當前國企改革中員工持股的法律激勵機制

王婷婷 山西財經大學

一、引言

《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》再次提出，要“探索實行混合所有制企業員工持股”。2016年的政府工作報告也提出要 “大力推進國有企業改革，推進股權多元化改革，開展落實企業董事會職權、市場化選聘經營者、職業經理人制度、混合所有制、員工持股等試點。”《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要“積極發展混合所有制經濟”、“允許混合所有制經濟實行企業員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”。當前， “混合所有制經濟”改革正在積極進行當中，在此背景下從法律角度對國企員工持股激勵問題進行探討，將對推進我國國企混合所有制改革順利進行具有積極地意義。

二、員工持股對國企混合制改革的意義

(一) 對政府的影響：轉變政府職能

通過職工持股的混合所有制改革，國有企業的所有者性質從單純的國有變為國家和其它股東共同，政府和國有企業之間從以前的上下級行政關系，轉變為宏觀調控者和微觀經營者的關系，政府不再插手企業具體的經營管理，轉而扮演一個為市場服務并對宏觀經濟進行調控的角色。脫離了政府行政下屬機構的企業，則成為一個完全意義上的自主經營、自負盈虧市場主體。與此同時，職工持有股份后與企業之間的關系更加緊密，為了充分維護自身的股東權利，他們不僅有動力參與監督企業內部的經營行為，還有權利監督和糾正政府對企業的不當干預行為，很大程度上可以避免以往國有企業經營者在經營管理上出現的弊端，實現國有資產效用最大化，最大限度地實現國有資產保值增值。

(二)對企業的影響： 理順企業內部關系

其一，有利于完善和優化企業法人治理結構，更大程度上克服企業短期行為。職工是企業的核心和主體，他們直接參與企業的生產經營，對企業存在的的優勢和不足把握得更加清楚。職工持股后成為企業的股東，可以在董事會、監事會發揮職工股東的參與和監督作用，這種基于企業職工參與的法人治理結構，對提高企業的決策質量和決策效率具有明顯的積極作用。其二，有利于化解企業所有者、經營者、勞動者之間的矛盾，進一步理順三者之間的關系。國企職工通過持有股份，其身份由以往單純的勞動者變為企業的所有者和勞動者，角色和身份發生了變化，將大大提高他們對企業嚴格管理的認同感，弱化或消除了以往管理者與被管理者之間的對立關系，通過共同的利益把企業職工、經營者和國家三者更加緊密的聯系到了一起。

三、國企員工參與持股的法律激勵途徑

(一) 為員工設立靈活的持股退出機制

員工持股能進能退自由流動，是鼓勵員工持股的基本原則。對于國企員工來說，進退自由的持股制度所具有的吸引力要遠遠大于只進不退或進易退難的持股制度。從提高生產經營效率的角度分析也可以看出，那種固化勞動者身份和出資者身份的做法，只能降低而不是提高企業的經營效率。一系列經濟事實證明，勞動者與生產資料之間的經濟關系如果過于緊密甚至固化，所帶來的結果必然是工作崗位與企業之間經濟關系的過度固化。而工作崗位與企業間建立的經濟關系一旦固化，其結果不僅會阻礙技術的進步，而且也有違于市場經濟的內在規律。從整個 20 世紀管理學理論的發展來看，企業管理理論雖然不斷創新，但始終遵循著一個要素之間不斷優化重組，以提高管理效率和經濟效益的思想。從這個意義上說，如果要達到讓員工參股以激勵其工作迸發積極性和主動性的話，就必須保

證員工股具有進退自由的權利，能夠按照職工意愿進行處置。

(二) 為員工提供必要的政策優惠

1.稅收優惠。稅收優惠是一種最常見的激勵政策，其核心是對員工股的分紅施以多種形式的減免，“公司用來向職工無償分配股份的利潤可以免征或減征所得稅”。雖然稅收優惠政策具有激勵員工持股的積極作用，但是這種方式也有一定的局限性，因此稅收減免并不適用于所有的企業，也不適用于所有員工。其中的原因是，假如員工持股這一行為對企業和員工來說已經實現雙贏，那么繼續采用這種政策就起不到應有的激勵作用。換句話說，稅收優惠的施用界限，僅在于需要員工持股但員工又缺乏持股意愿的的企業，例如那些因多種原因造成企業出現經營困難的國企。

(三)持股員工的合法權益得到保障

從法律角度看，企業員工持股過程中持股員工同其他員工、外部轉持股股東均存在法律關系，持股員工和員工大會、員工代表大會以及員工代表大會選派的董事之間也存在明顯的利益關系。基于這種關系的員工持股激勵，需要防止持股員工的權益受到強勢一方的利益侵害，而發生這種侵害的途徑，很有可能來自部分強勢主體對弱勢員工持股事項的不法操控，這種操控的結果很有可能損害其他廣大員工的利益。這通常表現為內部人控制 ( 如外部轉持股中的持股公司被部分員工控制、持股會持股中的員工代表大會被部分員工操控)。從這個方面說，保護持股員工的合法權益不受侵害，關鍵在于防止出現內部人控制現象。