減稅降費2萬億元對沖經濟下行

中國政府網消息，國務院總理李克強10月16日主持召開國務院常務會議，聽取2019年減稅降費政策實施匯報，要求確保為企業減負擔、為發展增動能;部署以更優營商環境進一步做好利用外資工作。會議指出，按照黨中央、國務院部署，今年以來，各地、各有關部門狠抓減稅降費政策落實，前8個月全國減稅降費1.5萬多億元，促進了企業減負、居民增收和就業增加，有效激發了市場活力，對對沖經濟下行壓力、做好“六穩”、保持經濟運行在合理區間發揮了重要支撐作用。據測算，全年減稅降費總額將超過2萬億元。下一步，一要落實落細減稅降費政策，及時研究解決企業反映的突出問題，確保制造業等主要行業稅負明顯降低、建筑業和交通運輸業等行業稅負有所降低、其他行業稅負只減不增。進一步治理違規涉企收費。二要指導各地加強財政預算管理，政府要堅持過“緊日子”，嚴控一般性支出。落實省級政府主體責任，支持基層財政困難地區保工資、保運轉、保基本民生。落實增值稅留抵退稅分擔機制，減輕部分地區財政壓力。三要研究進一步推改革、促發展、增就業措施，聚焦鼓勵創業創新，研究對制造業重點行業加大研發費用加計扣除比例，增強發展內生動力和后勁。

金融數據全面提升支持實體經濟作用顯現

10月15日，央行發布的9月金融數據顯示，9月廣義貨幣（M2）余額195.23萬億元，同比增長8.4%;9月社會融資規模增量為2.27萬億元，分別比上月和上年同期多增2550億元和1383億元;9月人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元。9月金融數據充分表明中國金融形勢總體向好，高于市場預期。向好的金融數據，折射出中國實體經濟的資金需求能力增強，所蓄積的發展動能在提升，未來發展前景值得期待。同時，也反映出金融體系服務實體經濟的能力在進一步加強，效果得到一定的體現。中國金融數據的全面回暖，是央行充分運用貨幣政策調整工具發揮靈活調控的結果。前三季度，金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款增加13.9萬億元，同比多增1.1萬億元;企業貸款增加8.2萬億元，同比多增1.15萬億元。其中，制造業的中長期貸款增速明顯回升，特別是高技術制造業的中長期貸款保持快速增長，這是非常可喜的變化，表明資金對實體經濟的支持力度不斷加強。截至9月末，人民幣房地產貸款余額為43.3萬億元，同比增速為15.6%，連續14個月回落。前三季度，新增個人住房貸款占各項貸款比例為24.1%，基本保持在合理水平。此外，央行推行LPR，不斷降低企業融資成本，也在很大程度上刺激了實體企業的資金需求和經營發展。根據8月和9月這兩次LPR報價，一年期LPR報價分別為4.25%和4.20%，五年期均為4.85%，較此前的LPR和貸款基準利率均有下調。不過，在金融數據喜人的背后，也應看到潛在的一些隱憂，比如，房地產貸款占比仍然較大。前三季度，新增人民幣房地產貸款4.6萬億元，占同期人民幣新增貸款量的33.7%。其中，新增個人住房貸款占各項貸款比例的24.1%，雖然較上年同期占比有所下降，但絕對額依然很大，表明中國信貸結構仍不盡合理。另一方面，9月全國居民消費價格（CPI）同比上漲3.0%，創近6年來新高，有可能對未來的貨幣政策走向產生重要影響，也會影響對制造業、民營及小微企業的定向滴灌政策的實施，更可能會加大實體企業的融資成本，進而影響LPR貸款利率新政穩步推行。因此，在經濟下行壓力加大的背景下，央行及監管部門一方面要進一步加大信貸結構調整力度，壓縮房地產貸款規模，讓更多資金流向制造業、民營及中小微企業，助推實體經濟發展。二要密切關注CPI、PPI走勢，在保持穩健中性貨幣政策的同時，也要確保市場流動性的合理，防止貨幣政策過于寬松誘發及加大企業融資成本上升的風險。

P2P遭核打擊24家機構被取締

10月16日，湖南金融局官網發布公告稱，湖南整治名單內納入行政核查的24家網貸機構P2P業務均不符合“一辦法三個指引”有關規定，予以取締。公告指出，根據國家P2P網貸整治有關文件精神及《湖南省P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作方案》、《湖南省P2P網絡借貸機構合規檢查工作方案》要求，經各市州現場檢查驗收，省互金整治辦、P2P網貸整治辦等相關部門會商會審，2016年以來，湖南省P2P網貸行業一直在進行專項整治，至今未有一家平臺完全合規通過驗收。公告還提及，湖南省其他開展P2P業務的機構及外省在湘從事P2P業務的分支機構均未納入行政核查，對其開展的P2P業務一并予以取締。上述24家機構分別是久融金融、創世介貸/介貸網、坤融網、錢途無憂、債融易、中興易貸、惠富天下、余易貸、利聚網、云金融、世富資本、58車貸、蜂投網等。其中，包括58車貸、蜂投網等在內的平臺此前均已被警方立案偵查。而包括看看錢包（迅雷系旗下平臺）、前途無憂等在內的平臺此前也已退出或轉型。值得注意的是，據網貸之家此前報道，2018年11月， 湖南金融局官網發布公告稱，湖南省P2P專項整治第一批取締類機構名單已經確定，共包括P2P網貸機構53家。網貸之家最新數據顯示，截至2019年9月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量繼續呈現下行的態勢，下降至646家，相比8月底減少了9家。 其中，北京和廣東兩地的正常運營平臺數量超過百家，分別為147家和124家，上海正常運營平臺數量下降至59家，排名全國第三位。浙江以38家正常運營平臺數量排名全國第四位。四個地區正常運營平臺數量占比為56.97%。從正常運營平臺數量排名尾端的地區來看，正常運營平臺數量不足10家的地區數量進一步增加，江西、廣西等15個地區的正常運營平臺數量不足10家。

央企涉嫌業績造假

10萬股民難眠

據今日財經頭條，10月14日晚，航天通信一則公告引發市場強烈關注，公告內容，是對上交所前期監管函的回復。但就在當晚，上交所再次下發問詢函，要求公司盡快核實子公司智慧海派的歷年業績虛假情況。航天通信連續跌停，10萬股民受損。究竟是怎么回事呢？這還得從2015年說起。2015年年底，航天通信收購智慧海派科技有限公司，2016年納入合并報表范圍。2016-2018年，智慧海派連續盈利，但2019年開始，智慧海派訂單大幅減少，收入大幅下降，應收賬款大額逾期，甚至傳出資金鏈斷裂的風險。目前，智慧海派應收賬款57.04億元，逾期金額44.59億元，占比78.17%。應收和逾期中，境外客戶均占大頭。通過進一步核查公司發現，智慧海派原總經理鄒永杭涉嫌利用虛假業績掩蓋實際虧損，目前，鄒永杭已被官方以涉嫌合同詐騙罪批準逮捕！針對智慧海派出現的風險，航天通信也及時采取了有效措施：成立應急工作組，啟動調查核實工作;對智慧海派全面接管;加大應收賬款清收力度……對于突如其來的黑天鵝，公司也表示，“作為央企，將擔當直面處置風險”;同時，“公司向廣大投資者致以誠懇的歉意……”實際上，自2015年收購以來，監管層對智慧海派的監管動作非常密集。2015-2018年，上交所連續發出問詢函，早為航天通信的種種風險敲響了警鐘。

WeWork巨虧

共享辦公盈利遇難題

《新京報》報道，8月中旬，美國第二大獨角獸、共享辦公鼻祖WeWork向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股書，計劃籌資10億美元。這個消息給已平靜多時的共享辦公行業打了一針興奮劑。然而，一盆冷水很快潑下來。當地時間9月30日，WeWork發聲明稱，將撤回招股說明書，推遲IPO計劃。觸發該事件的原因有多方面，首先是目前全球經濟環境的問題;其次，美國一二級市場對科技股，特別是獨角獸公司的支持度在下降;第三，可能是投資者對于WeWork公司模式的憂慮，包括它是不是成功的商業模式。提交招股書后的短短一個半月里，業績虧損的WeWork經歷了投資者對公司估值，以及管理層生活作風的質疑。上市前，公司估值為420億-470億美元，然而公司巨虧現狀，以及一系列負面消息，導致WeWork估值已在百億美元徘徊。2019年上半年，WeWork收入約為15億美元，2018年同期為7.6億美元;凈虧損達9億美元，2018年同期為7.2億美元。2019年上半年，WeWork的總支出約為29億美元，其中租金成本超過12億美元，2018年同期為6億美元;報告期內，WeWork的代理費用、人員管理費用等也在持續上漲。

中國制造業中心地位

難以撼動

根據國際金融協會（IIF）的一份研究報告，希望取代中國成為下一個制造業基地的東南亞國家可能會感到失望：任何搬遷都是非常緩慢的，而且在不久的將來很可能不會加速。這是IIF中國研究主管馬青（Gene Ma）在報告中得出的結論。東南亞國家要么體量太小，無法吸收中國龐大的加工和裝配貿易，要么缺乏技術和供應鏈來處理更復雜的生產。馬青說，無論如何，制造業從中國轉移到低成本國家的過程“非常緩慢”。馬青表示：“由于貿易沖突，人們以為中國對外國直接投資可能在過去一年中下降，但實際上它挺住了。例如，越南正在成為繼中國之后一個新的組裝國，但其出口部門太小，無法使其成為真正的‘下一個中國。”

如果企業在中國保持更長時間的生產，這將有助于緩解對經常賬戶盈余在國內生產總值中所占比例下降的擔憂。近年來，隨著中國轉變為消費拉動型經濟，這一比例迅速下降，但中國仍在繼續大量購買天然氣、石油、大豆和鐵礦石等大宗商品。馬青說：“制造業的經常賬戶將保持在相對較高的水平。有人擔心“中國必須像土耳其和阿根廷等其他新興市場經濟體一樣采取行動，讓其貨幣貶值，以平衡經常賬戶。”但這并未發生。

美國最富門檻

年入50萬美元

根據美國國稅局（IRS）近日公布的數據，2017年在美國想要躋身最富1%人群，至少需要年收入51.54萬美元，即便在計入通脹因素后，這一門檻也比此前一年提高了7.2%。自2011年“占領華爾街”示威者喊出“我們是99%”的口號以來，美國最富1%人群的收入門檻經通脹調整后上升了33%。上升速度比所有其他群體都要快，除了那些更富有的群體。 2017年想要躋身最富0.1%人群，需要至少240萬美元的年收入，較2011年上升了38%。最富0.01%的門檻則上升了46%。與此同時，最富0.001%人群（只有1433人）。2017年的年收入至少為6340萬美元，較2011年上升了51%。自2011年以來，美國納稅人的中位數年收入上升了20%。不過，雖然美國的富人生活得很好，但他們繳納的稅款也最多。最富1%人群賺取了全美21%的收入，而繳納的聯邦個人所得稅占總體的38.5%，超過了底層90%人口的總和，后者占比為29.9%。工薪階層納稅人確實繳納了很多其他稅，包括為社會保障和醫療保險繳納的工資稅，以及州和地方的稅收。然而，收入分配的下半部分繳納的聯邦所得稅很少。收入最高的50%——經調整后年收入4.17萬美元或以上的納稅人——繳納了97%的所得稅。根據美國國稅局的數據，2017年，美國向1.433億納稅人總計征收了1.6萬億美元的所得稅，他們調整后的總收入為10.9萬億美元。美國國稅局的數據沒有反映2017年年底特朗普稅改的影響。這次稅改降低了個人所得稅稅率，同時取消了許多扣減項目，并將美國企業的所得稅稅率從35%降至21%。