*ST上普命斷A股來世或結(jié)緣科創(chuàng)板

何艷

退市是離別的笙簫，上市25年的*ST上普揖別A股，成為2014年退市制度改革后，A股第二家申請主動退市的公司。君問歸期未有期，但未了塵緣還得一一了斷。

主動退市 投資者并非一無所有

4月9日，*ST上普召開股東大會，審議以股東大會方式主動終止公司股票上市等議案。

此前的3月22日，*ST上普告稱，2015年-2017年，公司連續(xù)三年虧損，已被上海證券交易所實施暫停上市，且預(yù)計2018年年度經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p。為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，公司擬以股東大會方式主動撤回A股和B股股票在上交所的交易，并在取得上交所終止上市批準后，轉(zhuǎn)而申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)退市方案，主動終止上市事項獲得股東大會通過后，*ST上普將啟動異議股東及其他股東保護機制。異議股東將擁有現(xiàn)金選擇權(quán)。現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格為A股6.74元/股，B股0.416美元/股。

目前，*ST上普股東戶數(shù)為3.65萬戶，對于主動退市的投資者利益保護問題，*ST上普稱，中小股東可以選擇以現(xiàn)金的方式把股份轉(zhuǎn)移給大股東，也就是大股東花錢。如果中小股東覺得不合適，也會尊重各位股東的選擇。

此外，*ST上普曾經(jīng)因為虛增業(yè)績遭上交所紀律處分。具體來看，*ST上普2014年度虛增營業(yè)收入4261.75萬元，虛增利潤總額998.4萬元，占*ST上普2014年合并財務(wù)報表利潤總額1354.96萬元的73.68%。*ST上普的違法行為給投資者造成嚴重損失。據(jù)統(tǒng)計，2015年11月16日，*ST上普股價一度漲至64.6元，達到歷史最高位，此后，股價持續(xù)下跌，并于2017年3月下旬及2018年1月下旬開始，開啟斷崖式下跌，公司股價連續(xù)一字跌停，截至最新收盤日，股價跌至7.69元，自最高位下跌近90%。

基于違法事實，根據(jù)相關(guān)司法解釋，如果投資者于2015年3月21日-2017年1月18日期間買入*ST上普，并在2017年1月19日之后賣出或仍持有并曾產(chǎn)生一定浮虧（無論是否解套）均可發(fā)起索賠，您只需將姓名、聯(lián)系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發(fā)送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權(quán)”欄目組織的索賠征集活動，以維護自身合法權(quán)益。廣大投資者在獲得賠償前無需支付任何律師費用。

*ST上普對現(xiàn)金選擇權(quán)的定價依據(jù)為公司董事會決議審議通過相關(guān)主動終止上市事項前三十個交易日公司股票的平均交易價格。鑒于*ST上普一路下跌的股價走勢，此前高位買進的投資者，行使現(xiàn)金選擇權(quán)后依舊難免受損。

不過，記者從此前*ST上普公告中看到，行使現(xiàn)金選擇權(quán)并不影響投資者向法院進行起訴和索賠的權(quán)利。也就是說，投資者可以依法行使現(xiàn)金選擇權(quán)，拿回部分投資損失;符合此前維權(quán)條件的投資者，還可在行使完現(xiàn)金選擇權(quán)后，繼續(xù)行使對*ST上普索賠的權(quán)利，爭取再拿回部分投資損失。行使現(xiàn)金選擇權(quán)，加上依法維權(quán)索賠，投資者可以兩份權(quán)利共同行使，以爭取最大化地拿回投資損失。*ST上普公司主動退市，投資者仍可索賠。

專業(yè)維權(quán)律師對此進行解釋：“行使現(xiàn)金選擇權(quán)并不影響投資者的索賠，除非有特別約定，行使現(xiàn)金選擇權(quán)相當于把股權(quán)賣給指定第三方，而投資者賣出還是繼續(xù)持有*ST上普，對索賠都沒有影響。”

你問我要去向何方 我指著科創(chuàng)的方向

4月9日的股東大會上，*ST上普控股股東中國普天信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（簡稱“普天股份”）方面表示，將繼續(xù)給予公司資金支持和產(chǎn)業(yè)支持，并尋求重新上市的機會。

而在*ST上普4月3日發(fā)布的公告中，公司對于退市后發(fā)展方向的問題也回復(fù)道，退市摘牌后，結(jié)合公司改革脫困進程，在條件具備時，將推進相關(guān)資源整合，以進一步提升公司競爭能力，并積極爭取重新上市，不排除選擇科創(chuàng)板。

事實上，*ST上普申請主動退市對于公司未來重新上市也是非常有利的。因為，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，強制退市公司重新上市，必須具備“最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)，且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)”的條件。因此，如果*ST上普被強制退市，該公司最早要等到第4年才能申請重新上市。但選擇主動退市，情況則會不一樣，根據(jù)主動退市的相關(guān)規(guī)定，主動退市公司可以隨時向其選擇的證券交易所提出重新上市申請。

普天股份方面表示，長航油運、二重等退市和重新上市的路徑是公司學習的榜樣。不過，從目前情況看，這些公司雖有爭取重新上市的動作，呼聲也很高，但真正落實下來還充滿變數(shù)。