廣西活豬價格周期性節律分析

零達宇

[摘 要]2019年以來，我國生豬價格又開啟了下跌行情，元月份活豬價格下跌了1.76元/千克，同比去年下跌18%。生豬價格的劇烈波動，再次引發大家對生豬價格波動周期的思考。本文利用廣西20個縣（市、區）定點調查價格信息數據，對1993年以來廣西生豬價格走勢情況進行分析。25年來生豬價格經歷了七個完整的周期，第八個周期在持續中。生豬市場每3-4年就發生一次大的價格波動，呈現出明顯的規律性特征。

[關鍵詞]廣西;生豬;價格

[中圖分類號]F320 [文獻標識碼]A

1 生豬價格波動周期

（1）第一個周期。1993年4月至1996年5月，歷時38個月（3年2個月），峰值位于1995年1月。活豬價格從每千克4.78元上漲到波峰8.96元，再下跌到波谷7.60元。漲幅87.45%，跌幅15.18%。上漲期22個月，下跌期16個月。本周期的主要特征是漲長跌短，漲多跌少，漲幅是跌幅的5.76倍。

（2）第二個周期。1996年6月至1999年5月，歷時36個月（3年），峰值位于1997年1月?；钬i價格從每千克7.60元上漲到波峰9.11元，再下跌到波谷5.05元。漲幅19.73%，跌幅44.51%。上漲期8個月，下跌期28個月。本周期的主要特征是漲短跌長，漲少跌多，跌幅是漲幅的2.26倍。

（3）第三個周期。1999年6月至2003年5月，歷時48個月（4年），峰值位于2000年1月。價格從每千克5.05元上漲到波峰6.41元，再下跌到波谷5.57元。漲幅26.93%，跌幅13.11%。上漲期8個月，下跌期40個月。本周期的主要特征是漲短跌長，漲多跌少，波動幅度較小，特別是豬價自2000年5月下跌到階段性低谷后，又經歷了二年的橫盤，這二年時間價格在5.32元至6.02元之間波動，波動率僅13.15%。

（4）第四個周期。2003年6月至2006年5月，歷時36個月（3年），峰值位于2004年9月。價格從每千克5.57元上漲到波峰9.39元，再下跌到波谷5.80元。漲幅68.58%，跌幅38.23%。上漲期16個月，下跌期20個月。本周期的主要特征是漲跌價格、漲跌時間基本相同，形成對稱形的波動周期。

（5）第五個周期。2006年6月至2010年5月，歷時48個月（4年），峰值位于2008年3月。價格從每千克5.80元上漲到波峰17.04元，再下跌到波谷8.78元。漲幅193.79%，跌幅48.47%。上漲期22個月，下跌期26個月。本周期的主要特征是漲多跌少，漲跌時間基本相同，形成對稱型價格周期。本周期峰值比上一個周期的峰值抬升了81.47%，此后，活豬價格全面進入二位數時代。

（6）第六個周期。從2010年6月至2014年4月，歷時47個月（3年11個月），峰值位于2011年9月。價格從每千克8.78元上漲到波峰19.04元，再下跌到波谷10.70元。漲幅116.86%，跌幅56.20%。上漲期16個月，下跌期31個月。本周期的主要特征是漲短跌長，漲多跌少，漲幅是跌幅的2.08倍。在31個月的波動性下跌期間，于2012年5月到達階段性低谷13.02元/千克后，又經歷了二年時間的橫盤，才到達本周期的波谷。

（7）第七個周期。從2014年5月至2018年5月，歷時49個月（4年1個月），峰值位置于2016年6月。價格從每千克10.7元上漲到波峰20.52元，再下跌到波谷10.00元。漲幅91.78%，跌幅51.27%。上漲期26個月，下跌期23個月。本周期的主要特征是漲跌價格、漲跌時間基本相同，周期對稱性明顯。

在七個完整周期內活豬價格累計上漲時間為118個月，占總時長的40%;累計下跌時間為184個月，占總時長的60%，下跌比上漲時間多一半左右。

2 生豬價格波動特征

（1）周期時長。生豬價格波動周期為3～4年，有三個周期的時間為3年左右（38個月），四個周期的時間為4年左右（47～49個月）。

（2）峰谷時點。七個價格周期波谷多在5月份，波峰大多在年底或春節前。每年度的價格也呈現明顯的季節波動性，一般是春節過后價格開始逐月下降，到5月份左右到達年度低點，下半年開始回升，如此周而復始。

3 養殖盈虧分析

獲利是生豬養殖的終極目標，盈利是養殖者最關注的指標，多年來我國考察生豬養殖行業是否盈利的主要指標是豬糧比價。根據國家發展改革委、農業部等六部委于2012年發布的《緩解生豬市場價格周期性波動調控預案 》，將豬糧比價的盈虧平衡點定為5：1，高于5：1則表示生豬養殖進入了盈利期，低于5：1則表示生豬養殖進入了虧損期。盈利期和虧損期構成一個完整的盈虧周期，本文的盈虧周期按起于盈利期，終于虧損期計算，自1993年起25年里共經歷了7個價格波動周期、11個盈虧周期，目前的盈虧周期已經歷了7個月的盈利期，虧損期剛剛于2019年1月開始，尚未結束。在11個盈虧周期中，豬糧比價超過5：1的盈利時間有188個月，豬糧比價小于5：1的虧損時間有122個月。從較長時間上來考察，生豬養殖的盈利時間達到60%，虧損時間為40%，大部分時間是盈利的，盈利時間比虧損時間多50%左右。豬糧比價最高的是2016年5月份的8.43：1，最低的是1999年5月份的3.56：1。

4 后期價格走勢分析

目前生豬價格已經進入第八個波動周期。本周期除了生豬產業的市場規律作用外，政策的影響尤為顯著。在上個周期的2015年5月起持續了35個月的盈利時間，而且有3個月獲得了料重比超過8：1以上的高額盈利。長時間豐厚的利潤，吸引了巨額社會資金進入養豬行業，催生了一大批大型養殖龍頭企業，大中型養殖場的大規模興建使生豬產能大幅提高。但是，近幾年日趨嚴厲的環保風暴，各地禁養區、限養區的劃定實施，南方水網地區落實農業部的《關于促進南方水網地區生豬養殖布局調整優化的指導意見》，拆遷力度空前，各地都清理了一大批養殖場戶，相應也縮減了生豬產能。二者多空對決，決定了生豬產業的供求情況，進而影響生豬價格變動。

本周期自2018年6月份開始進入上升通道，到9月份后由于非洲豬瘟的沖擊，10月份豬價又掉頭向下，特別是元月份以后，各地擔心非洲豬瘟蔓延加劇，很多養殖場大量集中拋售，導致豬價又現踩踏式下墜。至2019年2月中旬已下跌到11.64元/kg，豬料比也跌到了4.89的盈虧線以下。

經過一個多月的拋售出欄，全國范圍的生豬存欄已大幅低于消費需求。目前，三元雜仔豬價格已提前反彈到30元/kg以上，由于非洲豬瘟導致的市場割裂，全國各地生豬價格冰火兩重天，廣西作為主產區，由于生豬無法外運，大豬壓欄嚴重，肉豬價格依然處于低位徘徊。待非洲豬瘟的影響消除后，預計下半年將開始新一輪的價格反彈，反彈峰值也將回到每千克20元左右，迎來一波期待已久的好行情。