金融衍生工具在企業財務管理中的應用探究

摘 要：隨著企業之間的競爭不斷激烈，越來越多的企業開始注重企業的財務管理工作。通過運用金融衍生工具，能夠確保企業財務管理的質量和水平得到明顯增強。本文通過對金融衍生工具的基本內涵進行深入的分析，總結了金融衍生工具的特點，并且明確金融衍生工具在企業財務管理中的實際應用效果保證為企業財務管理的質量和水平提供重要的支持。

關鍵詞：金融衍生工具;企業財務管理;應用探究

在國際金融市場中，各種衍生的金融工具也在不斷增多，其中金融衍生工具具有非常強大的生命力。通過運用金融衍生工具可以幫助企業財務管理規避金融風險，降低交易的匯率幣值變化而造成的影響，必須要積極討論金融衍生工具的具體特征，明確金融衍生工具的實際應用效果，保證企業財務管理的質量與水平大幅度提升。

一、金融衍生工具的內涵

金融衍生工具而被稱之為金融衍生工具和金融衍生產品，必須要根據金融產品以及基礎金融變量價值變化，金融衍生工具依賴于基礎金融產品價格的變動，包括利率、匯率以及價格指數，甚至天氣以及溫度指數也會對金融衍生工具造成影響。

金融衍生工具具有合約性、杠杠性、風險性和復雜性等特點，因為金融衍生工具主要通過合約來實現，充分運用合約能夠對雙方的交易行為進行管理和約束，并且明確雙方的責任和權利，在出現矛盾糾紛時也必須嚴格按照合約的內容進行分析，而杠桿性是指因為初始的凈投資沒有明確限制，充分運用金融衍生工具的杠桿性原則，可以有效規避金融風險。但是這樣的特點也會給整個金融市場的發展帶來一定的負面影響，由于金融衍生工具的全面。應用也會對原有的金融市場發展造成影響。

二、企業財務管理中應用金融衍生工具需要注重的相關問題

（一）明確認識金融衍生工具的風險問題

由于金融衍生工具能夠通過證券現金合約的權利義務而產生的合約，也是金融市場發展過程中必然的產物，企業在采用金融衍生工具進行財務管理時，最主要的就是明確金融衍生工具自身存在的風險問題，因為金融衍生工具屬于契約性產品，在企業中也能夠被當作規避風險的工具，但是如果運用不慎會引發比風險更嚴重的負面影響，企業必須要認真加強對金融衍生工具的管理。

（二）企業始終堅持，以控制風險為目的

由于企業作為整個金融交易的直接參與方，存在信息不對稱，專業技能不力的問題，為此必須要注重自身對風險的規避，明確自身承受風險的能力，在認定已有的風險基礎之上，最大限度地將風險進行適當的轉移，通過相應的項目財務費用不可波動，在項目開始實施之前，就應該對整個項目的可行性進行判斷，強化企業的財務管理水平。

（三）企業必須要擁有信息充分條件

無論企業在財務管理中運用何種金融衍生工具和風險轉移的方法，最主要的目的就是通過對各種數據信息進行匯總和收集，并且判斷不同情況下的風險等級，在運用金融衍生工具開展企業財務管理時，必須要對市場的價格變動和穩定性進行全面的預測，但是由于金融經營過程中會存在信息不對稱的問題，這就要求企業必須要不斷的對各種數據信息資料進行收集，并且充分的披露風險，保證企業能夠對市場的發展有著清晰的預測和了解，促進企業的發展變化水平得到全面提升。

三、金融衍生工具在企業財務管理中的實際應用

（一）金融衍生工具在籌資管理中的實際應用

投資行為作為企業發展的必然策略，可以通過多種方法對企業的資金進行籌措，從目前來看，金融衍生工具的投資管理主要包括遠期合約和期貨合約，在遠期合約操作的過程中，能夠非常簡單的應用金融衍生工具。而且在合約簽訂時，就能夠約定未來某一時間，按照合約規定的價格和數量購買相應的金融產品，同時也不受經濟形勢的變化以及企業發展的影響，在遠期合約到期之后，可以為上市企業獲得大量的資金來源。

由于上市企業自身的本幣與外幣之間兌換，因為稅率不同很容易導致因為幣種的貶值和升值影響造成企業的經濟收益受到影響。由此可見在使用金融衍生工具進行遠期合約時，經常會因為稅率的變化而出現風險問題，通常來說企業必須要積極通過協議條款等方式，針對匯率和幣值變化的情況進行提前防范，盡可能有效的規避風險，為企業的發展帶來全面的保障，在期貨應用的過程中，必須要在某一時間某一地點對金融產品或實物商品進行交換，通常包括期貨交易組織自行統一規定時間，包括確切的時間和地點，對商品的數目、質量等級也有明確的要求，通常期貨合約往往被企業用來籌集資金，例如可以通過發行債券的方式降低籌資成本，也能夠激發投資者的參與熱情。

（二）金融衍生工具在投資管理中的實際應用

金融衍生工具在投資管理中的應用與資金籌措管理基本保持一致，通常情況下，都包括遠期合約與期貨合約兩種方法，在企業投資時，最大限度上的能夠規避投資風險，企業可以采用多種金融資金相結合的方式來保證企業的收益最大化，但是這種管理風險盡管能夠對投資風險有明顯的防范，但是卻沒有能夠規避企業系統運行風險，通過運用金融衍生工具能夠使企業對各種風險快速集中，并且針對已知的風險提前進行規避，在企業對外開展投資業務時，經常會因為利息的變化而導致企業付出額外的支出。嚴重影響企業的投資計劃。為此，企業可以適當的延長貨物規定交易時間，甚至可以在對企業有利的條件下，對投資風險進行預防。

結束語：

在金融衍生工具實際運行的過程中，結算方式屬于未來結算，這樣就導致許多的融資充滿不確定性風險，而且在杠桿性的加持之下，導致企業財務管理的風險會隨著預期收益的增大而不斷提升，在金融市場快速發展的過程中，金融衍生工具的種類也在不斷增多，金融衍生工具的系統性也會隨之復雜，嚴重增加了市場監管的難度。

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作者簡介：

柏子敏（1973-），男，博士，講師。研究方向：金融投資與財務管理。