新常態下推動我國金融市場化改革的研究與建議

【摘要】近幾年來，我國在國有商業銀行、證券市場、匯率體制、利率體制和資本賬戶開放、國際金融市場等方面進行了許多的改革，這一系列的改革措施大大加速了金融市場化在我國的發展。但新常態下我國金融市場化改革還存在諸多問題，如金融機構的結構不盡合理且市場利率偏高、很多實體經濟部門得不到有效的資金融通、金融監管仍不到位等，故探究相應改善策略就成為了本文的研究出發點。

【關鍵詞】新常態? 金融市場化改革? 改革建議

我國金融市場化改革的主要可以概括為放寬金融業準入市場化和改革金融要素價格形成兩個方面，不斷的體制機制創新以滿足社會高速發展的需要，其目的就是要提高全社會的資金流通效率，通過金融市場化從根本上解決企業融資難的問題。

一、多層次資本市場體系的構建

（一）股權融資市場的完善

首先，支持上市公司健康發展。利用資本市場完善上市公司治理結構，切實提高上市公司整體素質;積極推進上市公司通過資本市場開展并購重組，鼓勵和支持業績良好的上市公司實施再融資;積極發揮上市公司的資源整合優勢，推動企業未上市資產通過吸收合并、資產注入等方式實現上市。

其次，加大上市后備企業培育。切實加強擬上市公司后備資源培育，提高后備企業質量。遵循“培育一批、改制一批、上市一批、儲備一批”的思路，加強對企業在境內外資本市場上市的統籌規劃。積極與中國證監會、上交所、深交所溝通，加大上市后備企業的輔導力度，通過政策引導、業務指導、工作疏導，發揮中介機構的積極作用，進一步加快企業上市步伐。

最后，推進場外市場建設。鼓勵創新創業企業、高科技企業、中小企業利用“新三板”掛牌融資，培育擬掛牌“新三板”資源。針對擬在新三板掛牌的企業，繼續實施“借轉補”政策，對納入新三板掛牌后備資源庫的企業，在與券商等中介機構簽訂掛牌輔導協議并完成股改后，可申請預借專項資金支持，兩年內企業成功 在新三板掛牌后，資金轉為補助。對已在新三板掛牌的企業進行宣傳輔導，推動其在主板上市。儲備資質良好企業的信息資源重點培養，爭取企業在多層次融資平臺融資，逐步解決高新技術產業融資難問題，提升高新技術產業整體創新能力。

（二）債券市場的積極發展

引導企業創新債權融資模式，開發收益型企業債券等品種，開拓新型融資渠道。大力支持上市公司通過證券市場發行公司債券、可轉換債券、分離債券等多種形式籌集資金，推進股權式信托融資等債權類金融創新。積極鼓勵有條件的中小企業探索聯合發債模式，組織企業發行集合債券、集合票據，為中小企業進行債券融資提供政策扶持，提高融資效率。構建中小企業債券融資平臺，積極培育發債主體。推動擔保公司、商業銀行、資產管理公司等共同合作發起中小企業集合債權基金，解決 高成長性中小企業融資難問題。

（三）期貨市場的穩步發展

具體而言：鼓勵國有企業規范參與期貨市場，開展套期保值;繼續推出大宗資源性產品期貨品種，發展商品指數和商品期權等交易工具;建設金融期貨市場股票期權、股指期權和股指期貨品種;逐步發展國債期貨，不斷增強期貨市場服 務實體經濟的能力。

二、金融基礎設施建設的完善

第一，加快支付清算體系的建設。完善支付結算服務收費定價機制，倡導成本、收益與風險相匹配的定價思路，推動支付結算向市場化方向發展;利用信息技術，充分實現跨部門、跨市場、跨境內外的智能化互聯互通;在傳統支付清算方式的基礎上，結合互聯網、 移動通信技術等高新技術創新支付清算終端，構建更加國際化、智能化和市場化的支付結算體系。

第二，加強立法監管。加快制定以保障市場功能有效發揮為核心的金融法律體系，完善促進競爭的立法框架，彌補金融市場化改革過程中相關法律的缺失及立法空白;調整立法理念和立法程序，使立法更具有普適性，更好的為金融市場化改革服務;逐步解決授權不足和授權過度的問題;通過相關部門協調，賦予金融監管部門必要的授權;改變目前金融行業協會依附于監管機構的狀況，提升行業自律組織的獨立性，加強行業自律;加重律師、會汁師等第三方機構在監管方面的責任;進一步提高監管機構的透明度和監管行為的規范性;完善監管協調機制，界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任，構建中央與地方分層有序的金融管理體系。

第三，完善信息披露體系。加快征信法律法規建設，不斷提升征信系統的完整性、準確性和及時性，加強信息擁有部門之問的協調連通，將公用事業單位的非銀行信用信息盡快整合在一個平臺上，改進完善征信服務;通過建立相關機構或信息平臺等多種形式，給消費者提供一個健全的信息環境，保護消費者免受不公平金融服務和營銷手段的損害。

三、金融行業監管的強化

當然，一切金融部門都需要在監管部門的調控下有序進行，以防止過度金融化的出現而導致的不良投機行為，例如近幾年在P2P借貸中就出現了野蠻生長的現象，給社會帶來的危害極大。金融市場化不是市場的無序發展，既需要市場機制的選擇，更需要通過政府監管引導下規范性發展。當前金融創新層出不窮，有益的金融創新固然能服務社會需求，但有“毒性”的金融工具也不斷在監管的邊緣以及體制的盲區里蔓延，監管部門需要能及時發現這種不良現象并能夠采取有效措施。提高金融監管效率需要相關部門能迅速對社會中的利益訴求做出反應，避免各自為政帶來的行政效率損失，監管部門需要相互配合協調。我國主要金融監管部門是一行三會，但金融部門是滲透到社會的每一個角落，需要多個部門共同配合才能有效規范金融市場。銀監會、地方政府以人民銀行需要保持監管目標的一致性，以提高地方金融水平、有效解決企業融資、維護地區金融秩序穩定為目標，共同推進金融市場化。

四、結語

金融市場化程度的高低己成為影響金融發展、左右經濟增長的關鍵一環，推動金融市場化改革便成了當前的首要任務。金融市場化進行了近四十年，但距離成熟的市場經濟體制所要求的還有很大差距。在新常態下，我國的金融市場化改革應該通過豐富金融機構體系、健全金融市場體系、完善金融治理體系，發揮市場配置資源的絕對性作用，從而進一步增加和完善金融供給，滿足多層次、多樣性的金融服務需求，發展普惠金融，促進市場充分競爭，提高金融服務質量和供給的效率，更好地服務實體經濟。

參考文獻：

[1]王道平，雍紅艷，范小云.金融市場化改革、金融監管與金融危機防范[J].財經問題研究，2018.

作者簡介：郝鄰（1984-），女，本科，經濟師，研究方向金融與經濟。