基于財務報表的營運能力分析

張那那 孫建文

營運能力是指企業利用營運資本獲得效益的能力，在企業的發展中是一項重要能力，所以分析營運能力可以為企業持續經營制定戰略提供支持。基于財務報表的分析是眾多分析手法中最普遍的，又分多種維度。基于財務報表的營運能力分析具有很強的實踐意義。

一、概述

（一）營運能力概述

企業營運能力是指企業對資產使用的效率，反映企業的資金周轉狀況，是企業利用資源整合資源并創造社會財務的能力。營運能力強則表明企業用少的資產占用，實現了多的銷售收入。營運資產的效率通常指資產的周轉速度，而營運資產的收益則指企業利用資產的效果，即資產的投入和資產的支出的比。

（二）營運能力財務比率

營運能力比率是衡量公司資產效率的財務比率。這方面常用的財務比例有：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、營運資本周轉率、非流動資產周轉率和總資產周轉率等。

二、案例分析

本文案例選取上海交易所中信息披露的某證券股份有限公司（以下簡稱A公司）。

（一）公司簡介

A公司證券信息平臺是前身為上海A公司網絡技術有限公司，該公司成立于2000年12月，2009年12月整體變更為股份有限公司，公司的注冊資本為139000萬元。自成立以來，公司致力于以軟件終端為載體，以互聯網為平臺，向投資者提供及時、專業的金融數據和數據分析。公司于2011年1月28日在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼601519。A公司365、A公司策略投資終端、A公司手機版也是投資者耳熟能詳的產品。……