我國中小企業融資問題及對策分析

(湖南大學 湖南 長沙 410006)

市場經濟在飛速發展，中小企業也隨著經濟的發展開始逐步崛起，數量和地位在不斷提升，已經成長為不可忽視的一股經濟力量。以工業為例，截至2017年，我國已注冊登記的中小企業有近5000萬家，占我國所有企業總數的90%以上。這些企業對我國經濟的快速發展和社會穩定起了重大作用，具體體現在：其創造的產值占全國總GDP的60%以上，出口份額占總出口份額的 70%以上，上繳稅收占總稅收收入50%。同時提供超過 80%的就業崗位，成為就業的主渠道。然而，在這一系列欣欣向榮的背后，存在著一直未得到有效解決的中小企業融資難的難題。因此解決中小企業融資難的問題迫在眉睫。

一、我國中小企業融資現狀分析

長期以來，中小企業在資金融資方面面臨眾多困難，從銀行等金融機構獲得的貸款僅占全部貸款數額的20%，中小企業面臨著較高的融資成本，大部分中小企業不能獲得銀行基準利率，少數中小企業能獲得銀行基準利率上浮10%，一些中小企業甚至承擔了基準利率上浮30%-50%的貸款成本。上述現象都表明我國中小企業融資面臨困境。現階段我國中小企業融資現狀如下：

(一)內源融資現狀。企業的利潤水平高低決定了其內源融資能力的大小。現實中，中小企業收受到自身規模限制以及經營能力，積累的資金有限。隨著企業不斷發展，日益增長的資金需求同落后的資金積累能力之間的矛盾越發明顯，內源融資開始無法滿足自身發展的資金需要，從而錯失發展壯大的機會，無法形成自身的核心競爭力，阻礙了企業發展，陷入惡性循環。

(二)外源融資現狀。外源融資有直接融資和間接融資兩種方式。由于我國相關法律法規的要求，高門檻的限制導致大部分中小企業被資本市場拒之門外，盡管國家開辟了“新三板”板塊，在眾多的中小企業中，能夠在資本市場上進行直接融資的也是少部分。因此間接融資成為大多數企業主要的融資途徑。可是，商業銀行對中小企業普遍有恐懼心理，不愿放貸給中小企業。近幾年，由于國家對中小企業逐漸重視，不斷推出優惠政策，金融機構對中小企業的貸款比例有所上升，貸款總額也在不斷增加，但是資金總量仍然難以滿足增加的需求。

二、中小企業融資難的原因分析

(一)金融機構方面

1.金融體系發展有限。金融機構設置不完善。我國已經建立了多元化融資渠道，但金融市場仍然被國有銀行等金融機構壟斷，但是國有銀行往往服務對象都是大企業，不能適應中小企業發展融資的需要。小企業由于規模和項目小，往往達不到銀行預期，加上受信息不對稱的影響，勢必要增加用于調查中小企業實際經營情況的成本。出于節約成本的考慮，銀行也不愿意貸款給中小企業。

2.信用擔保體系不健全。我國中小企業融資擔保體系仍處于起步發展階段，很多制度和配套措施不完善。中小企業擔保主要來自地方政府和民間資本的支持，缺少商業性質的擔保機構。而政府資金容易受政策制約，來源范圍窄，缺乏靈活性。而民間擔保機構作為新興經濟體，規模較小，擔保能力弱，相對于銀行處于弱勢。

(二)中小企業方面

1.經營管理水平落后。我國的中小企業多是私營企業或者個體企業。管理人員大多數來自于家族成員，缺乏科學管理方面的意識與經驗，經營水平落后。在進行戰略決策時，會注重于眼前的短期利益，從而忽視企業長期利益。大部分中小企業不具備完善的管理機制、財務機制和公司治理結構，導致企業難以適應競爭激烈的市場經濟發展的要求，缺乏市場競爭力，這些會引起企業經營不善，發展滯后，投資失誤等問題，銀行因此不愿意貸款給企業，企業也無法吸引到別的投資者進行投資。

2.中小企業信用狀況不佳。中小企業受自身發展規模、質量等限制，缺乏健全的公司治理結構和財務管理制度，導致企業盈利難，為了維持生存又要向銀行貸款，高負債率、高融資成本導致其陷入惡性循環。部分中小企業又為了一己私利，拖欠銀行借款，導致銀行產生大量呆賬，降低企業的信譽度，銀行方面對中小企業整體的信任降低，進一步削弱中小企業的借貸能力。

三、解決中小企業融資難的建議

(一)金融機構方面

1.建立合理信貸制度。金融機構應該認識到中小企業巨大的發展潛力，建立起一套針對中小企業的客戶篩選和風險管控體系，建立信用評級體系，包括信用評級系統，信用激勵和懲罰機制系統等，實現中小企業信用評級市場化，發布適用于中小企業的統一標準，既合理評價了中小企業的信用，又能減少金融機構放貸風險。一方面，公平對待中小企業，給予中小企業平等的地位，改變陳舊觀念，消除對中小企業的偏見。另一方面，加強與企業之間的信息交流，減少信息不對稱，達到一個良性互動的狀態。

2.加快發展中小型金融機構。地方金融機構經營機制較靈活，運作成本較低，更適用于服務中小企業，且由于地方性這一特征，對當地的企業情況也更為了解，從而大大降低成本。因此加快構建與中小企業融資需求相對稱的小型金融機構體系，有助于緩解中小企業融資難的困境。如適當降低小型金融機構的準入門檻，支持鼓勵民營資本參股入股村鎮銀行、地方性銀行等小金融機構，鼓勵發展民營銀行等。

(二)中小企業方面

1.增強核心競爭力。根據優序理論，企業在選擇融資途徑時，首先應該選擇內源融資，其次才是外源融資。僅僅依靠外源融資是行不通的，企業必須增強自身利潤積累能力，創造利潤并實現內部積累。而要提高內源融資能力，增強核心競爭力是關鍵。建立科學的財務核算體系，保證財務管理上的有效性和財務上的清晰，規范資金的使用，避免資金的不合理消耗，通過提高盈余公積比例等方法在利潤實現后不斷增加資金積累。

2.增強企業信息透明度。由于信息透明度不高，銀行與中小企業之間的信息不對稱問題嚴重，導致我國中小企業面臨更嚴峻的融資問題。因此，企業可以通過以下幾點來改善這種情況：首先是加強與銀行間的信息交流，把企業發展規劃，財務狀況，資金使用規劃等信息主動提供給金融機構，加強銀行對企業的了解和信任。其次，加強面向社會公眾的信息公開，吸引更多的投資者，通過眾籌，p2p等新形式對公司進行投資。企業自身要認識到信息透明的重要性，通過信息公開，有利于企業提高知名度，增加投資人對企業的信心。