金融與經濟增長關系實證研究的發展與創新

董樂云

摘 要：改革開放以來，我國經濟飛速發展并取得了舉世矚目的成就，2010年一躍成為世界第二大經濟體，其中金融發展對我國經濟發展有著重要的促進作用。經濟發展會受到多種作用的影響，我國對于金融發展與經濟增長之間的關系研究相對較少，為了進一步推動我國經濟的發展，本文開展了金融與經濟增長關系的實證研究，旨在為業內人士提供參考。

關鍵詞：金融發展 經濟增長 關系

在信息化時代，世界各國之間的聯系越來越緊密，世界經濟全球化已經成為大勢所趨。在這樣的背景下，我國經濟面臨的機遇與挑戰并存。經濟增長可以有效的提升人們的生活水平，推動整個社會的進步。全球金融危機爆發以后，金融與經濟增長或者之間的關系研究成為業內學者關注的熱點。為了更好的促進我國經濟的健康發展，開展金融與經濟增長關系實證研究具有重要的現實意義和研究價值。

一、金融發展與經濟增長關系的實證研究

1. 金融與經濟增長之間關系實證研究概述

自上世紀60年代開始，業內人士就開展了金融同經濟增長關系的實證研究，比較有代表性的是Goldsmith，在《金融結構與發展》一書中，Goldsmith論證了金融結構如何隨著經濟的增長而變化，并通過金融工具來考察分析金融發展對經濟增長所造成的影響，在此基礎上評價金融結構是否會對經濟增長影響的速度產生影響。Goldsmith通過對35個國家的數據進行歸納分析，得到了關于金融發展與經濟增長之間關系的10個結論，這些結論對于后人開展研究有著重要的影響[1]。Rondo Cameron等人則基于國家例證開展了金融與經濟增長的數量分析，并以英格蘭、法國、德國等國家為例，分析這些國家工業化初期經濟增長與金融發展之間的關系，在此基礎上詳細的描述了經濟發展不同階段金融體系的演化過程。上述研究主要針對金融發展水平結構與經濟發展之間的聯系，也有部分學者開展了金融要素與經濟增長內在的聯系研究，其中比較有代表性的是King和Levine，他們通過對80個國家的經濟數據進行研究，初步建立了衡量金融發展水平的評價指標，并通過統計分析來衡量金融體系的功能。上世紀90年代后期，經濟學家開始研究社會制度、自然環境等對金融發展的影響，他們認為經濟與金融要素本身無法解答二者之間的因果關系，因此必須尋找可以影響金融發展的非經濟因素。近年來，經濟學家在法律金融、環境稟賦等理論的基礎上，從更廣泛的角度分析影響金融發展的影響因素，比如文化傳統、社會意識、價值取向等等[2]。

2. 金融發展同經濟增長的關系

相關研究數據表明，金融的發展對于經濟的增長有著重要的推動作用。隨著金融的發展，社會生產力也會提升，社會生產力的提升就意味著經濟效益的提升以及經濟增長。金融發展對于維持市場經濟秩序，保障民眾財產安全也有重要的作用。當企業發展遇到資金周轉困難時，可以向金融機構尋求幫助，從這個角度來說，金融是維持經濟增長的重要手段。事實上二者之間呈現出雙向的因果關系，金融發展可以促進經濟增長，反過來，經濟增長也會帶動金融的發展。眾所周知，經濟發展主要有兩種形式，其一是粗放型經濟，其二是精細型經濟，其共同之處在于這兩種經濟形式的發展都需要大量的資金，需要金融機構給予金融風險分析。只有當金融發展與經濟增長相適應時，我國經濟建設才會穩步向前，片面的追求金融發展和經濟發展都會產生負面影響。比如近年來我國金融發展與實體經濟之間的不匹配現象日益明顯，主要體現為金融部門膨脹、實體經濟衰退的不協調特征。我國作為世界上第二大經濟體，受實體經濟經營困難、房地產產業過熱等多種因素的影響，資本脫實向虛趨勢明顯。我國現行金融體系結構不會完善，難以為實體經濟的健康發展提供保障，這些因素不利于金融市場資源的合理配置。金融與經濟之間的不協調的現象，會制約我國經濟建設的正常開展，嚴重者會導致實體經濟空心化、金融風險急劇等負面影響。2008年全球金融經濟危機以后，世界經濟發展成下行趨勢，加之我國經濟由高速增長進入中高速增長的新常態時期，直接導致我國在生產成本方面的紅利逐漸減弱，隨著資源、環境等政策管控力度的增大以及材料等生產成本的提升，一些企業的利潤空間被逐漸壓縮。受金融危機的影響，外需持續減弱，這些因素針對我國實體經濟的發展產生重要的影響。隨著我國經濟的快速發展，我國金融市場也出現了諸多問題，比如金融機構膨脹趨勢明顯，但金融資產的質量卻呈現出下滑的趨勢，部分商業銀行面臨不良資產反彈等潛在風險等。由于我國缺乏健全的金融監管機制，金融市場惡性競爭現象時有出現，如果不加以轉變會對我國經濟建設的健康可持續發展帶來負面影響。

二、金融發展同經濟增長關系的幾點思考

首先，加強金融改革。從短期來看，金融發展可以促進國內經濟的增長，但是從長期角度來看這種促進作用不大。近年來我國金融規模迅速擴張，金融資源配置效率低、金融結構不合理等現象日益顯現，這些問題的出現均會制約國內經濟的增長。在我國經濟增長進入新常態的大形勢下，在進一步加大資本市場數量的基礎上，應該加大對金融服務質量和效率的重視。通過提升金融系統的運行效率，確保金融發展促進經濟增長，相關部門應該借鑒國際經驗，逐步完善金融監管體制，為我國金融發展提供保障。再者，中小企業、小微企業作為我國經濟建設的重要組成部分，對于促進我國經濟發展、緩解城鎮就業壓力、解決社會矛盾等方面有著重要的作用，是我國經濟的活力之源。在經濟全球化的背景下，中小企業發展面臨的市場競爭力越來越大，融資難、融資貴是制約其發展的關鍵所在。由于這些企業經營能力較弱、制度體系不健全、技術力量薄弱、生產經營不穩定，抗風險能力較弱，一旦出現經營行為不規范等問題，將會導致企業出現信用風險，因此難以獲得充足的發展資金。針對這個難題，應該采取多項手段拓展中小企業的融資渠道，緩解了中小企業融資難的問題，為我國經濟的發展提供更多的動力[3]。

其次，完善金融機構體系。在我國經濟增長進入新常態的背景下，加快經濟轉型已經成為大勢所趨，為了實現我國經濟的健康可持續發展，以創新促發展，成為我國經濟發展的必然選擇。為確保我國金融穩定發展，建立和完善金融結構體系已經成為必然。我國作為一個農業大國，完善和建立農村金融體系，能夠為我國經濟增長提供強勁的動力。組建以農村土壤為生存條件的金融機構體系關鍵在于建立健全農村金融機構管理體系，加大銀行對農民的扶持力度，為農村等低收入群體提供均等的普惠金融服務。充分發揮政府的引導作用，不斷提升金融服務質量，積極引導鼓勵債券、保險等企業在農村地區開展業務，為農村的多樣化金融需求提供保障。在互聯網技術快速發展的浪潮中，充分發揮現代信息技術的優勢，充分發揮手機銀行、P2P理財等平臺的優勢，緩解農村地區融資難的問題。加大農村信用社、、郵政儲蓄機構網點對農村建設的力度。對于不科學的金融機制及時的予以調整，比如減輕農村信用社的負擔等。前面已經提及，中小企業能夠有效的解決城鎮就業、助推經濟發展，是我國經濟建設的重要力量，但是當前為中小企業服務的金融機構相對較少。為了解決中小企業融資難的問題，為中小企業的發展提供充足的資金保障，可以逐步構建適合中小型企業的金融結構體系。比如積極構建專門為中小型企業服務的政策性銀行，也可以鼓勵銀行等金融機構加大對中小企業的扶持力度，比如健全中小企業融資制度、建立貸款補償機制等等。

第三，構建資本市場。近年來資產證券化趨勢日益明顯，為了促進金融的發展，針對證券市場應該加大技術創新和資源配置優化的力度。我國證券市場起步較晚，證券市場化程度不足，證券市場的優勢沒有得到充分的發揮。因此在對證券市場充分了解的基礎上，結合我國經濟發展的實際情況加大證券市場化建設的力度，確保證券可以為更多的企業提供資金支持。此外，證券市場的發展可以助推我國產業結構優化升級，比如促進高科技產業的進步等。

三、總結

金融發展對我國經濟增長的重要作用是不言而喻的。自二十世紀六十年代以來，眾多的經濟學家開展了金融與經濟發展關系的實證研究，從早期尋找金融發展與經濟增長的關系，到分析金融對經濟增長影響的數量關系，再到分析影響金融發展的非經濟因素，這些認識對于指導我國經濟建設有著舉足輕重的作用。開展金融與經濟增長關系實證研究，一方面可以減少經濟危機對我國造成的負面影響，另一方面通過借鑒發達國家開展的深層次研究成果作為我國經濟發展的參考。金融發展與經濟增長之間呈現互相促進的作用，但是經濟的發展受到多方面因素的影響，因此深入分析金融與經濟增長關系的實證研究成果，結合我國的基本國情，通過加強金融改革、完善金融機構體系、構建資本市場等方式可以實現促進我國經濟增長的目的。

參考文獻

[1] 扶桑， 李輝， 王洋，等. 阜陽市農村金融與經濟發展關系的實證分析[J]. 安徽廣播電視大學學報， 2017（04）：35-38.

[2] 王文勝. 青島市區域金融與實體經濟發展實證研究[D]. 北京化工大學， 2017.

[3] 沈浩鵬， 李程. 京津冀地區經濟與金融發展互動關系的實證檢驗[J]. 統計與決策， 2018， 34（4）：139-142.