私募股權投資影響企業財務風險的研究

魏琦 唐楊茜 李昱孛

【摘要】在新的形勢和背景下，中國的經濟建設不斷擴大，金融市場的發展和改革也取得了很大的進步。傳統的投資工具已無法滿足市場經濟中不斷增長的融資和投資需求，私募股權投資作為一種投資方式得到了廣泛的認可和應用。私募股權投資作為中國遵守市場經濟要求的產物，正在變得越來越成熟，發展也很迅速，在企業財務管理中起著決定性的作用。

【關鍵詞】私募股權投資? 企業? 財務風險

在市場經濟體制下，企業發展的內外部環境與過去相比發生了很大變化。隨著市場經濟水平的不斷提高，國內有很多投資者，這些科目的種類也不同。在這種情況下，企業面臨的融資需求發生了很大變化。但是，在目前的市場經濟體制中，過去使用的融資工具，現階段難以滿足企業的實際投融資需求。基于這樣的背景下，私募股權投資出現并發揮著越來越重要的作用。

一、私募股權投資企業財務風險分析

（一）私募股權投資工作中出現的問題

私募股權投資的前提是科學合理地評估投資的實際價值，這也是籌備工作中最重要的任務。但是，資產的嚴重流失大多發生在國有企業，這導致企業的估值低于實際價值，難以實現投資收益，更加不能完成投資者最初的投資效益最大化的目的。對于中小企業而言，財務制度不透明和金融監管體制的一些缺陷可能是企業實際價值評估不能正常進行的原因。民營企業在一定程度上浪費了貼現現金流的資源，很難充分發揮其優勢。財務指標估值方法與期權期貨估值方法之間缺乏比較和分析。

（二）來自投資者的風險

私募股權公司可能面臨投資者帶來的風險，例如信用風險和投資風險。一些企業的信息技術手段停滯不前，很難支持企業的發展。缺乏信息管理系統使企業無法全面、多層次地理解和分析投資者的財務狀況和資產聲譽。對投資者的基本情況沒有確切的調查，如專業性、綜合能力、工作場所素養、財務狀況、可靠性、誠信度等，沒有及時建立相關投資者檔案，這有利于下一階段的工作，投資者不了解，增加了私募股權投資企業的投資活動的風險，使得資金不到賬、壞賬和其他問題經常發生。

（三）來自企業的風險

私募股權投資作為一種投資方式，其復雜性可見一斑，往往需要投資者投入大量的時間和精力。尋找具有融資意向的企業，通過多次談判達成合作關系，在確認合作伙伴后及時制定相關合同和法律協議，開始準備工作，如簽訂協議后準備預算資金等，所有這些過程都需要巨大的投資者時間和精力。同時還需要支付大量管理費用并且具有更高的交易成本。

（四）外部環境中的風險

根據企業財務相關知識，企業在開展投資活動中將面臨系統性和非系統性風險。為應對不同的風險，企業應從不同角度對其進行分析。外部環境給私募股權投資企業帶來系統性風險，內部風險是非系統性風險。如果是系統性風險，非系統性投資者可以采取有效措施來預防、控制和管理它。但是，我們只能依靠國家從宏觀層面入手，完善金融市場體系，規范金融市場行為等措施，減少企業投資者往往無法通過自身努力消除系統性風險。

二、私募股權投資企業進行財務風險管理工作的具體措施

（一）落實風險評估工作

為了做好風險評估，企業首先要熟悉風險評估的內容，并根據財務工作的性質選擇風險評估指標。風險評估指標的選擇直接影響風險評估工作的效率和質量。選擇不同的評估指標將導致不同的風險因素。運用OLS分析方法分析各項指標對風險的影響，從而得出有效的規范分析，為私募股權投資企業風險管理和控制工作提供依據。企業應注意風險評估中風險評估方法的選擇。

（二）細分財務風險管理權責，重視合同

私募股權投資企業開展財務風險管理和控制工作，細分財務風險管理權利和責任，以風險識別為基礎設計風險機制，根據風險識別規范分析建立和完善風險管理機制，設計風險分擔結構。企業應重視風險管理工作的分配，根據風險管理工作的權利和責任的不同內容進行匹配。項目各方應是負責風險分擔的主要人員。其次，處理私募股權風險的關鍵環節之一是項目風險與項目方之間的對應關系，有利于風險約束機制的構建和投資結構的穩定性。

（三）明確財務風險管理原則和重點

私募股權投資企業應明確財務風險管理的原則，進行財務風險管理和控制。財務風險管理原則對企業風險管理工作具有制約和引導作用，企業進行風險管理工作必須符合企業總體目標要求。企業戰略目標是企業活動的出發點和歸宿，風險管理活動也應該符合企業戰略目標的要求。企業應權衡不同投資項目的風險和收益，根據企業實際情況選擇最佳籌資方式，注重優化資本結構，謹慎運用財務杠桿降低企業財務風險系數。

（四）對私募股權投資風險進行全程管理，完善內控機制

在不同階段，私募股權企業的財務風險管理手段不同。在風險防控初期，私募股權投資企業應認真了解相關法律法規，了解相關經濟法律和優惠政策，對經濟政治環境進行研究，設定不同的指標來評估投資環境，從而為企業提供最佳的投資決策標準。在私募股權投資企業的運營階段，企業應不斷更新管理理念，建立市場跟蹤機制，及時了解市場發展趨勢，實施風險的動態聯合管理，積極開拓國內外市場，加快企業發展，并在市場競爭中變得強大。

三、結語

隨著經濟的發展，金融市場發生了很大的變化。目前，市場經濟環境變得越來越復雜，在這種情況下，私募股權投資的普及程度大大提高，逐漸被各類主體所理解。然而，雖然這種投資方式具有較高的回報，但它需要承擔更大的投資風險。因此，我們需要制定有效的方法來預防和控制風險，以確保項目的回報。除此之外，企業需要識別和評估每個項目的風險，然后制定控制策略。在這個過程中，企業需要注重理解金融風險，制定預防策略，促進其更好的發展，確保經濟和社會效益的不斷提高。

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