我國綠色金融發展現狀與對策研究

張銀蒙

摘 要：綠色金融在金融創新與供給側結構性改革過程中發揮著重要的作用。在面對雄安新區現有產業結構的特征下，如何利用綠色金融促進雄安新區的產業轉型和升級，是國家提升雄安新區承接北京“非首都功能”能力的重要措施。本文主要從雄安新區的建設背景、發展綠色金融存在的問題入手，對雄安新區綠色金融發展的模式進行了探究。

關鍵詞：雄安新區;綠色金融;發展;資源

中圖分類號：F832? ? 文獻標識碼：A? ? 文章編號：1671-0037（2019）4-42-6

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2019.04.007

伴隨著生態文明建設地位的提升，我國綠色金融的發展面臨更大的挑戰。然而，當前我國綠色金融的發展體系相對還不健全，正處于初步探索提升階段，綠色金融市場存在著一系列問題，如供需失衡現象逐步明顯、綠色金融發展動力不足等。

雄安新區處于建設的初級階段，需要有金融支撐。只有發展綠色金融才能在雄安新區的發展過程中兼顧環境和經濟的發展;綠色金融的引入還可以解決綠色項目在創新方面期限錯配問題;綠色金融的良好發展可以快速推動綠色技術的改進和創新。因此，本文以雄安新區為研究對象，研究雄安新區綠色金融發展的現狀、存在的問題，以期可以為全國綠色金融發展提供一定的借鑒。

1 文獻綜述

綠色金融一般指的是運用債券、保險、信貸、基金等不同的金融工具結合可持續發展的理念，在生態文明建設中，為地區的發展提供一定的資金支持，實現經濟的低碳環保發展。綠色金融是當今時代發展的熱門話題，目前學術界在綠色金融發展方面的研究較多，相關的文獻也較多。綠色金融自1991年被首次提出，經過不斷的演變過程，先后被稱為“環境金融”“低碳金融”或者是“可持續發展金融”等[1]。國外的學者在對綠色金融的研究方面更加注重金融業與可持續發展的關系。Paul Thompson， Christopher J. Cowton研究了商業銀行綠色金融的內涵與意義，將項目以及項目投資方關于環境的數據視作審查考評的一項依據，并基于此考評體系制定信貸決策;Sonia Labatt等人提出綠色金融的發展可以提升經濟增長的效益、提高環境經濟的質量。與此同時，國內的學者也對這方面做了深入的研究。例如，曹倩通過對綠色金融體系作用機理的研究，并與國內外發展的模式展開對比，分析我國綠色金融發展面臨的一系列問題，從政策創新、產品創新等方面探討了我國綠色金融發展的路徑[2]。寇舒雅通過對綠色金融發展與農村銀行所面臨的挑戰進行分析，提出了促進可持續發展的相關對策[3]。中國人民銀行等有關部門也發布了相關文件——《關于構建綠色金融體系的指導意見》，在文件中全面、深入地概括了綠色金融概念，即綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務[4]。

雄安新區作為繼深圳經濟特區和上海浦東新區后的國家重點開發的地區，應該始終堅持經濟與生態協調發展的理念，綠色生態宜居新城是其未來的發展定位[5]。近年來，雄安新區綠色金融發展路徑和模式成為眾多學者的研究對象。例如，孫雙倫通過對雄安新區綠色金融定位與農信社發展模式研究，發現雄安新區在構建綠色金融體系過程中優勢突出，并且農信社在雄安新區發展綠色金融的過程中扮演著極其重要的角色[6]。郭玉增、周宏梅等人針對雄安新區發展中綠色信貸存在的不足與雄安新區發展的整體現狀進行分析，并結合國內外發展經驗，提出了一系列的解決對策[7]。王璇、任瑞運用SWOT分析方法分析了雄安新區綠色金融面臨的機遇和挑戰，并提出了相應的發展對策[8]。張俊興、史婷婷通過對雄安新區當前產業結構特征的研究并結合綠色金融發展的可行性和必要性等問題，提出要從基礎設施建設、建立一定的項目推動機制以及相關的信貸體系等來完善綠色金融市場的發展[9]。

2 雄安新區綠色金融發展的現狀及問題

2.1 綠色金融發展的方向明確，但是針對雄安新區綠色金融發展的政策有待出臺

綠色金融是指在當前的環境背景下，為了改善環境、穩定氣候的變化等，在環境保護、節能減排、清潔能源利用、綠色出行等方面提供一定的資金技術支持的金融服務。在實際的操作運營過程中，銀行等各種金融機構先后提出了一系列有關綠色金融的產品或相關服務[10]。當前這些產品大體上可以分為支持綠色產業的金融產品、個人節約能源和環境保護有關的金融產品以及碳排放的交易項目等。

未來在發展綠色金融發展方面河北省可能會面臨巨大的挑戰。例如，怎樣在穩定金融風險的基礎上，發揮金融的引導作用，逐漸把生產要素從嚴重污染環境的行業轉移到綠色行業中去[11];怎樣使綠色金融體系更加有效合理，使其可以和雄安新區的發展有機結合[12]，在京津冀協同發展模式的引導下，最大限度地吸收引進社會資金的進入，更好地推進綠色產業的發展。

在綠色金融發展方面不管是從國家層面還是從省級層面看，都需要強有力的政策支持，政策可以為地區的發展提供明確的導向和一定的保障。雖然在2017年《關于構建綠色金融體系的實施意見》中對河北省綠色金融的發展作出了一定的部署，有關的政策針對性也相對較為清晰，方向較為明確，但是在具體實施細節等方面表述不明，特別是對雄安新區綠色金融發展的計劃或支持等方面具體政策數量較少、政策體系有待完善[13]。

2.2 金融發展水平較低，綠色金融產品和業務相對較少

第一，雄安新區目前存在的金融機構主要包括農商行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行以及中國銀行的縣級支行等，很少存在其他的商業性銀行或金融性機構[14]。現在雄安新區存在的銀行等金融機構在業務的開展上僅有綠色信貸業務，業務種類較為單一，與綠色保險或綠色金融相關的其他綠色金融產品的開發還存在欠缺。第二，融資方式的非正規化對雄安新區綠色金融的發展有一定的不利影響[15]。雄安新區污染嚴重的企業較多，且多為小微企業，這些企業多采用民間融資等形式來獲取經營運轉的資金，這種融資的形式在雄安新區運用綠色金融方式進行產業升級過程中有極大的阻礙作用，同時也使雄安新區的金融穩定存在巨大隱患。第三，貸款存量主要集中在污染型企業，雄安新區的制造業、采礦業以及其他污染型企業在金融貸款余額中占很大比重。

2.3 綠色信貸業務開展不規范，缺乏一定信息統計的基礎

第一，雄安新區在綠色金融方面的認證原則還有較多差異、數據統計不夠精確、執行標準缺乏具體規范。在操作層面，由于綠色信貸和綠色金融在概念的界定上還較為模糊，大多數銀行關于綠色信貸的標準還依然停留在基本的要求上，如項目或是企業存在的環比達標證等。在放貸前的審查方面，各個金融機構也各不相同，存在審查尺度松緊不一的現象。第二，信息傳播渠道限制，同時又不具備相關的配套政策，從而導致在信息方面溝通不暢。雖然在綠色信貸方面，雄安新區環保局的有關系統已經和人民銀行有關企業信用信息的基礎數據庫進行了鏈接，但是數據更新較慢，缺乏時效性，難以對銀行的授信提供有效的參考。

2.4 地方政府難以合理有效地支撐綠色金融的發展

第一，從整體上來說，雄安新區政府的財政能力較弱，財政收支嚴重不平衡，入不敷出，存在嚴重的赤字現象。生產總值雖然有所提升，但是增幅不大。從圖1可以看出，2017年雄安新區包含的三縣市所有的一般財政預算收入為78 548萬元，支出為430 898萬元;2016年的一般財政預算收入為93 147萬元，支出為403 006萬元。從這些數據對比中得出雄安新區的財政支付能力十分有限。第二，雄安新區的產業發展相對落后，中小微企業所占比重較大，主要發展第二產業，且這些產業多為高污染產業，高污染、高排放現象嚴重。第三，綠色金融發展的過程中需要的資金投入較大，成本較高。

2.5 金融機構的經營存在風險

第一，企業互保現象日益突出，在經營中面臨債務違約的風險日益變大。當前，小微企業在雄安新區的產業構成中占重要比重。在企業的貸款抵押物不足的情況下，互保聯保會成為企業熱衷采用的方式，目的是更方便地獲取銀行的貸款。第二，一個企業分別向多個金融機構籌集資金的現象較為普遍。例如，安新縣的一家食品有限公司分別在當地的農業發展銀行、郵政儲蓄以及其他兩家銀行都申請了貸款，這種情況容易使不同的金融機構之間因為某個企業的債務違約風險而受到波及，進而引發連鎖金融效應。第三，在雄安新區銀行貸款中污染性企業的貸款比重較大。到2016年，銀行的貸款中有半數以上的產業為制造業和開采業。截至2017年4月底，雄安新區個別縣規模小、分布散、污染嚴重的企業向銀行貸款的金額占全縣向銀行總貸款金額的17%以上。雄安新區各個縣政府對不符合標準的相關企業采取了強制性的措施，如強制性的斷水、斷電、清理原材料、清理設備、清理產品等。在2016年末，關停了9 400多家“亂散污”的企業，拘留了將近200多名涉污人員，這在一定程度上影響了部分銀行的資產質量，在放貸方面也有一定的影響。

3 綠色金融發展模式研究

3.1 綠色金融發展模式的選擇

在綠色金融發展模式的選擇方面，要不斷適應時代的需求，明確遵循以下幾個原則。

第一，要厘清金融機構和環境系統之間的關系[16]，分清主次。在雄安新區發展綠色金融的過程中，要高度重視保護環境的重要性，處理好環境與經濟之間的關系，使環境和經濟共同發展。第二，要從金融的生態環境外部性與生態環境系統的外部性分析，既要考慮其存在的正相關關系，同時也不能忽視其存在負相關關系的可能，不能以犧牲環境去達到發展經濟的目的。第三，要學會理性分析，在發展過程中遇到問題要結合理論聯系實際的方法，在經濟效益與環境效益存在矛盾沖突時，要避免感性認識，從理性角度出發，合理分析并解決問題。

3.2 世界范圍綠色金融發展模式

綠色金融的發展是以保護生態環境為前提的。從世界范圍看，綠色金融的發展已有40余年，大致可以分為法律責任型、信息披露型、綠色資金供給型和風險控制型4種模式。法律責任制度是金融機構與個人在從事金融活動的過程中應該承擔的融資企業和個人對生態環境污染所做出一定的補償責任[17]，是綠色金融發展的基礎環節;信息披露即信息公開，依據綠色金融是實現生態環境改善的目的考慮，具有相對的公益性質，是綠色金融發展的基本保障;綠色資金的供給是一項把資金與生態利益以及社會效益相聯系的項目，目的是形成經濟效益與生態效益相結合的綠色金融模式，是金融支持生態環境保護與改善策略的根本所在;環境風險控制是在維護自身利益的同時也應參與環境保護，降低環境損害的成本，是綠色金融發展過程中的必然環節。

3.3 我國綠色金融發展模式

當前我國綠色金融發展模式主要是行政指導型、環境風險控制型以及綠色資金供給型這幾種發展模式。其中，行政指導型模式主要是指相關的金融部門與環境主管部門通過下發文件或是命令的方式[18-23]，要求或是強制金融機構參與環境保護的行為;環境風險控制模式主要是指相關的金融監管部門用規范性的文件明確具體要求，要求金融機構把環境風險控制在一定的范圍內，用以提升貸款的質量，但是這種模式大多為維護自身的利益，容易產生經濟效益與環境效益的矛盾，出現經濟效益占主導地位的沖突。例如，商業銀行的信貸行為，把環境風險因素納入信貸信用分析之中，并把其作為商業銀行貸款的主要條件之一。綠色資金供給型模式主要指各個部門委員會以聯合的形式頒發指導性文件，要求相關的金融機構從金融產品供給的角度，開展環境改善、應對氣候變化以及資源節約等方面的經濟活動。

3.4 雄安新區綠色金融發展模式

雄安新區作為我國重點建設的經濟示范區，在綠色金融的發展上也是采用了環境風險控制以及綠色資金供給這兩種發展模式，只是在實施開展的過程中存在很多不足。在綠色金融發展的工具運用方面主要分為兩種：一是直接支持綠色產業的金融產品，如綠色信貸、綠色證券、綠色基金等;二是指針對個人節約能源以及環境保護相關的金融產品，如環保汽車貸款、綠色信用卡等。在依托商業銀行大力發展綠色金融方面，雄安新區現有的金融機構主要有農村信用社以及國有四大行的相關支行;在業務的開展方面，主要開展了綠色信貸業務，在其他業務上尚未涉及，業務種類較為單一;在依托資本市場優先支持綠色環保類企業發展來看，雄安新區基層金融機構的發展尚不成熟，管理體系有待完善。資本市場在支持企業發展的過程中存在審核不嚴謹、要求過低等問題，金融機構的放貸對象多為不加審核的污染相對嚴重的中小企業;在依托基金保險等方面，企業間的互相擔保較為嚴重，在債務的償還方面存在巨大隱患，而相關的金融保險機構沒有明確的解決措施，嚴重影響了銀行的資產質量問題[24-28]。

4 綠色金融發展的政策建議

4.1 鼓勵出臺綠色金融相關的激勵政策

第一，雄安新區應該通過財政稅收、土地、價格等政策工具來支持鼓勵綠色發展。同時，應該擴大金融相關政策工具在市場領域所占份額。必須堅持以市場為核心、可持續發展的原則，提高綠色金融機構和綠色項目自身的營運能力，把政策引導與市場主導的協同性更好地發揮出來。第二，政府的引導作用發揮著非常重要的作用，政府通過建立綠色擔保和增信機制，拓寬綠色擔保資金的來源渠道，開發新的綠色擔保產品。在控制力上，完善綠色擔保項目的審批、監管流程，嚴格把控風險。開展鼓勵和支持銀行及擔保公司合作的項目，進而完善對綠色中小企業實行貸款的擔保體系。第三，健全綠色貼息制度體系。對綠色信貸所支持項目貼息的財政機制進行完善，對貼息力度進行適當的調整，對于綠色貸款，在逐漸放寬貼息標準的基礎上合理劃分貼息的年限，對審批的過程進行簡單化的處理。第四，加強綠色金融與生態環境保護相結合。關停大量污染性工廠和企業并制定嚴厲的懲罰制度，鼓勵投資治理大氣污染的行為，促使雄安新區及其周邊地區的環境得到改善。

4.2 主動集聚綠色金融的要素資源

積極吸引綠色金融機構入駐雄安新區，包括大中型銀行、證券、保險、私募投資基金等機構，不斷完善綠色金融相關政策。同時也鼓勵支持雄安新區以外的相關金融機構在雄安新區內設立綠色事業部或是綠色金融分支機構。建立相關的交易平臺，營造公平、公開、公正的交易市場環境，提倡減排項目的發展，完善所有項目的減排系統，從而降低減排成本、提高減排效率。

4.3 積極引入新型的融資工具

積極鼓勵國內企業與保險公司、保險資產管理公司的合作，通過保險公司的債券投資計劃和股權投資等方式對雄安新區加強投資、擴大規模、延長期限，重視其項目建設。在證券融資方面，鼓勵和支持企業通過證券化產品、眾籌、信托、夾層融資工具等進行融資，并對企業的資本構成不斷優化，從而降低企業的成本。在綠色金融方面，鼓勵綠色資產證券化融資，加快其發展進程。在選擇融資項目載體時，把穩定的現金流作為優先選擇的對象，使其更好地成為能夠最優產生綠色效益的基礎資產。實施綠色資產證券化，為綠色產業發展融通資金[29-30]。

4.4 發揮雄安新區政府的推動引導作用

政府在構建綠色金融體系的過程中，不僅僅是推動者也是引導者。在落實綠色金融發展戰略上，政府要有一定的發展規劃，制定相應的財政稅收政策，激勵綠色金融的發展;開發建設綠色金融特色小鎮，制定具體的法律制度;加大對污染企業、失信企業的懲罰力度，并將其負面信息公開，供綠色金融業務開展提供參考;通過政府收購等財政政策工具帶動綠色產業發展，同時還應該通過開展一些利益共享、風險共擔的公益性強的綠色項目，使用特許經營權、財政補貼等方法來推動雄安新區的綠色發展[31]。

4.5 規范綠色統計的方法，為綠色金融政策考核提供依據

對綠色金融統計體系的標準進行整理和完善，對金融機構綠色信貸數據的審批流程進行改進和優化，對綠色債券、綠色基金以及綠色保險等信息和數據的公開流程進行完善和改進。構建合理有效的綠色金融統計系統，不僅可以為綠色金融發展的績效考核提供一定的數據支撐，還可以在調整綠色政策方面提供一定的依據[32]。

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