破解民營企業融資難問題的思考

顧劍飛

[摘要]針對當前經濟情況，民營企業融資難、融資貴問題越來越突出。處于市場主體地位的民營企業，存在的管理決策水平不高、資本金補充渠道不暢、產業轉型升級滯后、過度融資等突出問題，城商行的角度從脫離支持實體經濟、金融產品與服務模式滯后、貸款調查手段與風險控制手段落后、對民營企業的金融服務組織體系不完善、民營企業融資成本較高等方面問題，提出了相關應對措施及政策建議。一是政府部門要著眼于打造良好的營商環境，勇于擔當，積極作為，整合全社會資源，形成合力，破解民營企業融資難、融資貴的難題。財政、監管、地方金融管理等部門要協調配合，整合各類資源，出臺適應民營企業發展的寬松金融政策，著力改善區域金融發展環境。二是城商行要增強服務實體經濟的責任感，在客戶準入選擇上要不唯所有制，優化內部信貸工作流程，提升存量民營企業客戶的風險管理手段。明晰服務于民營企業的戰略定位，不斷豐富金融產品，加快建立針對民營企業金融高效服務體系。三是民營企業作為市場主體，要專注主業，抓好經營，心無旁騖，增強企業核心競爭力，創造優異的經濟效益與社會效益回報社會。破解民營企業融資難問題需要政、銀、企同步轉變投融資理念和方式，循序漸進、持續助力、互動前行。

[關鍵詞]城商行;民營企業;融資難

[中圖分類號]F62;F830[文獻標志碼]A[文章編號]1000-8284（2019）04-0105-06

城市商業銀行是伴隨著國家改革開放政策的實施逐漸發展壯大的，城商行成立之初的股東有很大部分為民營企業，其市場定位也是立足地方，服務中小企業發展。因此說城商行與民營企業有著深入、廣泛的天然聯系，在城商行發展過程中也得益于民營企業的支持。

民營企業融資難之所以一直困擾著經濟良性發展，其實質是在金融支持民營企業發展上，還有許多矛盾沒有得到有效解決，需要從體制與機制方面繼續深化改革，破解難題。習近平總書記在主持召開的民營企業座談會上的講話中指出“這些困難和問題成因是多方面的，是外部因素和內部因素、客觀原因和主觀原因等多重矛盾問題碰頭的結果，是長期和短期、內部與外部等因素共同作用的結果”。總書記以上論述，引導我們要堅持辯證思維，結合當前經濟發展環境系統思考，從作為市場主體的民營企業、政府機構、銀行等多個角度來研判民營企業存在融資難、融資貴問題的深刻背景，提出有針對性的應對措施。

一、融資難是民營企業存在的主要問題

信貸工作是貸款人與借款人雙方配合完成的。銀行投放貸款時要關注三件事：一是貸款用途;二是還款來源;三是如果償還不上，還有其他追償手段。但是在借貸雙方之間存在著信息不對稱問題，這個問題不有效解決肯定會影響銀行對于民營企業貸款的投放[1]。

第一， 民營企業科學決策水平亟待提升，存在盲目投資決策等不穩健經營問題。民營企業大多為家族企業，包括很多具有一定規模的企業管理也很不規范，特別是財務管理，存在記賬核算科目不規范，回款多數到個人賬戶，財務報表水分較大等情況。

因此，民營企業要想順利獲得金融機構的融資支持，首先就要從提升規范企業自身管理入手，特別是財務管理，要樹立誠信理念，堅持一本賬的原則，不搞財務報告粉飾，不提供虛假財務單據。民營企業經營管理者的綜合能力水平需要不斷提高，民營企業市場主體明確，決策鏈短，市場反應快，這些都是提高企業競爭力的優勢，但民營企業也存在盲目投資新上項目，盲目鋪攤子、盲目多元化經營，沖淡主業等突出問題。比如前幾年各地盲目上馬的米業加工項目、糧食倉儲項目，造成行業產能過剩，大多數企業經營困難。糧食收儲政策的改變，也使很多新上馬的糧食倉儲企業陷入困境。

第二， 民營企業資本金補充渠道單一問題突出。一般來說民營企業能獲得多大的銀行融資額度支持，主要決定于其自身的綜合實力及融資用途合理性、還款能力及意愿等財務和非財務因素。而衡量一個借款企業的綜合實力，一般銀行要從企業所處行業的宏觀狀況、經營層的管理能力、產品的市場競爭力等多維度考察判斷，特別是要通過核查企業的多年財務報告，根據財務報告所反映出的主要財務比率情況，從償債能力、營運能力、盈利能力等方面進行定量分析判斷。特別是資產負債率是企業長期償債能力的反映，同時企業的經營活動凈現金流、凈資產、存貨、應收賬款等也是銀行重點關注的問題。民營企業作為自擔風險、自負盈虧的市場主體，如果沒有建立適應企業實際發展需要的資本金補充機制，就會出現兩方面問題。

一方面會出現企業隨著產品市場占有率的提高，生產經營的不斷擴張，企業鋪底流動資金就會緊張，因為缺少相應的資本金補充渠道，很多民營企業只能想方設法通過銀行貸款解決資金緊張問題，這部分貸款雖然大多以流動資金貸款的形式投放，但實際屬于鋪底流動資金，其還款來源實質上是不同于一般的流動資金貸款的，它需要借款企業靠自身實現的利潤償還，才能維持企業一定規模的正常運轉，一旦銀行對企業停貸很可能就會導致企業資金鏈斷裂，企業持續經營就會出現嚴重問題。

另一方面企業不停地增加貸款額度，很可能導致其資產負債率上升，同時利息支出又會加大企業的財務成本，使企業創造利潤能力顯著下降，這些能力好壞往往也是銀行在投放貸款時所關注的，因此說靠貸款補充本屬于鋪底流動資金是有瓶頸的，到達一定程度后，會出現所謂的“天花板”現象。企業要想繼續融資將會越來越難，因此破解民營企業融資難，及時補充資本金是關鍵點。

第三， 對于國內外市場變化及宏觀經濟政策環境變化應對能力差，部分民營企業產業升級轉型，新舊動能轉化較慢，錯失發展機遇，使經營陷入困境。當今世界經濟快速發展，已經進入人工智能時代，特別是隨著“互聯網+”技術的日益成熟，給很多行業的經營模式帶來顛覆式的影響，傳統的營銷方式受到前所未有的改變。大數據、區塊鏈的出現，使新零售模式等層出不窮，企業只有跟上時代發展才會有前景和有未來。

第四， 部分民營企業過度融資問題，這個融資不僅指正規銀行取得的融資，還包括民間融資等。其客觀反映就是民營企業的實際負債率偏高，一般性競爭行業，甚至很可能會造成企業虧損，出現自有資本的“冰棍融化”效應。部分民營企業發展到一定階段，具備一定的經濟實力以后，受到政府相關部門及金融部門的重視，在很多資源還是由政府進行配置的前提下，部分民營企業不是根據市場情況，在穩健經營的前提下合理融資，而是盲目擴大融資，更有甚者陷入非法集資或民間高利貸融資中，最終弄垮了企業。在信貸實踐中，有些企業從幾十萬貸款起步，辛苦經營多年打拼，最后融資過度至幾千萬甚至上億元，企業最終轟然倒下，企業家家破人亡，遭受牢獄之災等等，其教訓極其深刻。民營企業一定要將銀行貸款融資杠桿控制在合理水平之內，珍視自身信用，才能實現健康可持續發展。

二、從城商行角度分析民營企業融資難、融資貴的主要原因

簡單地說，銀行的盈利模式是吸收公眾和各類客戶的資金之后再貸款出去，賺取其中的利差，這就是銀行主要的盈利來源。從這個角度看銀行只有把錢借出去，有差價才能有利潤，因此說銀行作為信貸的供給方是愿意把錢借出去的。那么問題出在哪里？筆者認為有以下幾個方面：

第一， 部分金融機構過度追求短期經濟效益，脫離了支持實體經濟發展的本源，使得大量資金投向金融同業。

一是如果借到錢的同業最終還是把錢借給了實體企業，那資金還是流到了實體經濟，但是資金流的鏈條長了，環節多了，進入實體經濟領域的資金成本就高了。二是如果同業拿到錢用來投資同業的金融產品，并且循環投資，這必將增加資金在金融系統內空轉的次數，減少了在一定時間內進入實體企業生產流通領域的資金。這無疑是本末倒置，加劇了民營企業信貸供給不足。

第二， 銀行金融產品創新與業務發展模式與民營企業的融資需求還存在較大矛盾。

比如說對于企業的流動資金貸款一般規定為一年，這就很有可能存在還款期限與企業經營活動的現金回流不匹配的問題，因此出現了所謂的“過橋”貸款，企業為了按時還貸不得不高息借錢，把實體經濟部分行業本身就不高的利潤又吸走一塊，減少了企業自我積累、自我發展的能力，甚至有些企業最終陷于高利貸的泥潭，走向破產的境地。銀行普遍存在不敢放信用貸款、受項目貸款獲批要求資料齊全、審查較嚴等方面限制，項目貸款申請獲批較難，使得部分企業采取貸款變通，在一定程度上存在短貸常用問題，出現挪用短期流動資金貸款問題。

第三， 信貸貸前調查方法、風險管控手段落后，增信方式缺乏。

過度依賴抵（質）押物。對第一還款來源重視不夠，不能滿足新常態下新型市場主體的融資需要。特別是大多民營小微企業、高科技創業公司等大都屬于輕資產型公司，靠傳統的保全方式根本得不到銀行的信貸支持。國有大型實力強的擔保公司準入門檻高，大多民營擔保公司實力弱，缺乏代償能力，擔保難問題突出。抵押品種類不能隨著經濟社會發展不斷充實完善，土地承包經營權、林權、商標權、技術專利權、動產質押等不同程度存在價值評估難、資產變現難、動產監管難等突出問題，致使在實際業務中的占比還較低，業務開展尚未形成規模效應。

第四， 對民營企業的金融服務組織體系還不完善。

一方面，近年來部分民營企業風險顯現，不良貸款額大幅攀升，致使銀行內部組織體系發生變化。原有服務小微民營企業等客戶經理專營團隊有的取消或精簡，業務審批路徑拉長，受不良貸款攀升的影響，新業務投放受到影響。另一方面，傳統的信貸文化根深蒂固，信貸人員盡職免責政策不配套。銀行業是高風險行業，投放貸款不可能一筆風險沒有，在銀行業信貸人員中普遍存在一定的所有制差異觀念，認為國有企業盡管也會出問題，但自己能夠說清楚，民營企業一旦出現問題自己說不清，甚至可能丟掉飯碗[2]。在實際工作中缺少具有可操作的信貸人員盡職免責細則，面臨終身嚴厲問責的壓力，使部分信貸人員望而卻步。

第五， 民營企業融資貴問題仍然存在。

主要是銀行根據客戶的風險度、對銀行的綜合貢獻度及銀行籌資成本，實行內部資金轉移定價管理，民營企業財務管理不規范，存在資金賬戶回行率低等問題，并且具有筆數多、單筆額度較低、信貸人員密集等特點，并且大多城商行都實現資產負債管理，實行較為規范的利率管理，分支機構利率價格的操作彈性有限，政府缺乏對民營企業貸款利率價格的補償機制等也都增加了降低融資成本的可能。同時資產評估費、不動產抵押登記費（原則上銀行承擔）、抵押資產保險費、擔保公司的擔保費等也都助推融資成本居高不下。

三、 政、銀、企三方合力破解民營企業融資難和融資貴

金融支持民營企業不可能一蹴而就，應該加快完善頂層政策設計，適應宏觀經濟環境的變化，及時調整相關政策。要追本溯源，著重解決體制上、機制上的深層次矛盾與問題，加快補齊短板，加快完善保護各方合法權益的制度安排，引導民營企業、金融機構形成穩定的預期，要客觀理性地解決好民營企業融資難、融資貴問題，堅決防止貪功求快，雨過地皮濕的形式主義;切忌搞大水漫蓋，運動式放款。破解民營企業融資難、融資貴問題是一項系統工程，需要政府部門、金融企業、民營企業等要協同發力，多渠道形成合力，才能取得實效。

（一） 政府部門要勇于擔當，積極作為，整合全社會資源，形成合力，破解民營企業融資難、融資貴的難題

第一，政府部門要著眼于打造良好的營商環境。

一是改革開放40年，隨著我國經濟的快速發展，國有企業和民營企業已通過多層次、全方位的產業鏈關系緊密連接、融合發展。因此，需要政府部門要用全產業鏈發展理念來客觀準確認識國有經濟和民營經濟的關系與互補，堅持競爭中性原則，全面深化各項改革，引導建立適應民營經濟健康可持續發展的市場環境、制度環境。二是降低營商成本，激發各類市場主體的活力，加快推進減費降稅，要以市場化、法制化手段，公平公正地對待各類市場主體。要約束央企、國企舉債行為，避免對于民營企業融資的擠出效應。三是加強誠信信用環境建設，保持高壓態勢對于失信人進行聯合社會懲戒，同時對于會計師事務所等第三方專業服務機構要加強政府監管，抓一批典型案例，從嚴處理;對于出具不實財務報告的機構、注冊從業人員要加大懲罰力度，從多層面提高社會誠信度[3]。

第一，政府部門要搭建平臺，多措并舉，打好組合拳，提高民營企業的核心競爭力。

一是政府相關部門可多為民營企業管理者、財務人員搭建培訓提升的平臺，幫助民營企業管理提高自身素質，拓寬眼界，提高站位，適應市場競爭的需要。二是政府要出臺相關政策，引導企業適時引進戰略投資者，通過股權的方式直接補充資本金，引導具備一定條件的企業在各類平臺直接融資。積極引導民營企業利用中小企業集合債等創新工具，在債券市場融資，建立多渠道、多層面的資金，特別是資本金補充渠道[4]。三是對于不動產評估等收費要降低。政府可以根據區域情況開發不動產估值系統，及時進行相關數據更新，供金融機構及借款企業使用，減少借款企業的資產評估費用。四是對于民營企業抵押資產所辦理的保險業務，政府要引導保險公司根據行業特點，實行差異化收費，降低企業負擔。

第三，財政部門、人民銀行、監管部門與地方金融管理部門要協調配合，整合各類資源，出臺適應民營企業發展的寬松金融政策，著力改善區域金融發展環境。

一是財政和銀保監管等部門對于符合貸款核銷條件的要鼓勵城商行加快核銷，騰挪出存量信貸資源，用于支持民營企業發展。二是要加快民營企業擔保體系建設，解決民營企業擔保難問題，對于地方政府來說，出臺相關政策，鼓勵國家及省級國有擔保機構到地市開設分支機構，以擴大本區域內民營企業的擔保面。三是對于融資貴難題的破解，建議人民銀行增加定向民營企業的再貸款、再貼現政策，增加低成本資金供給，為銀行降低民營企業貸款利率提供政策支持。四是監管部門盡快出臺銀行信貸人員從業盡職免責指導意見，鼓勵金融機構配套落實相關盡職免責的操作細則，打消信貸人員顧慮，調動其服務民營經濟發展的內在積極性。

（二） 城商行要增強服務實體經濟的責任感、明晰服務于民營企業的戰略定位，不斷豐富金融產品，加快建立針對民營企業金融高效服務體系。

第一，城商行要提高服務意識，積極完善服務組織體系。

要深刻認識實體經濟與金融之間的深層次聯系，只有實體經濟良性發展，才能實現金融業的可持續發展。因此城商行在自身發展戰略選擇上，要不忘初心，方得始終，要始終堅持服務民營企業的市場定位，堅定不移地支持實體經濟發展，樹立雙贏的經營思想，與民營企業建立戰略合作伙伴關系，切實提升服務民營經濟發展的能力與貢獻。一是在信貸客戶選擇上要客觀公正。要不唯所有制、不唯規模大小，要重點看企業實際經營的優劣，第一還款來源是否充分有保障。二是完善機構布局，積極籌建服務民營經濟的專業部門，完善部門職能設置，統籌管理提高服務效率，拓寬民營企業的服務面。三是成立重點服務于民營企業的專業化特色支行，以專業化提升服務能力。

第二，城商行要積極推進產品和服務創新，加快構建適應民營企業發展需要的金融產品體系。

一是根據民營企業的經營實際，在貸款期限、還款方式等方面給予借款企業更多靈活選擇的空間。二是城商行要積極發展互聯網金融，大力應用大數據、人工智能等新技術，完善與優化貸前調查的手段，全面了解借款人真實情況，解決信息不對稱問題。 三是對于企業合理的技術改造項目、固定資產提檔升級所需貸款，進一步簡化有關手續，尊重企業經營規律，在產品設計上更加貼近企業需求。四是城商行要積極參與直接融資市場，積極承銷民營企業債券，幫助大中型民營企業拓寬融資渠道。五是從源頭上避免倒貸過橋費用。對于符合一定支持行業條件，達到一定信用評定等級的企業，在不改變風控要求的前提下，可為客戶辦理無還本續貸的再融資。六是積極探索產業鏈金融，發揮核心企業的信用放大作用，積極嘗試商業承兌匯票保貼等業務，加快中小民營企業資金回籠速度，充分發揮票據融資成本較低的優勢，緩解流動資金不足的壓力。七是對公司治理完善、負債水平合理、履約記錄良好的優質民營企業，在第一還款來源充足的前提下，積極投放信用貸款[5]。

第三，城商行要積極擴大抵押品范圍，充分利用好政府的相關政策支持，創新增信手段，降低民營企業融資對于抵押品的依賴，滿足民營企業合理的融資需求。

一是積極引入政策性融資擔保公司，增強為民營企業的融資擔保能力。二是與政府合作建立各種擔保基金，做實中小企業的助保貸款專項基金等，完善風險分擔機制，緩解民營企業擔保難。三是與法院、稅務等平臺實現信息共享，積極推廣“銀稅貸”等小微企業自身信用增信產品。四是突破傳統抵質押物范圍，創新擔保形式，比如土地經營權抵押、各類知識產權和大宗商品等動產質押貸款。

第四，城商行要多措并舉，切實降低民營企業融資成本。一是城商行可積極借助央行再貼現、再貸款等多渠道籌集低成本政策性資金，盡可能為民營企業提供低成本融資服務。二是實行民營企業貸款定價銀行內部資金轉移優惠價格，建立優質民營企業客戶“白名單”制，對其執行優惠利率。三是健全民營企業貸款定價限額管理機制，嚴控民營企業實際貸款利率水平，切實降低融資成本。四是嚴格執行“七不準、四公開”規定，落實好減費讓利，杜絕存貸掛鉤等變相提高利率行為。

第五，城商行要優化內部信貸流程，加強各項配套機制建設，提升信貸服務效率。一是運用專項授權助力破解民營企業融資難問題，提高專項授權針對性，適當下放授信審批權限。二是設定較為寬松的民營企業貸款不良率控制目標，適當提高民營企業貸款不良容忍度。三是盡快健全信貸人員盡職免責制度，明確使用情況與對象，使合理免責政策真正落地，調動基層機構的客戶經理服務于民營企業積極性。四是完善績效考核機制，在績效考核中強化服務民營企業的正向激勵，在新增信貸規模上優先滿足民營企業信貸需求，不斷完善民營企業信貸服務的長效機制。

第六，城商行對于存量的民營企業信貸業務要不斷完善風險處置措施，防止風險擴大化。

一是對于存量民營企業進行科學分類，對于產能過剩，自身經營與競爭能力弱的僵尸企業堅決退出，加快市場化不良資產處置，騰挪出信貸資源。二是對出現暫時性困難、經營狀況尚好的民營企業，符合續貸條件的可采取再融資、調整貸款期限等多種形式，幫助民營企業渡過難關。三是充分發揮債權委員會的作用，建立銀行間聯合風險處置的會商機制。審慎處置民營企業質押的股權，保護民營企業家的合法權益。推動存量民營企業信貸風險合理處置，減少損失、降低危害。

（三）民營企業作為市場主體，要專注主業，抓好經營，增強企業核心競爭力，創造優異的經濟效益與社會效益回報社會

第一，民營企業家要對經濟發展有預期、有信心。

正視民營經濟發展遇到的困難，正如習近平總書記所講“這些困難是發展中的困難、前進中的問題、成長中的煩惱，一定能在發展中解決。”

第二，要練好企業內功。

企業特別是要提高經營能力，管理水平，完善法人治理結構，艱苦奮斗、敢闖敢干、聚焦主業、做精主業，把企業做優做強。

第三，要融入社會與科技發展潮流，與時俱進。

企業不斷拓寬國內外發展視野，搶抓發展機遇，增強自我發展的內在動力。加快推進企業轉型升級，加快新舊動能轉化，要根據所處行業特點，調結構，補短板、去庫存，將供給側改革落到實處。裝備工業等實體經濟要搶占技術制高點，從“中國制造”向“中國創造”轉變，從而實現制造業高質量發展。“三農”所涉及的農業產業化龍頭企業，要緊緊抓住鄉村振興戰略的歷史機遇，大力發展綠色食品深加工，發展農業產業鏈金融，帶動農業增收、農民致富。

第四，民營企業家要講正氣，走正道。

做到聚精會神辦企業，遵紀守法搞經營，要把誠信經營擺到首位，理性決策，不過度融資，不盲目亂鋪攤子，遠離非法集資及高利貸，以自身誠信努力做百年良企[6]。

城商行要充分認識到金融與實體經濟的唇齒相依的關系，樹立與民營企業共同發展的命運體意識，落實好金融支持民營經濟健康發展的相關政策，循序漸進，持續發力，互動前行。金融支持民營經濟發展任重道遠，需要政、銀、企同步協同發力，爬坡過坎，加快市場化、多元化轉型升級步伐。作為城商行更要堅持問題導向，補齊短板，助力紓解民營企業融資難、融資貴問題。

[參考文獻]

[1]楊凱.解決企業融資難不能簡單地壘加貸款[N].企業家日報，2018-12-03.

[2]凌敢.城商行大力提升民營企業服務能力[N].金融時報，2018-12-18.

[3]李嵐.中行支持民營企業二十條重磅措施落地[N].金融時報，2018-11-10.

[4]趙萌.跳出”唯抵押物論“化解民企融資難[N].金融時報，2018-11-27.

[5]沈國儒.支持民營經濟 重塑信貸文化[N].金融時報，2018-12-17.

[6]趙萌.交通銀行：五個方面加強民企金融服務[N].金融時報，2018-11-21.

〔責任編輯：劉陽〕