私有化概念股京能潔能機會高

京能潔能主要于內地從事燃氣發電與供熱、風力發電及光伏發電。

華能新能源（00958.HK）、易鑫（02858.HK）及中航國際（00161.HK）兩股先后宣布私有化，反映股價長期未能反映實際價值的公司趁股市低迷時回購資產。京能清潔能源（00579.HK）估值長期折讓，亦是另一只私有化概念股大熱。

易鑫（02858.HK）于2017年11月以7.7元（港元.下同）上市，2019年9月在1.71元公布溢價17%即2元私有化，等同公司以100元向投資者銷售產品，在不足兩年時間內以26元向你回購，操作手法受到大量市場人士批評。值得注意的是，其私有化策略與當年在香港上市后又退市的阿里巴巴手法相若，實在令投資者感到困惑。

在中美貿易戰拖累下，企業盈利前景變得不明朗，多番打擊投資者信心，令資產價格下滑，上市公司趁機私有化實無可厚非。然而利用高溢價上市再以低價私有化，美其名叫自由經濟體系的市場行為，實際上與種殼賣殼等行為無異，如證監會及港交所（00388.HK）有意打擊上市公司鄙劣行為，應加強堵塞漏洞。

過去八年穩定派息

回說私有化概念股，如投資者要從股市中尋找私有化概念股，不妨從估值長期折讓、業務真實并非妖股、有母公司撐腰的股份入手，其中一只就是京能清潔能源（00579.HK）。

京能潔能于2011年以每股1.67元上市，主要從事燃氣發電及供熱、風力發電、光伏發電及水電，截至今年6月底止半年，營業額按年增長0.4%至80.65億元人民幣，純利上升4.3%至12.7億元人民幣。

翻查其過去四個完整財年，京能潔能純利分別為19.1億元人民幣、19.6億元人民幣、17.7億元人民幣及20億元人民幣，雖然未有大幅增長，但總算相當平穩，與其公用股特色吻合。過去八個財政年度，京能潔能合共派發0.4147元人民幣股息，折合約0.46元，以京能潔能上周五收報1.36元計，連同收息后的回報僅7.3%，表現十分遜色。

投資投機兩皆宜

至今年上半年止，京能潔能資產凈值約222.67億元人民幣，折合約247.41億元。目前京能潔能已發行28.29億股H股，及54.14億股內資股，以每股1.36元計，總市值僅112.1億元，較資產凈值折讓約55%。京能潔能去年底之每股資產凈值（NAV）為2.561元人民幣，折合約2.85元，現價較NAV折讓約52%。

目前京能潔能H股股東，包括中國再保（01508.HK）、北控能源、SAIF Partners、挪威銀行及花旗銀行，分別持有23.1%、16.7%、6.1%、6%及5.6%，股東陣容星光熠熠，業務真實性相當高。博其以1倍市賬率（P/B）私有化，潛在升幅已達1.1倍;即使私有化事件純屬幻想，現價買入風險亦低，投資投機兩皆宜。

京能清潔能源（00579.HK）半年走勢圖