基于融資租賃方式破解中小企業(yè)融資難的對(duì)策研究

鄧萍

摘要：中小企業(yè)融資難是我國(guó)乃至世界各國(guó)亟待解決的難題。本文論證了融資租賃解決中小企業(yè)融資難較銀行貸款等傳統(tǒng)的融資方式更具優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)融資租賃中存在法律制度滯后、多元監(jiān)管、行業(yè)歸屬模糊、融資渠道狹窄、業(yè)務(wù)模式單一和中小企業(yè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)“重買(mǎi)輕租”等諸多問(wèn)題進(jìn)行剖析，在此基礎(chǔ)上，從中小企業(yè)、融資租賃行業(yè)以及政府三個(gè)視角，提出運(yùn)用融資租賃解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：融資租賃;中小企業(yè);融資

中圖分類號(hào)： F276.3;F275;F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：

2096-3157（2019）06-0028-02

改革開(kāi)放40年來(lái)，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中扮演者極為重要的角色，在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。但是，中小企業(yè)的融資仍障礙重重，不公平的待遇與其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)極不協(xié)調(diào)。中小企業(yè)融資難問(wèn)題一直未得以解決，已成為制約中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要原因。近年來(lái)，政府和金融機(jī)構(gòu)先后出臺(tái)了系列政策和措施，但其實(shí)施效果并不明顯。本文基于融資租賃內(nèi)在機(jī)理提出解決中小企業(yè)融資難題的對(duì)策，為中小企業(yè)制定融資決策提供理論依據(jù)與實(shí)踐參考。

一、中小企業(yè)融資視角下融資租賃之優(yōu)勢(shì)

1.無(wú)需擔(dān)憂資信問(wèn)題的“門(mén)檻”

由于中小企業(yè)的信用等級(jí)通常不高，抵押資產(chǎn)不足，銀行貸款對(duì)企業(yè)資信有嚴(yán)格的要求，這樣中小企業(yè)難以通過(guò)銀行獲得目標(biāo)貸款的支持。而融資租賃主要針對(duì)企業(yè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行考察，對(duì)擔(dān)保等要求較銀行相對(duì)較低。其一，融資租賃公司關(guān)注承租人的“未來(lái)”，對(duì)其“過(guò)去”不太關(guān)注，不關(guān)注承租人以往的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，著重關(guān)注項(xiàng)目市場(chǎng)發(fā)展前景，以及設(shè)備帶來(lái)的效益;其二，在租賃合約中，租期和租金條款的履約情況可以反映出中小企業(yè)的部分信息。若中小企業(yè)未能按期付租，就說(shuō)明承租人的誠(chéng)信狀況不佳以及其所投資的項(xiàng)目市場(chǎng)前景并不如評(píng)估時(shí)那么樂(lè)觀，從而融資租賃公司可據(jù)此及時(shí)采取相應(yīng)措施;其三，融資租賃可有效避免承租人的違約風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樽赓U的設(shè)備通常具有承租人需求的用途，承租人不會(huì)違背其用途，而且，期間承租人不享有租賃標(biāo)的的所有權(quán)和處分權(quán)，這也就排除了承租人賣(mài)掉設(shè)備另做投資的可能。

2.融資租賃的有效融資額更高

融資租賃的資金的使用期限一般較銀行信貸期限長(zhǎng)。同時(shí)，承租人可以擁有全部的融資額度，相當(dāng)于獲得同額資產(chǎn)的機(jī)器設(shè)備的使用權(quán);而借款人在向銀行貸款時(shí)，銀行為了防范貸款風(fēng)險(xiǎn)，在抵押的基礎(chǔ)上，通常要求企業(yè)保留一部分貸款作為強(qiáng)制性存款，通常情況下，一般貸款只有其抵押資產(chǎn)價(jià)值的60%～75%能轉(zhuǎn)化成資金，這樣看來(lái)，融資租賃的融資效率更高。

3.融資期限內(nèi)租金支付協(xié)商確定

付租方式比較彈性，可按月、按季、半年、甚至按年支付，就每一個(gè)期間而言，期初和期末都可。通常中小企業(yè)融資租賃項(xiàng)目投資初期現(xiàn)金流較少，這時(shí)中小企業(yè)與融資租賃公司協(xié)商，根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)成效、財(cái)務(wù)狀況、租賃項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流、行業(yè)周期性等不同情況，制定一個(gè)有益于中小企業(yè)發(fā)展的付租計(jì)劃。而銀行貸款則無(wú)法做到。

4.通過(guò)盤(pán)活已有資產(chǎn)改善財(cái)務(wù)狀況

現(xiàn)在很大比例的銀行不中意企業(yè)的設(shè)備抵押融資方式，充其量?jī)H僅是房地產(chǎn)抵押的補(bǔ)充，而且設(shè)備抵押率也大概在30%～40%的區(qū)間。但若是選擇通過(guò)融資租賃公司采用“售后回租”方式可融到大約設(shè)備現(xiàn)值的70%～80%，甚至以上的資金。這樣可將大量占用資金的固定資產(chǎn)盤(pán)活，通過(guò)簽訂協(xié)議將資產(chǎn)出售給融資租賃公司，得到的資金還可享有稅收優(yōu)惠。這樣一來(lái)，中小企業(yè)在不讓渡出設(shè)備使用權(quán)的條件下，獲得了較多的資金，不僅提高了資金的流動(dòng)性，還改善了承租企業(yè)的現(xiàn)金流。

5.手續(xù)簡(jiǎn)便快捷較快形成生產(chǎn)力

融資租賃信用審查的手續(xù)簡(jiǎn)便、高效，讓承租企業(yè)能夠較快地獲得資金和設(shè)備，并迅速投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，形成生產(chǎn)力。

6.規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

融資租賃的出租人根據(jù)承租人的意愿選擇租賃標(biāo)的，這一特有的交易模式給了承租企業(yè)，尤其是資金不足、信用不佳的中小企業(yè)一個(gè)獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的機(jī)會(huì)。企業(yè)首先使用先進(jìn)設(shè)備，不用承擔(dān)由于技術(shù)更新帶來(lái)的過(guò)時(shí)陳舊風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、影響中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的因素分析

1.法律制度滯后

我國(guó)尚未頒布《融資租賃法》，使得規(guī)范、引導(dǎo)融資租賃行業(yè)健康發(fā)展缺乏完善的法律保障。且稅收優(yōu)惠制度有失公平，如營(yíng)業(yè)稅的稅基因融資租賃公司類別而異、我國(guó)對(duì)融資租賃公司免征增值稅，但承租人并未享受到增值稅減免的紅利。會(huì)計(jì)制度不健全，如我國(guó)融資租賃業(yè)尚無(wú)一套統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度，由此衍生的計(jì)量偏差大、會(huì)計(jì)報(bào)告透明程度不高等諸多問(wèn)題。

2.多頭監(jiān)管的弊端

我國(guó)目前經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)根據(jù)審批權(quán)的不同分為內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司、外資融資租賃公司和金融租賃公司三類，三類公司的監(jiān)管主體分別為商務(wù)部和國(guó)稅總局、省一級(jí)商務(wù)部門(mén)、銀監(jiān)會(huì)。這種多頭監(jiān)管造成政策之間不配套、不銜接甚至相互矛盾的現(xiàn)象，且由于監(jiān)管主體不同使得企業(yè)行業(yè)定位差別，這直接導(dǎo)致各類租賃公司在獲得銀行信貸資金方面的差異，進(jìn)而影響融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

3.融資租賃行業(yè)方面的原因

對(duì)融資租賃行業(yè)定位存在認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，由于過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)間國(guó)內(nèi)司法解釋中對(duì)融資租賃定性不清，導(dǎo)致后來(lái)產(chǎn)生行業(yè)歸屬模糊，以致目前仍有部分專家甚至監(jiān)管部門(mén)依舊持有錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，這樣對(duì)我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展危害極大;融資租賃企業(yè)的融資渠道狹窄，商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)融資租賃公司的資金來(lái)源渠道甚是狹窄，大多數(shù)僅限于銀行信貸、股本以及銀行保理，而股東注冊(cè)資本金成了其資金來(lái)源的主要渠道，這勢(shì)必阻礙我國(guó)融資租賃行業(yè)的蓬勃發(fā)展;融資租賃的業(yè)務(wù)模式單一，售后回租搶占了70%～80%的市場(chǎng)份額，這大大削弱了融資租賃公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的靈活性，最終導(dǎo)致出租方的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降甚至喪失;專業(yè)人才匱乏，國(guó)內(nèi)各大高等院校尚未開(kāi)設(shè)融資租賃專業(yè)，行業(yè)中實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士積累尚顯不足，致使專業(yè)人才短缺。

4.中小企業(yè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)“輕租重買(mǎi)”

由于租賃的社會(huì)認(rèn)知度較低，企業(yè)常常忽略融資租賃除融資功能以外的租賃功能，如在需要添置設(shè)備時(shí)，首先想到的是籌資購(gòu)買(mǎi)，而忽略了租賃的方式，融資租賃則被企業(yè)當(dāng)作彌補(bǔ)資金短缺的權(quán)宜之計(jì)。

三、融資租賃視角下破解中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議

建議從中小企業(yè)、融資租賃行業(yè)以及政府“三管齊下”，從觀念、法律法規(guī)、監(jiān)管與業(yè)務(wù)模式等處著手。

1.基于中小企業(yè)自身的思考

（1）轉(zhuǎn)變觀念發(fā)揮租賃的優(yōu)越性。中小企業(yè)要轉(zhuǎn)變“輕租重買(mǎi)”的觀念，當(dāng)添置設(shè)備時(shí)充分考慮租賃成本較貸款成本低這一優(yōu)勢(shì)，特別是其管理層應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資租賃理論的學(xué)習(xí)及對(duì)其實(shí)操的掌握，樹(shù)立“財(cái)產(chǎn)使用權(quán)”的新觀念。

（2）加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)。資信差、信用低是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因。中小企業(yè)設(shè)立期間，就應(yīng)牢牢樹(shù)立信用意識(shí)，從注冊(cè)資本金、制度構(gòu)建、員工素質(zhì)培養(yǎng)、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)，到會(huì)計(jì)監(jiān)督與核算、企業(yè)關(guān)系網(wǎng)等諸多部分都應(yīng)該重視企業(yè)信用平臺(tái)的構(gòu)建，同時(shí)，注重企業(yè)資本金的積累，提高企業(yè)的償債能力，從而提升企業(yè)的信用水平

（3）靈活運(yùn)用資產(chǎn)管理方式。通過(guò)租賃資產(chǎn)證券化，能夠減輕融資租賃公司的資本壓力，為開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)模式提供資金保障;通過(guò)銀行保理手段，盤(pán)活租賃資產(chǎn)、分散收租風(fēng)險(xiǎn)，從而提高資金使用效率。

2.基于融資租賃行業(yè)的思考

（1）建立國(guó)家融資租賃行業(yè)自律組織。目前，我國(guó)只有城市性質(zhì)的租賃業(yè)協(xié)會(huì)，比如上海租賃業(yè)協(xié)會(huì)，這些協(xié)會(huì)的出現(xiàn)都極大的促進(jìn)了當(dāng)?shù)丶捌涓沟刈赓U業(yè)的發(fā)展，但是，其輻射能力有限。由于沒(méi)有統(tǒng)領(lǐng)的國(guó)家租賃業(yè)協(xié)會(huì)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)租賃業(yè)缺乏統(tǒng)一的行業(yè)監(jiān)管，嚴(yán)重影響了租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展。

（2）探索多元化的業(yè)務(wù)模式。國(guó)際上的融資租賃有直接租賃、售后回租等多種業(yè)務(wù)模式，而我國(guó)的融資租賃行業(yè)中售后回租模式幾乎占據(jù)絕對(duì)比例，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，多元化的業(yè)務(wù)模式能夠滿足不同企業(yè)的需求，從而促進(jìn)融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

（3）打造專業(yè)化人才隊(duì)伍。可通過(guò)校企合作，在有實(shí)力的高校建立人才培養(yǎng)基地，校企聯(lián)手，培養(yǎng)出一批理論知識(shí)扎實(shí)，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的復(fù)合型融資租賃專業(yè)方面的人才，形成專業(yè)化人才隊(duì)伍，提升行業(yè)整體水平。

3.基于政府角度的思考

（1）完善融資租賃的相關(guān)法律法規(guī)。盡快頒布我國(guó)《融資租賃法》。只有通過(guò)立法才能解決多頭監(jiān)管、監(jiān)管規(guī)則與交易規(guī)則問(wèn)題，從而解決中小企業(yè)融資的法律障礙與依據(jù)缺失問(wèn)題。

（2）做好融資租賃的宣傳工作。政府應(yīng)履行其管理與服務(wù)職能，對(duì)融資租賃的基本觀念以及典型的融資租賃案例的解讀做好支持與服務(wù)工作，通過(guò)宣傳手冊(cè)、新聞媒體（除了傳統(tǒng)的電視媒體之外，還應(yīng)包括微信公眾號(hào)、微博等新媒體等）、報(bào)刊雜志等向社會(huì)大眾宣傳、普及，特別使中小企業(yè)加深對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供一種方式。

（3）拓寬融資租賃行業(yè)的融資渠道。首先，從財(cái)稅政策方面幫扶企業(yè)，例如獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)貼以及稅收返還等方法;其次，賦予融資租賃企業(yè)“優(yōu)先許可權(quán)”，如在政府的可調(diào)節(jié)范圍內(nèi)，對(duì)于轄區(qū)內(nèi)土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，優(yōu)先考慮轄區(qū)內(nèi)融資租賃公司;第三，政府應(yīng)扮演好“紅娘”的角色，在轄區(qū)內(nèi)保險(xiǎn)、銀行等金融機(jī)構(gòu)與融資租賃公司的合作上牽線搭橋，以獲得資金支持;第四，為開(kāi)展租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)企業(yè)提供優(yōu)惠政策，借力金融市場(chǎng)快速發(fā)展。

（4）理順監(jiān)管體制。建議調(diào)整監(jiān)管主體，對(duì)融資租賃行業(yè)實(shí)行銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管。破除融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制障礙，充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)的作用機(jī)制，為中小企業(yè)融資提供支持與選擇的方案。

（5）加快推動(dòng)征信立法。建立承租企業(yè)的信用記錄，納入人民銀行征信系統(tǒng)，以提高為中小企業(yè)融資服務(wù)的租賃業(yè)務(wù)效率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。完成這一征信立法，為中小企業(yè)運(yùn)用融資租賃業(yè)務(wù)解決融資難題提供有效的法律保護(hù)。

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