資產(chǎn)減值測試中與未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值 相關問題研究

周洪波

摘要：文章基于我國在資產(chǎn)減值測試中的問題，結合我國《企業(yè)會計準則》和《國際財務報告準則》的有關規(guī)定，針對未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值中相關的會計估計和會計選擇，進行分析并提出針對性的建議。

關鍵詞：資產(chǎn)減值;現(xiàn)金流量;使用壽命;折現(xiàn)率

與資產(chǎn)相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合以及將包括商譽的賬面價值分攤至相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試在實務中涉及的會計判斷和估計較多，也是減值測試中的難點。同時由于各公司的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合與其他公司相比都存在差異化，資產(chǎn)的公允價值減去處置費用的金額難以獲得，因此在進行減值測試時預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的預測非常重要。本文主要對資產(chǎn)的預計未來現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率等影響預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值重要因素進行討論。

一、預計未來現(xiàn)金流量

（一）關于現(xiàn)金流入

對于現(xiàn)金流入的預測要注意資產(chǎn)組的生產(chǎn)能力與宏觀經(jīng)濟趨勢、行業(yè)周期及產(chǎn)品價格走勢、企業(yè)產(chǎn)品在行業(yè)中的競爭力等因素。

資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流入主要來源于未來產(chǎn)品或服務的銷售收入，因此現(xiàn)金流入的金額主要取決于產(chǎn)量和相對應的產(chǎn)品銷售時價格。其中產(chǎn)品的產(chǎn)量主要取決于公司的生產(chǎn)計劃，這與公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略、公司的未來發(fā)展目標等相關，并受資產(chǎn)組生產(chǎn)能力的限制。

關于產(chǎn)品價格的預測應該在產(chǎn)品歷史價格走勢、宏觀經(jīng)濟周期、行業(yè)發(fā)展階段、供求關系等基礎上預測。在價格預測時應當在一致的基礎上考慮因一般通貨膨脹而導致物價上漲等因素的影響。如果折現(xiàn)率考慮了這一影響因素，資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量也應當考慮，反之亦然。

（二）關于現(xiàn)金流出

根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》的相關規(guī)定：預計的資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應當包括為實現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預計現(xiàn)金流出（包括為使資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出）。

對于為實現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預計現(xiàn)金流出應該以該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的歷史生產(chǎn)運營數(shù)據(jù)為基礎，做出的現(xiàn)金流出預測應該與該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合相關業(yè)務模式相符，并與企業(yè)的財務預算一致。對現(xiàn)金流量模型中的有關現(xiàn)金流出使用的關鍵假設，如收益增長率、毛利率、凈利率、長期增長率等要與企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)及宏觀和行業(yè)發(fā)展保持一致。

值得注意的是資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合內各資產(chǎn)的使用狀況不盡相同，因此在考慮資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的現(xiàn)金流量時需重點考慮為使資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合持續(xù)使用產(chǎn)生現(xiàn)金流入而發(fā)生的必要維護支出。如個別資產(chǎn)使用壽命相對較短，應考慮為使整個資產(chǎn)組持續(xù)使用而更換該部分資產(chǎn)的支出。

二、使用壽命

（一）合理估計資產(chǎn)組的使用壽命

我國會計準則未對使用壽命做定義，根據(jù)《國際會計準則第36號——資產(chǎn)減值》規(guī)定，使用壽命指 資產(chǎn)預期為主體所使用的期間;或主體預期可以從資產(chǎn)使用中獲得的產(chǎn)品或類似產(chǎn)品單位的數(shù)量。

那么如果資產(chǎn)組中包括不同使用壽命的資產(chǎn)組時如何確定資產(chǎn)組的使用壽命呢？我國會計準則并未明確上述情況。資產(chǎn)組是企業(yè)可以認定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應當基本上獨立于其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組。資產(chǎn)組應當由創(chuàng)造現(xiàn)金流入相關的資產(chǎn)組成。筆者認為資產(chǎn)組的使用壽命應該以資產(chǎn)組的整體情況綜合考慮，由于各資產(chǎn)不能單獨創(chuàng)造現(xiàn)金流入而組成資產(chǎn)組進行減值測試，因此不能以單項資產(chǎn)的使用壽命來估計整個資產(chǎn)組的使用壽命，而應該以資產(chǎn)組整體預期為主體使用的期間估計資產(chǎn)組的使用壽命?？傮w來說資產(chǎn)組的使用壽命應該以資產(chǎn)組中使用壽命最短的單項資產(chǎn)的使用壽命為下限，以資產(chǎn)組中使用壽命最長的單項資產(chǎn)的使用壽命為上限以其對企業(yè)經(jīng)濟產(chǎn)出的最合理期限進行估計。

資產(chǎn)組的使用壽命應該以資產(chǎn)組做為一個整體為基礎進行估計，但為維持資產(chǎn)組持續(xù)使用產(chǎn)生現(xiàn)金流入而發(fā)生的必要維護支出（即使用壽命較短的資產(chǎn)的重置或大修理支出）應該在預計資產(chǎn)組的未來現(xiàn)金流量時加以考慮。

如相關資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中包含未在財務報表中反映的其他資源，而這種資源對資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的現(xiàn)金產(chǎn)出非常重要，在估計上述資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中應該考慮上述因素的影響。

（二）關于商譽分攤至資產(chǎn)組的使用壽命的確定

在我國，由于商譽是由于非同一控制企業(yè)合并支付的對價超過收購的可辨認凈資產(chǎn)的公允價值產(chǎn)生的，因此商譽一開始就應該與收購的資產(chǎn)緊密結合在一起。由于收購資產(chǎn)中很多能夠給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金凈流入的資源如客戶資源、企業(yè)聲譽、品牌等在收購時可能未被認定為可辨認的資產(chǎn)，因此該部分資源的價值也未在企業(yè)的合并財務報表中單獨列報，在合并報表中列示的商譽價值實質上包括了上述資源的價值。

筆者認為企業(yè)合并形成的商譽分攤至相關資產(chǎn)組的，應該充分考慮收購該企業(yè)時未被確認為可辨認資產(chǎn)的但預期能夠給企業(yè)帶來現(xiàn)金流入的資源，因為該部分資源可以為該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合帶來額外的現(xiàn)金流入。在確定該部分資產(chǎn)組或資產(chǎn)組合的使用壽命時，應該考慮上述資源對使用壽命的影響。例如將一個被收購企業(yè)單獨做為一個資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，將商譽價值分攤至該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的使用壽命，應該考慮該企業(yè)的性質及經(jīng)營期限等因素。如果收購該企業(yè)的目的是永續(xù)經(jīng)營，該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的使用壽命筆者認為是永續(xù)，而不應該以該資產(chǎn)和資產(chǎn)組組合的財務報表中列示的資產(chǎn)的使用壽命來做為判斷使用壽命的依據(jù)。

三、折現(xiàn)率

（一）如何理解當前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風險的稅前利率

根據(jù)我國準則的表面理解，折現(xiàn)率應該為投資該資產(chǎn)時該資產(chǎn)的內含報酬率，即購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率，該利率應該為投資該資產(chǎn)的加權資本成本，即債務利率成本和權益資本成本的加權平均。但筆者認為企業(yè)對資產(chǎn)減值測試估計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時，是基于企業(yè)繼續(xù)持有并使用以產(chǎn)生現(xiàn)金流入所作出的決策基礎上的，采用投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率并不能反映建立在當前時點的市場及經(jīng)濟情況。

在資產(chǎn)減值測試的時點，企業(yè)是以當前該資產(chǎn)的情況來判斷現(xiàn)金流入的各期金額、時間及風險因素，因此折現(xiàn)率也應該與企業(yè)預計的現(xiàn)金流量預測時點對該資產(chǎn)要求的必要報酬率相一致。首先，在資產(chǎn)減值測試時點，市場的利率水平已經(jīng)發(fā)生變化，其次，資產(chǎn)的投資是變化的過程，該資產(chǎn)的在投入時點至資產(chǎn)減值測試時點也大多會因為技術變化等不確定因素而進行調整。因為投資時要求的必要報酬率為債務資本成本和權益資本成本的加權平均，而在資產(chǎn)減值測試時點，債務資本成本和權益資本成本因市場等因素已經(jīng)發(fā)生變化，而企業(yè)管理層對未來現(xiàn)金流量的預測是基于資產(chǎn)測試時點資產(chǎn)的狀況進行的，因此以投資資產(chǎn)時的必要報酬率作為折現(xiàn)率來對以資產(chǎn)測試時點預計的未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)不太合理。

因此筆者認為當前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風險的稅前利率，應該為當前市場條件下該資產(chǎn)在當前市場交易中的內含報酬率，即在當前時點投資該資產(chǎn)所要求的必要報酬率;或具有單項資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的上市主體的加權資本成本進行估計得出的。

（二）替代利率的選擇

由于當前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風險的稅前利率難以獲得，因此我國企業(yè)會計準則和國際會計準則都提出了可以采取替代利率對預計的未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)。《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》應用指南規(guī)定：折現(xiàn)率的確定通常應當以該資產(chǎn)的市場利率為依據(jù)。無法從市場獲得的可以使用替代利率估計折現(xiàn)率。替代利率可以根據(jù)加權平均資金成本、增量借款利率或者其他相關市場借款利率作適當調整后確定。

由于上述替代利率都不是最佳方案，因此企業(yè)應該根據(jù)貨幣時間價值、資產(chǎn)特定風險等因素對上述利率做適當調整。無論采用何種折現(xiàn)率，折現(xiàn)率都不反映已對現(xiàn)金流量估計數(shù)做過調整的風險。否則，將會重復計算某些假設的影響。

總之，企業(yè)在使用未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進行減值測試時，涉及了大量的管理層判斷及會計估計，企業(yè)應該結合企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)務特點、宏觀及行業(yè)發(fā)展趨勢等對涉及的重要假設和相關參數(shù)做出合理判斷，做到資產(chǎn)賬面價值在賬務報表中的列示合理、公允。

【作者單位：華普天健會計師事務所（特殊普通合伙）】