新舊動能轉換下山東省制造業轉型升級的金融支持路徑研究

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(齊魯工業大學，山東 濟南 250100)

一、制造業轉型升級與金融支持的相關概念界定

學術界對于制造業轉型升級現在還沒有一個標準的定義，不同的學者有著不同的見解，結合新舊動能轉換的要求，將制造業轉型升級歸結如下：在產業轉型升級的過程中，由勞動密集型產業為主向資本密集型和技術密集型產業為主轉變，產業結構得到優化，技術創新使產品附加值增加，生產效率更高，價值鏈分工地位得到提升。創新驅動、智能制造、產業融合、綠色環保是制造業轉型升級的主要特征。產業轉型升級要以創新為驅動，加大科技攻關力度，走向價值創造鏈的中上游層面，形成核心創造能力。近些年在人工智能、大數據、物聯網、區塊鏈、新材料等新興技術重大突破的推動下，智能制造已然成為中國制造業轉型升級的新動能。制造業通過與高新產業融合、網絡產業融合以及自身內部重組融合創造出新業態、新模式來改造傳統動能，進而實現產業轉型升級。制造業的轉型升級中要突出節能環保、綠色低碳的要求，實現制造業發展方式的綠色轉型。

金融支持是一個綜合性的概念，新舊動能轉換下制造業轉型升級的金融支持，是一種將銀行機構、資本市場等市場性金融和金融政策相結合的區域性金融支持，通過區域性金融資源優化配置為制造業轉型升級提供資金支持和金融服務。金融發展一般包括金融規模、金融結構和金融效率三個方面。產業規模的擴大需要金融業提供更大規模的金融服務，進一步擴大金融規模才能保證產業升級需要的金融資源，金融規模的發展具體表現在銀行、證券、保險、基金等發展。一般是從融資結構的角度對金融結構進行分析，融資結構中有兩種融資方式，即直接融資和間接融資。當前山東省制造業企業融資中仍以間接融資為主，直接融資占比相對較小，唯有不斷地優化金融結構，才能實現金融對產業升級的基本支撐。金融效率反映的是金融部門投入與產出的關系，加強金融機構對資本的轉化，充分發揮金融市場效率，有助于推動產業的轉型升級和實體經濟發展。

二、新舊動能轉換下山東省制造業轉型升級的金融支持現狀

(一)山東省制造業發展現狀

制造業對山東省的經濟發展起著重要的推動作用，一直都是山東省經濟發展的支柱產業，從2009年至2016年，山東省制造業保持著高速的發展水平。從表1中可以看出，山東省制造業的規模逐步增大，總產值、總資產和利潤總額整體上保持上升趨勢。2016年山東省規模以上制造業總產值達到14.14萬億元，與2010年的總產值7.57萬億元相比較，平均每年約增長9399億元，年均增長率為12.42%；2010年山東省制造業總資產為4.40萬億元，2016年上升為8.82萬億元，制造業總產值平均每年約增長6314億元，年均增長率為14.37%；2010年山東省制造業利潤總額為5205億元，與2016年的利潤總額8479億元相比較，平均每年約增長468億元，年均增長率為8.99%。2017年山東省制造業的總產值和利潤總額有所下降，可能是受新舊動能轉換深入推進，對高消耗、高污染等傳統制造業改造的影響。

表1 山東省制造業企業相關數據

資料來源：山東省統計年鑒2010-2017

改革開放以來，山東制造業得到了長足的發展，已形成了門類齊全、基礎雄厚的制造業體系，在全國制造業中占有著重要地位。從表2可以看出，山東省勞動、資本、技術密集型制造業產業產值整體呈上升趨勢，資本密集型產業貢獻的產值最高，其次是勞動密集型產業，最后是技術密集型產業。從三大類型產業產值的增速來看，資本密集型產業的增長速度最快，其次是技術密集型產業，最后是勞動密集型產業，近幾年山東省制造業產值也整體減緩，主要是因為山東省制造業處于新舊動能轉換的空檔期和換擋期，產業結構的調整優化，產業間的平衡發展與制造業的高質量發展，都需要有一個過渡期。

表2山東省勞動、資本、技術密集型制造業產業產值

資料來源：山東省統計年鑒2010-2017

(二)山東省金融發展現狀

1.山東省銀行業整體發展穩健有序。目前山東省金融發展整體平穩，銀行業穩健運行，規模增長平穩。2017年山東省銀行業資產總額11.5萬億元，同比增長4.5%，對實體經濟的服務能力不斷提升。存貸款總額可以較好衡量某一地區金融發展的規模，從表3中可以看出存款總額年增長率波動明顯，貸款總額增速減緩，但山東省存貸款總額不斷增加，呈現上升趨勢，存貸比保持穩定，2017年末山東省存貸款總額88531.71億元，同比增長6.13%，為新舊動能轉換營造了適宜的貨幣環境，有力支持了山東省制造業的轉型升級。

表3 山東省銀行業存貸款總額

資料來源：山東省統計年鑒2010-2017

2.山東省證券業發展水平穩步上升。證券市場是金融市場的一個重要組成部分，在山東省新舊動能轉換和制造業轉型升級的過程中起著不可替代的作用。2017年山東省證券業資產達1419.5億元，法人證券公司有2家，證券公司分公司有83家，證券公司營業部有556家；法人期貨公司有3家，期貨公司分公司有13家，期貨公司營業部有104家。上市公司境內募集資金額一般可以衡量直接融資規模，從表4中可以看出2010年到2017年，除了2013年之外，募集資金額逐年增加，募集資金額增長率波動幅度較大，極為不穩定，這應該是受股市變動情況的影響。

表4山東省上市公司當年境內募集資金額

資料來源：山東省統計年鑒2010-2017

3.山東省保險業發展不斷增強。山東省保險業規模持續擴大，保險機構實力逐步增強，保險服務覆蓋面不斷拓寬，保險產品結構進一步優化。2017年保險業資產總額5.3萬億元，法人保險機構5家，保險主體94家，保費收入2738億元，保險賠付831.3億元。為應對新舊動能轉換中制造業轉型升級的保險服務需求，保險業積極創新以人工智能、區塊鏈等為主的產品，把保險科技應用于保險服務的各個環節，提高服務的智能化，使互聯網保險業務發展較快。如表5所示，從2010年到2017年，山東省保險費收入不斷增加，增長幅度整體來看比較適中，2017年保險費收入2738億元，與2016年相比增長了436億元，同比增長18.94%。

表5山東省保費收入

資料來源：山東省統計年鑒2010-2017

三、新舊動能轉換下金融支持制造業轉型升級的有效途徑

1.積極擴大金融規模，保證制造業轉型升級的資本需求。現在山東省金融市場中銀行所占比重較大，證券業和保險業的規模相對較小，新舊動能轉換下要求銀行業、證券業、保險業等共同為制造業的轉型升級發力，加強金融服務山東省實體經濟的能力。金融發展規模的增長主要表現在金融行業增加值和金融機構規模發展上，金融發展規模的增長會增加資本存量，然后資本存量和資本流量通過金融市場轉化為制造業企業進行轉型升級的資本資源。在做好大型商業銀行的同時，也要注重中小型商業銀行的建設，更好解決中小制造業企業在轉型升級中融資難的問題。在證券市場上應該鼓勵和支持潛力大、附加值較高的制造業企業在創業板和新三板上市。我國金融市場中銀行業和證券業都有了較長時間的發展，而保險市場的發展時間相對較短，雖然保險業近年來發展較快，但是與發達國家相比，我國保險業還有相當大的發展潛力，創新保險產品，擴大在制造業各類行業的保險范圍，為產業轉型升級提供針對性的保障服務。

2.優化金融結構，加強多層次金融市場建設。金融結構的完善有助于產業結構的優化，進而促進山東省實體經濟的增長，山東省制造業企業融資主要以銀行為中介的間接融資為主，直接融資規模占比還是相對較小，需要提高直接融資的比重，滿足制造業企業多元化融資需求。建設多層次金融市場，需要發揮山東省股權交易中心的職能，加快設立山東省新舊動能轉換基金，擴大產業的規模，確保重點制造業企業都有基金支持。鼓勵支持發展前景較好、生產率較高、經營效益好的制造業企業在中小板、創業板、新三板上市融資；通過利用并購貸款、可轉債、并購基金等融資方式，擴大并購資金渠道來源，并以資產收購、定向增發等形式進行并購重組，以此推動制造業行業整合和轉型升級；引導制造業企業通過發行公司債、可轉換公司債等低成本融入資金的方式來擴大債券發行規模，提高制造業企業直接融資比重，緩解制造業企業在技術研發等過程中遇到的融資困境。

3.優化信貸結構，提升金融效率。金融效率是金融產出與金融投入的比值，金融效率越高，表明資金的運轉速度就越快，所以提升金融效率是推動制造業轉型升級的有效途徑之一。信貸結構的調整要能夠有效適應制造業轉型升級的融資需求，對于高投入、高污染、高消耗的傳統制造業企業的貸款要加以限制，減少其貸款；對于發展前景好、科技含量高、具有自主創新能力的制造業企業要降低融資門檻，加大信貸資金投入力度。對制造業企業有選擇地加以對待，高端裝備制造、戰略新興制造業產業、智能制造類項目，要簡化融資審批流程，提高金融資源配置效率。加強銀行、證券、保險等金融機構之間的業務合作，創新融資工具，如定向降準、再貸款、再貼現，利用綠色債券、綠色信貸等，增加制造業企業的融資額度以及增加企業的資金的可獲得性。

4.加快推動產融結合，創新制造業轉型升級的金融支持模式。產融結合即產業與金融業為了實現共同的效益目標，通過股權、資金、人事參與等方式形成內在的有機融合。通過創新信貸支持模式，為制造業發展提供源源不斷的資金血液，圍繞制造業核心企業，加快拓展上下游企業，使供應鏈融資產品能夠覆蓋產業鏈上下游企業，進而企業的研發、生產、銷售等環節的融資需求都能夠得到滿足。產融結合能夠提高對制造業的服務供給力，對處于初創、成長期的制造業企業的不同情況，提供金融個性化服務。處于初創期企業對代發工資、資金管理等金融服務比較需要，金融機構要著重滿足其綜合化金融服務的需求；對處于成長期的制造業企業要根據其經營業績增長較快、經營質量提高、設備更新、研發投入增大等經營特點，制定長期的個性化金融解決方案，降低企業融資成本，提高企業融資效率。

5.完善金融政策支持體系，為制造業轉型升級創造良好政策環境。以建設山東省新舊動能轉換綜合試驗區為契機，加強金融部門與財政、發展改革部門的協調配合，充分發揮稅收引導、財政激勵功能，有效組合各種政策工具和新型金融工具使其政策效應最大化，進而促進制造業企業技術創新和轉型升級。制定完善稅收激勵機制，選擇部分新舊動能轉換中重點制造業企業嘗試進行期末留抵退稅政策，并落實實施高端制造業研發費用加計扣除、所得稅優惠等激勵性政策來促進產業發展。加大財政獎勵扶持，省政府應把重點制造業企業的增值稅和企業所得稅按一定比例給予返還獎勵。進一步豐富完善金融政策體系，成立有針對性支持制造業企業的政策性保險公司和擔保公司、專項基金、政府擔保等支持制造業發展，也可以根據產業升級的實際情況協同區域產業發展需要，成立專門的政策性金融機構，增強制造業轉型升級的支持力度。