科技型小微企業融資模式創新研究

蔡曉倩 中共丹東市委黨校

引言：科技型小微企業作為高新科技產業的構成部分，具有十分重要的社會價值。近些年來，我國科技型小微企業得到了飛速的發展，但是仍然面臨著許多發展問題，其中最為突出的就是融資難問題。而隨著互聯網信息技術的日益成熟，基于互聯網的金融模式也得到了迅速的發展，誕生了許多新型的融資模式，如P2P、眾籌等。這些新型融資模式的誕生，對于緩解科技型小微企業的融資壓力、提高我國高新技術創新力等方面具有十分重要的現實意義。

一、科技型小微企業融資難的成因

（一）可供抵押資產少。對于許多科技型小微企業來說，人和專利技術是其最大的資產，尤其在創業初期，這種現象格外明顯。許多科技型小微企業都不具備自己專屬的生產設備和廠房設施，只能通過經營租賃或融資租賃的形式進行租用。所以科技型小微企業在進行貸款融資時，通常無法向銀行提供充足的貸款抵押物。

銀行在對企業進行信用額度和信貸風險評估時，主要參考企業的有形資產變現價值，而不考慮無形資產的變現價值。但科技型小微企業都是有形資產的價值較低且數量較少，無形資產的價值較高且數量較多，因此很難達到銀行放貸的要求，即便能夠貸取到資金，數額也十分有限，無法滿足企業發展壯大的資金需求。

（二）融資成本高。對于科技型小微企業來說，有形資產抵押物少、發展規模不夠大、商業邏輯仍需市場認可等原因，融資的門檻依舊比較高，融資的途徑的可選性也比較局限。很多科技型小微企業可選的融資方式依舊是銀行抵押貸款，或者民間借貸等傳統形式。即便國家針對科技型小微企業融資成本高的問題出臺過相關政策，如銀監會、科技部、人民銀行聯合發布《關于支持銀行業金融機構加大創新力度，開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，天津市《關于推動科創企業投貸聯動試點工作的指導意見》，《遼寧省強化實施創新驅動發展戰略進一步推進大眾創業萬眾創新深入發展的政策措施》等，但就筆者調研結果來看，截至目前真正獲益的群體所占比例還是很小的，且他們中的大部分存在于一、二線城市，其他科技型小微企業很多都不知道自己應如何與這類政策對接，有的甚至都不知道這類政策的存在。

傳統融資模式融資難、融資成本高，投貸聯動等試點平臺推行緩慢、政策的承接率低，這些問題都需要科技型小微企業尋找創新的融資方式。

二、科技型小微企業融資模式的創新建議

介于外部環境及自身發展的局限性，科技型小微企業可以選擇互聯網平臺進行融資，下文筆者主要就幾種常見的互聯網融資模式進行簡要介紹。

（一）P2P融資模式。P2P融資又被稱為點對點融資，其實質就是通過網絡的形式，將民間借貸進行信息化處理，具體是指具有資金供求的雙方，即具有融資需求的科技型小微企業和具有放貸能力的機構或個人，借助于互聯網金融平臺直接簽訂資金借貸的相關合同，而不需要通過金融機構進行借貸風險評估和審核。通過這種方式，能夠極大的提高資金借貸的匹配效率。

在《2018中國移動互聯網用戶行為洞察報告》中顯示，中國移動互聯網用戶中有55.6 %接觸過互聯網P2P，21.5%進行過P2P金融平臺借貸，39.9%進行過P2P金融平臺投資。P2P投資金額平均8萬元，P2P借貸行為以5萬元以內。作為新型融資模式，P2P近年來發展迅猛，同時也伴隨著一些制度上的不完善。目前，國家已出臺積極的引導政策，如《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》《關于加強P2P網貸領域征信體系建設的通知》等，規范這一融資模式的發展。

（二）眾籌融資模式。眾籌融資是大眾籌資融資的簡稱，具體是指小微企業通過互聯網眾籌平臺，以項目的形式對社會公眾進行項目資金的籌措，并對項目的投資者許以股權、債券、紅利等收益回報。具有融資需求的小微企業先將項目的策劃書上交網絡眾籌平臺，待網絡眾籌平臺審核通過后，平臺會將項目的期限、收益及所需金額等信息發布到網絡眾籌平臺上，而對該項目有興趣的機構或個人就可以進行資金匯入。待項目啟動后，投資者就可以根據自己所匯入的金額，獲得相應的利率和紅利等回報。這種融資模式準入條件比較低，具有新穎性、多樣性和群眾性等特點。

（三）Big Date 信貸融資模式。Big Date 信貸融資模式是一種基于云計算和大數據的網絡融資模式，具體表現為具有借貸需求的小微企業上交借貸申請，網絡融資平臺通過對其網絡信用進行審查，并進行相應的信用評估，確定具體的信用額度，并根據信用額度進行小額借貸的發放。在借貸發放后，融資平臺還會對融資企業的后續經營情況及融資的使用情況進行實時監控，從而確保借貸金額使用的效率和安全性。以美國富國銀行為例，富國銀行主要面向年銷售額小于200萬美元的小企業發放最高額度為10萬美元的無抵押循環貸款和小企業信用卡。他在90年代初開始設計第一代信用評分卡，建立了成功的小微企業信用評分系統。

融資難、融資成本高一直是制約科技型小微企業發展的主要問題，也是科技金融領域研究和探討的熱點問題。而隨著互聯網金融的日益成熟，國內征信系統的不斷升級和完善，以P2P、眾籌、Big Date 信貸等新型的融資方式將會極大地緩解這類問題，減輕科技型小微企業的融資負擔，從而使科技型小微企業能夠得以發展壯大。