企業財務報表分析方法探究

韓鈺琳

摘要：財務報表是收集會計日常計算、核算資料編制而成的，能綜合反映企業的財產狀況、經營成果和現金運轉等情況。根據報表數據通過計算企業的負債、經營、周轉能力等指標，進一步掌握企業的相關信息，分析企業的發展狀況和運營能力，有助于企業制定正確的經營戰略，有利于決策者合理決策，引導企業向正確，更好的方向發展。所以說，高質量的財務報表分析和深層次的研究對比對一個企業的發展格外重要。

關鍵詞：財務報表分析;杜邦分析法;比率分析法

一、財務報表的內容

財務報表指的是反映企業或運算單位在某一時期內資金以及利潤狀況的會計報表。通常意義上的財務報表包括：資產負債表，利潤表，現金流量表和財務狀況變動表等，它們共同構成財務報告的主要部分。

（一）資產負債表

資產負債表，反映的是企業在某一特定時期（月末、季末、年末）的財務狀況。通過資產負債表，可以看到企業的資產、負債以及企業所有者權益三方面內容。企業的資產負債表是衡量企業經營狀況的重要考量報表，通過分析表中數據可以了解到企業資金來源及分布狀況，有助于企業進行評估與調整。

（二）利潤表

利潤表（又稱損益表）是反映企業在一定會計期間的業績的報表，通過觀察損益表可以知曉企業營業收入、營業成本、營業利潤及上述各項構成情況等信息，從而可以全面的了解企業的經營成果，并進一步分析企業的獲利能力和發展趨勢，幫助企業了解構成因素的基本狀況，調整企業戰略，做出正確的經濟決策。

（三）現金流量表

現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入、流出以及企業現存現金情況的報表。通過現金流量表可以反映企業的經營活動、投資活動、籌資活動三個方面對企業現金流入、流出的影響，通過對現金流量表的進一步分析可以評價企業的利潤、財務狀況，揭示公司內在的發展問題。

二、財務報表的傳統分析法

傳統的財務報表分析法企業主要應用的包括趨勢分析法和比率分析法。趨勢分析法是將處于不同時期財務報表中的相同指標或比率進行縱向比較，通過趨勢分析觀察企業財務經營的變化情況，預測未來的發展趨勢和發展前景。由于財務報表的趨勢分析法的應用及分析較為簡單，本文主要介紹比率分析法。

根據公司某會計期間會計報表的相關數據，通過相互比較及求出特定比率是分析和評價企業相關能力的重要方法。比率分析法一般適用于企業償還短期及長期債務能力分析、資金運營能力分析以及盈利能力分析等。

企業的償債能力是指企業償還到期債務的能力，包括短期債償能力和長期償債能力。主要的短期償債能力指標包括：流動比率、速動比率等。流動比率和速動比率這兩個比率指標都能反映企業短期償債能力，但速動比率由于排除了變現能力更弱的存貨等，因此在反映企業短期償債能力上比流動比率更為準確。一般來說，較為適宜的流動比率的指標值為2，速動比率的指標值為1。二個比率的值越高，表明企業短期債務的償還越有保證。資產負債率是反映企業長期償債能力最重要也是應用最廣泛的指標，但資產負債率并不是越低越好，過低的資產負債率會降低企業資金的利用效率，而一個過高的資產負債率說明企業負債較多同樣會影響企業的進一步發展。因此，要把握適當的資產和債務比例，從而促進企業發展，激發企業的活力，樹立良好的口碑與和企業形象。

營運能力指標是指能夠反映出企業對資產的應用管理效率的指標。營運能力分析有助于評價企業的運營風險和經營業績。資金周轉率是衡量企業營運能力的核心指標，企業的資金周轉速度越快，則企業的資金利用效率越高，資產管理的效果也越好，在一定時間內充分利用資金，做到“資盡其用”是企業營運能力的重要體現。

企業的經營目的是盈利。盈利能力反應的是企業獲取利潤的能力，不管是企業的經營者還是外部的投資者債權人都十分看重企業的盈利能力指標。衡量企業盈利能力的常見指標主要包括營業利潤率（核心指標）、成本費用利潤率、資產凈利潤率以及股東最關心的凈資產收益率等。營業利潤率是用來衡量企業經營效率最常見的指標，反映了企業管理者通過主營業務獲取利潤的能力，也側面反映出企業的運轉狀況和活力指標。營業利潤率越高，說明企業銷售收入中實現的營業利潤越多，獲利能力越強，當然潛在的市場競爭也就越大。此外，較高的成本費用利潤率、資產凈利率和凈資產收益率會提高企業的各方面素質，引導資本流入，增強產品市場競爭力，提高企業經濟效益。

三、杜邦分析法

杜邦分析法是分析財務報表的另一種有效方法。它可以更為清晰、全面地反映出組成報表各個因素的變動情況，它也可以直觀地看到每個因素的變動對相關環節的影響，有利于決策者分析原因，深入了解，全面觀察，最終生成較為合理的運營方案。

凈資產收益率是杜邦分析法分析的出發點也是杜邦分析的核心指標，它能體現股東單位投入獲取利潤的能力，也能反映出企業運營資本的效率。由杜邦分析法的層層分解可知，凈資產收益率首先取決于總資產凈利率和權益乘數，權益乘數主要受資產負債率的影響，與其成正比關系。如果企業的資產負債率較高，說明企業的負債較多，運營風險就大;如果過低，則側面反映出企業運營不夠充分，資金活力不夠。因此，要找到一個利益的均衡點，把資產負債率控制在一定范圍內，保證資金最大效益，利益最大化。將總資產凈利率進一步分解，它等于銷售凈利率乘以總資產周轉率，提高銷售凈利率可以從以下兩方面著手：一方面要提高收入，通過使用營銷手段及提高產品品質等提高銷售收入及其他收入;另一方面要降低成本，通過改善生產工藝及提高管理效率降低成本費用，通過稅務籌劃降低所得說。通過杜邦分析的層層分解可以看出成本費用的結構是否合理，從而有助于企業經營者找到企業經營相關問題所在，及時調整經營戰略。將總資產周轉率進行分解可以看出它取決于銷售收入和資產總額，企業的資產周轉率越高，說明企業總資產周轉速度越快，銷售能力越強，資產利率效率越高。提高資產周轉率的方法主要是分析資金流向，合理統籌安排，提高銷售收入，實現利潤最大化。

四、總結

財務報表是企業財務報告的重要組成部分，是分析企業發展狀況、預測發展趨勢、調整經營戰略的重要依據。高質量的財務報表分析對一個企業非常重要，一方面它能幫助企業內部經營者評價企業經營業績和經濟實力，推動決策的合理、科學實施;另一方面可以幫助企業外部投資者深入了解公司情況，幫助企業獲得資金支持，助推企業的發展和壯大。

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