區域金融能力對技術創新的影響機制研究

千慧雄

(江蘇省社會科學院 經濟研究所，江蘇 南京 210004)

一、 引 言

區域金融能力是指一個地區的金融部門動員金融資源、配置和管理金融資源，以及與實體經濟爭奪經濟發展成果的能力。金融能力與金融發展是一對密切相關的概念，大體上講金融發展是一個金融能力逐步提高的過程，因此金融發展是過程，金融能力是結果。從內涵上看，金融能力包含著兩方面的內容：一個是金融的主體功能能力，就是傳統上講的金融部門對實體經濟的服務功能，主要包括投資前的信息分析、投資后的監督與管理、風險管理、動員和集聚儲蓄、便利化商品和服務的交易這五項功能(Levine，2004)[1]。這一能力的增強無疑會對經濟發展和技術創新產生巨大的推動作用。另一個是金融部門利益攫取能力，也就是說金融部門不僅是被動或自動地為實體經濟部門服務，也有自身的利益訴求，尤其是在欠發達國家和地區，金融抑制會使金融部門會演化成特殊的利益群體，更為典型的是政府出于對經濟干預和金融風險的控制，會形成以銀行等大型金融機構為主導的金融結構，使得金融機構形成強大的甚至是壟斷性的市場勢力，對實體經濟伸出“掠奪之手”(張杰和吳迪，2013)[2]，這將會對實體經濟的發展產生一定的阻礙作用。作為經濟發展的終極推動力量，企業的技術創新需要融資體系的有效支持(Schumpeter，1942)[3]。從我國的實踐來看，雖然有證據顯示金融發展對我國企業的技術創新有一定的推動作用(易信和劉鳳良，2015)[4]，但金融中介對高水平技術創新活動的推動作用較弱，更多的是在支持低端技術創新活動(陳東等，2014)[5]。……