基金二季報曝光舵手調(diào)倉思路細分子行業(yè)龍頭頗受青睞

曹井雪

本周，公募基金二季度報披露完畢。對于公募基金而言，白馬藍籌依舊是公募基金的標配。《紅周刊》記者還發(fā)現(xiàn)，攻守兼?zhèn)漕惖墓善碑敿绢H受青睞。

攻守兼?zhèn)涔善背煽儍?yōu)基金“取勝之石”

今年二季度，大消費板塊成為了市場震蕩中的亮點，根據(jù)二季報，今年上半年收益率排名靠前的基金，大都因重倉消費板塊中的相關子板塊而獲益。

以易方達恒瑞為例，今年上半年該基金取得了58.52%的凈值增長率，在主動權益類基金中排在首位。根據(jù)二季報，該基金二季度末的股票倉位已經(jīng)達到了91.21%，其前十大重倉股分別為五糧液、上海機場、格力電器、瀘州老窖、貴州茅臺、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、愛爾眼科、永輝超市和山西汾酒，而且重倉股悉數(shù)在報告期內(nèi)上漲。

此外，對比一、二季度的重倉股來看，該基金兩個季度末有五糧液、上海機場、格力電器等8只重倉股重疊。而二季度末，該基金新重倉了永輝超市和山西汾酒，而將上一季度持有的美的集團和蘇泊爾剔除出列，直接增加了白酒股的重倉比例，減少了家用電器的重倉比例。從二季度的市場表現(xiàn)來看，該基金的“微調(diào)”比較成功，永輝超市和山西汾酒二季度分別上漲了19.41%和14.19%，超過了同期美的集團和蘇泊爾的漲幅。

此外，《紅周刊》記者匯總發(fā)現(xiàn)，除了長期布局消費股這一明顯的特征外，在今年上半年的績優(yōu)基金中，也有基金在二季度進行了大幅度的調(diào)倉轉向消費龍頭，從而在二季度板塊的上漲過程中分得一杯羹，天弘文化新興產(chǎn)業(yè)就是其中一例。

該基金今年上半年的收益率為54.37%。根據(jù)二季報，該基金在二季度調(diào)倉幅度較大，二季度末僅有長春高新和伊利股份兩只重倉股與一季度末重合;在8只新進的重倉股中，包括了貴州茅臺、五糧液和口子窖3只白酒股，這也是該基金成立兩年來首次重倉白酒股。

此外，在二季度上證指數(shù)下跌3.62%的情況下，黃金避險資產(chǎn)也成為了某些基金配置的重點：黃金板塊其間漲幅為18.7%，這使得重配黃金股的部分基金凈值增長率明顯上漲。例如前海開源多策略，該基金今年上半年的收益率為53.24%，而根據(jù)二季報，前十大重倉股中，有山東黃金、中金黃金、湖南黃金等7只黃金股，其中赤峰黃金當季漲幅最大，接近了40%。

“爆款”基金建倉看重核心資產(chǎn)

今年一季度，公募基金行業(yè)誕生了多只“爆款”產(chǎn)品，例如匯添富紅利增長、前海開源優(yōu)質(zhì)成長以及睿遠成長價值，它們的募集金額分別為70.82億元、65.14億元和58.75億元。而在二季報中，這些基金也首次曝光了重倉股和建倉思路。

總體上看，在“爆款”基金的第一份季報中，“核心資產(chǎn)”與“核心競爭力”是多位基金經(jīng)理建倉的關鍵詞。

雖然“爆款”基金大多圍繞著核心資產(chǎn)建倉，但是各基金在建倉速度方面則存在著較大的差異：有些次新基金已經(jīng)火速建倉，例如南方智誠、景順長城集英成長以及睿遠成長價值的股票倉位已經(jīng)超過了80%;而匯添富紅利增長、前海開源優(yōu)質(zhì)成長以及富國生物醫(yī)藥科技的股票倉位則不足40%。其中特別是匯添富紅利增長，其二季度末的股票倉位僅為25.51%。

具體到重倉股上，各只“爆款”基金的風格差異更為明顯。以睿遠成長價值為例，其首度建倉的個股有立訊精密、科倫藥業(yè)、東方雨虹、隆基股份、騰訊控股、新和成、萬華化學、H&H國際控股、納思達和國瓷材料。從行業(yè)分布上，該基金的重倉行業(yè)較為分散，上述個股隸屬于電子、醫(yī)藥生物、化工、建筑材料、電氣設備、食品加工以及互聯(lián)網(wǎng)軟件服務等7類行業(yè)。對此，知名基金分析師常玏認為：“基金經(jīng)理建倉的股票都是和未來核心經(jīng)濟發(fā)展密切相關的標的，與經(jīng)濟導向的匹配度較高。”

在十大重倉股名單中，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)了不常出現(xiàn)的納思達和國瓷科技的名字。其中，納思達是頗受市場爭議的一只股票，公司在借殼上市后頻頻并購，此后產(chǎn)生的商譽過百億元。但在今年上半年的業(yè)績預告中，公司盈利同比增長了12%～31%。此外，公司目前的PE為25.29倍，遠低于萬德同類行業(yè)78.79倍的平均值，而這或許成為了基金經(jīng)理重倉該股的理由。