民營企業(yè)融資困難及對策分析

唐博 胡敏

摘 要：民營企業(yè)在解決社會就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟和聚攏一些特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用，但融資問題卻成為了制約這些民營企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。融資活動是企業(yè)資金管理中的重要一環(huán)，企業(yè)融資決策決定著企業(yè)的資本結構，而融資決策往往受制于其當時的金融環(huán)境。

關鍵詞：民營企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；原因；對策

一、引言

如今民營企業(yè)融資難已成為當前我國理論界和實踐領域所共同關注的一個重大問題。只有抓住問題從理論上正確認識造成民營企業(yè)融資問題的原因，才能從根本上解決我國現(xiàn)階段存在的民營企業(yè)融資難這一制約經(jīng)濟持續(xù)增長的關鍵問題。民營企業(yè)由于負債較多，經(jīng)營業(yè)績惡化，大多數(shù)民營企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-----業(yè)績惡化-----信用差-----資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此我們對民營企業(yè)融資問題和對策的研究就顯得尤為重要。

二、我國民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）民營企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用

①民營企業(yè)是我國經(jīng)濟持續(xù)增長的重要保障。②民營企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的主導力量③民營企業(yè)是增加就業(yè)、穩(wěn)定社會的重要力量。民營企業(yè)在解決就業(yè)及推進城鎮(zhèn)化方面具有大企業(yè)不可替代的作用。④民營企業(yè)是技術創(chuàng)新的主導力量。民營企業(yè)在技術創(chuàng)新方面，具有大企業(yè)難以比擬的創(chuàng)造性和靈活性。⑤民營企業(yè)是農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和地方財政的重要財源。以民營企業(yè)為主的農(nóng)村工業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在保證農(nóng)業(yè)，促進農(nóng)村經(jīng)濟健康迅速發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。⑥民營企業(yè)的改革是經(jīng)濟體制改革的重要組成部分，是搞好國有企業(yè)改革的前提，民營企業(yè)的改革是整個經(jīng)濟體制改革的一部分。

（二）民營企業(yè)獲得的成績

截至2001年底，我國民營企業(yè)的總產(chǎn)值、銷售收入、利潤總額、應繳稅金分別占全部工業(yè)總量的53105%、50153%、37125%和42195%。近年來大約出口總額的60%也是由民營企業(yè)提供的。無論從工業(yè)總產(chǎn)值比例或增加值比例來看民營企業(yè)均高于大企業(yè)，民營企業(yè)的單位資金效用率也明顯高于大企業(yè)。除此而外，全國工業(yè)企業(yè)中85%以上的職工就業(yè)于民營企業(yè)，而民營型的商業(yè)零售企業(yè)則占據(jù)了90%的就業(yè)份額，在建筑施工企業(yè)中有65%以上的人員就業(yè)于民營規(guī)模的企業(yè)。

（三）民營企業(yè)在發(fā)展過程中的困境

資金缺乏是大多數(shù)民營民營企業(yè)遇到的共同難題，融資難是民營民營企業(yè)發(fā)展遇到的最大障礙。由于民營民營企業(yè)規(guī)模小，負債高，抵御風險能力弱，再加上長期以來國家在貸款方面偏向于國有中大型企業(yè)，使民營民營企業(yè)處于弱勢地位，造成貸款更加困難。因此，許多民營民營企業(yè)主要利用自籌資金進行運轉(zhuǎn)，這種比較單一的籌資方式使得一些比較有發(fā)展前途的民營民營企業(yè)由于融資難而喪失了加速擴大再生產(chǎn)和參與激烈市場競爭的能力。

三、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）獲得信貸支持少

為支持民營企業(yè)發(fā)展，中國人民銀行近年來采取了一系列有針對性的具體措施——在1998年6月的《加強對民營企業(yè)信貸服務的通知》中，人民銀行要求各商業(yè)銀行成立民營企業(yè)信貸部，并先后三次提高民營企業(yè)貸款利率上浮的幅度以增強銀行貸款的風險管理能力（2004年1月1日起可在基準貸款利率上上浮70%），鼓勵銀行開展民營企業(yè)信貸工作。2004年10月底開始進一步放寬金融機構貸款利率浮動區(qū)間。

（二）民營企業(yè)融資渠道窄

由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準入障礙，民營企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行23年8月的調(diào)查顯示，我國民營企業(yè)融資供應的98.7%來自銀行貸款，直接融資僅占1.3%。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，民營企業(yè)也難以通過股權融資。

（三）自有資金缺乏。

我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的3%和26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

四、我國民營企業(yè)融資困難的主要原因

1、民營企業(yè)的信息不對稱

民營企業(yè)由于自身的財務制度等相對于大型企業(yè)而言不健全，經(jīng)營管理層相對素質(zhì)較低，缺乏必要的財務管理素養(yǎng)，財務管理十分混亂。同時，許多民營企業(yè)出于偷漏稅款和應付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現(xiàn)象，會計信息嚴重失真，導致銀行對企業(yè)風險承受能力無法辨清，對貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法進行。

2、民營企業(yè)自有資金不足，自我積累有限

從全國范圍來看，民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品也不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是民營企業(yè)不得不把內(nèi)源融資作為主要的融資手段。

五、解決我國民營企業(yè)融資難的對策

（一）加強民營企業(yè)內(nèi)部管理（內(nèi)部）

1、加強內(nèi)部管理，提高管理水平

民營企業(yè)應遵循市場經(jīng)濟的客觀要求，強化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式。對私營企業(yè)要引導資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。

2、加強財務制度的建設，增加財務信息透明度

民營企業(yè)應規(guī)范財務管理方面的工作，按國家的有關規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務狀況的制度，定期公布經(jīng)過會計師事務所審計的會計報表，增加企業(yè)財務透明度。加強與銀行及其他金融機構的聯(lián)系，對企業(yè)的發(fā)展方向和經(jīng)營情況進行充分的溝通，使銀行及其他金融機構對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。

3、加強民營企業(yè)的信用觀念，提高企業(yè)自身素質(zhì)

民營企業(yè)應注意維護自身的形象，加強信用觀念。民營企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場前景管理理念以及營銷方式等方面。增強信用意識。企業(yè)必須及時償還到期款項，力爭做到無不良的信用記錄，樹立起良好的企業(yè)形象。

（二）政府拓寬民營企業(yè)融資渠道（外部）

1、加強政府對民營企業(yè)的扶持

①政府可以考慮制定并實施民營企業(yè)特殊財稅優(yōu)惠政策。②繼續(xù)清理各種形式繁雜的收費項目，切實減輕企業(yè)負擔。③對民營企業(yè)技術創(chuàng)新進行財政補貼、貸款援助和政府采購。

2、逐步放開民間借貸市場，拓寬民營企業(yè)直接融資的渠道。

形成規(guī)范的地方金融機構優(yōu)勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金，支持地方民營企業(yè)的發(fā)展。對于民間主體的融資活動不能簡單禁止，而是要用地方性法規(guī)進行規(guī)范，明確融資雙方的權利和責任，將其納入正規(guī)的金融體系。現(xiàn)今，新產(chǎn)生的融資方式有租賃、典當融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資等多種方式，民營企業(yè)可以尋求一種適合自己的，加以嘗試。

3、完善各項支持民營企業(yè)融資的政策與法規(guī)

政府對民營企業(yè)充分發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，具體應表現(xiàn)在：①吸取國外經(jīng)驗，建立政策性銀行。銀行不以營利為目標，著重貫徹政府經(jīng)濟政策，為民營企業(yè)提供各種服務。②制定優(yōu)惠政策，引導民間投資合理流向。具體利用資金引導、政策引導、信息引導等手段對民營企業(yè)進行支持。

六、總結

民營企業(yè)融資問題是國內(nèi)外所有民營企業(yè)在發(fā)展過程中都面臨的難題，也是各國政府十分關注的一個問題。通過分析，我們發(fā)現(xiàn)造成我國民營企業(yè)融資難的原因很多，只有從企業(yè)自身建設、外部環(huán)境建設以及政府全力參與才能從根本上緩解這一問題。處理好我國民營企業(yè)融資問題，將會極大地促進我國國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

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