淺談財務公司資金運營發(fā)展思路

揣麗英

財務公司作為產融結合的金融實體和對集團具有加強資金集約化管理、提高資金使用效率和增值功能的非銀行金融機構，在集團構建投資金融板塊的發(fā)展戰(zhàn)略中應當充分發(fā)揮資金集約化管理和金融牌照的優(yōu)勢，建立有助于投資金融板塊做大做強的多元化投資金融產品發(fā)展模式，做細風險管理，謀取新的利潤增長點，服務集團總體戰(zhàn)略發(fā)展，經借鑒國內財務公司成熟經驗及研判未來發(fā)展趨勢，提出以下發(fā)展思路。

一、總體發(fā)展思路

（一）發(fā)展原則

（1）堅持服務集團總體戰(zhàn)略的原則。緊緊圍繞集團發(fā)展戰(zhàn)略中心，夯實集團資金歸集平臺、資金結算平臺、資金管控平臺、金融服務平臺“四大平臺”職能作用，為集團投資金融板塊價值最大化提供卓越的金融服務。

（2）堅持資金增值與風控管理并重，風控優(yōu)先的原則。充分利用財務公司金融屬性，深層參與集團投資金融板塊價值創(chuàng)造，提高核心業(yè)務發(fā)展能力，服務集團降本增效。實現對風險的“主動”管理，重點強化信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險的有效監(jiān)控和管理，在風控優(yōu)先的原則下提高資金運營效益。

（3）堅持提升綜合發(fā)展能力的原則。深度落實行業(yè)評價指標體系在價值性、安全性、流動性等評級指標的監(jiān)管要求，加快取得更高監(jiān)管評級等級;加強完善公司治理、制度體系、合規(guī)體系、內控體系、風控體系建設，為爭取獲得更多經營資質，增強綜合發(fā)展能力創(chuàng)造條件。

（二）戰(zhàn)略目標

財務公司要以服務集團總體戰(zhàn)略為核心，圍繞投資金融板塊發(fā)展方向和目標，深化內部結算、籌資融資、投資管理、委托代理和咨詢服務等功能，著力打造符合集團利益和行業(yè)政策的金融服務品牌，創(chuàng)建具有差異化金融服務特色的公司治理完善、風險防控體系健全、創(chuàng)新發(fā)展能力和資金集約化管理水平穩(wěn)步提升、對實現集團發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)揮助推作用和高價值貢獻的金融服務型平臺。

（三）實施路徑及階段性目標

第一階段 （2016年—2017年）拓展功能

在支撐持續(xù)發(fā)展能力高度融合集團投資金融板塊方面，建立以工、農、中、建、交五大國有銀行為主，其他股份制銀行為輔的交易合作模式，支持集團財務部實施資金管理一體化的構想;加快推進財務公司行業(yè)準入步伐，申請加入人民銀行電子商票系統(tǒng)，增加開票、匯兌等與票據結算相關的業(yè)務功能，拓展成員單位結算及融資渠道;申請加入人民銀行票據交易平臺，發(fā)展成為票交所會員，實現在全國統(tǒng)一平臺以即時最低利率完成票據貼現;加快提高行業(yè)監(jiān)管評級等級（B1級），申請發(fā)行金融債券和對金融機構股權投資的資質，有效擴充投融資渠道;正式并入全國銀行間同業(yè)拆借中心網絡系統(tǒng)，豐富集團臨時資金來源和運用渠道，有效提升流動性管理能力;高度關注保險代理新規(guī)的發(fā)布，取得兼業(yè)保險代理資質，發(fā)揮規(guī)模效應，提高集團整體效益。價值貢獻超過以往年度。

第二階段（2018年—2019年）多元化業(yè)務發(fā)展

到2018年財務公司開始步入相對成熟發(fā)展期，多元化業(yè)務發(fā)展所帶來的成果支持其在集團投資金融板塊的重要地位，以有價證券投資（股票除外）、存放同業(yè)、拆放同業(yè)、融資租賃、自營貸款、票據業(yè)務為代表的資產業(yè)務+資金歸集、同業(yè)拆入、發(fā)行金融債券等為代表的負債業(yè)務+財務顧問、委托業(yè)務、承銷業(yè)務、保險代理等為代表的中間業(yè)務確立業(yè)務結構多元化發(fā)展路徑，構建以價值創(chuàng)造+風控為核心的多元化盈利模式。凸顯價值貢獻地位。

第三階段（2020年及以后）延伸發(fā)展

確立由發(fā)展類向創(chuàng)新類財務公司轉變的發(fā)展方向，持續(xù)拓寬發(fā)展能力，在做實資產業(yè)務、負債業(yè)務、中間業(yè)務，定量、定性指標符合A級監(jiān)管政策的基礎上，申請獲批行業(yè)監(jiān)管評級A2、A1等級，結合集團實際，開展港口產業(yè)鏈金融業(yè)務、衍生品交易（除期貨外品種的自營和代客交易）、資產證券化等創(chuàng)新業(yè)務;發(fā)揮財務公司具有外幣結算業(yè)務職能的作用，適時向國家外匯管理局申請集團內部的外匯存款、外匯放款、經常項目下結售匯等資質，建立本外幣一體化運作平臺，助力投資金融板塊多維度發(fā)展。價值貢獻占據投資金融板塊重要地位。

二、各類業(yè)務發(fā)展策略

在投資金融板塊——資金運營方面，按照業(yè)務性質分為資產業(yè)務、負債業(yè)務、中間業(yè)務三大類。

（一）資產業(yè)務

（1）側重資金規(guī)模效益。結合財務公司功能定位和集團現金流特點，豐富同業(yè)存款創(chuàng)收品種，完善參與金融市場存放同業(yè)、同業(yè)拆放價格競價與資金調度管理機制，在堅持“確保頭寸、安全第一”的原則下，使資金規(guī)模效益最大化。

（2）開發(fā)票據創(chuàng)利模式。在匯集整合票據資源產生效益方面，一是在人民銀行取消紙質票據之前，盡快完成和商業(yè)銀行合作建立的“票據池”項目，從目前保管型向票據資產增值型轉變，盤活存量票據資產，提升票據融資支持集團發(fā)展的金融服務功能;二是加入人民銀行電票系統(tǒng)之后，財務公司承兌信用等級得到提升，推動財務公司簽發(fā)的電票走向社會化流通，利用電票承兌期限擴展一年的特點，開展電票質押入池、保貼、保兌、轉帖、質押融資等多元組合模式，在金融市場上進行票據資產運作，開辟價格相對低廉的融資渠道，增加創(chuàng)利業(yè)務新品種。

（3）保有適量信貸、兼顧投資。利用有限信貸規(guī)模支持具有發(fā)展前景項目，完善以客戶信用評級、資金歸集度等六大類指標為核心的信貸定價模型，實行信貸資產差異化配置，使成員單位的責、權、利相統(tǒng)一，優(yōu)化財務結構，促進產業(yè)發(fā)展。

開展有價證券投資，通過低風險的固定收益類、理財產品的合理配置，力求使有價證券投資業(yè)務成為財務公司新的外部利潤來源。

（二）負債業(yè)務

資金歸集作為財務公司的負債業(yè)務，利潤貢獻度占比較高，通過上浮存款利率、差異化貸款定價、擴大合作銀行交易平臺等措施，力爭在2017年及之后達到并保持80%的歸集水平。

發(fā)揮全國同業(yè)拆借市場會員資質作用，視頭寸管理需要及市場產生的價格機會錯配，按照最高拆入限額不超過實收資本100%的交易規(guī)則，適時拆入資金，增加補充性創(chuàng)收業(yè)務品種。

爭取獲批發(fā)行金融債券資格，在全國銀行間債券市場發(fā)行財務公司金融債券，豐富投資金融板塊外部融資渠道，支持集團主業(yè)發(fā)展和配置中長期資產。

（三）中間業(yè)務

中間業(yè)務是不構成財務公司表內資產、表內負債，形成財務公司非利息收入的業(yè)務。在金融顧問合作、債券承銷、委托、保險代理等業(yè)務領域，利用專業(yè)優(yōu)勢協(xié)助成員單位設計綜合融資方案，以副主承銷商的身份參與成員單位企業(yè)債券發(fā)行，接受成員單位的委托開展委托貸款、委托投資等業(yè)務，開展保險代理業(yè)務，拓展服務范圍，拓寬財務公司盈利渠道。

三、資金運營及投資決策體系

財務公司設有股東會、董事會、監(jiān)事會、經營層“三會一層”治理結構。按照公司法和公司章程的規(guī)定，股東會決定公司的經營方針和投資計劃;董事會決定公司的經營計劃和投資方案;投資決策委員會對股權投資等重大投資決策事項進行研究;總經理辦公會對經營范圍內的資金運營和除股票以外的有價證券投資事項進行決策;經營層下設信貸審批委員會，對集團及成員單位的貸款進行項目盡職調查后的審議;通過資金調度會審議資金運營計劃。

四、風險管控策略

在資金運營、投資業(yè)務方面建立健全全面風險管理體系，采取定性和定量相結合的方法，識別、計量、評估、監(jiān)測、報告、控制各類風險，圍繞總體經營目標，通過風險管理與內部控制相融合的方法，實施風險管理的基本流程，培育良好的合規(guī)文化和風險管理文化。針對不同類型風險管理體系，在信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等重要環(huán)節(jié)，制定符合監(jiān)管要求，與總體業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、經營管理能力相一致的風險管理策略，推動財務公司風險管理工作邁上新臺階。

五、保障機制

（一）健全制度體系，強化風險控制

財務公司要把風險控制作為可持續(xù)發(fā)展的基石。一是在決策層，按照公司治理結構和“三重一大”決策制度決定重大經營管理事項;二是在業(yè)務層，以內部控制為主線，制定并實施規(guī)范的業(yè)務審批和操作流程體系;三是在監(jiān)督層，確立風險部門事前防控、業(yè)務部門事中把關、稽核部門事后監(jiān)督的風險管理模式，為發(fā)展規(guī)劃的有效實施提供保障。

（二）依托信息技術，建設安全、高效的資金管理系統(tǒng)

信息系統(tǒng)是財務公司經營發(fā)展的重要載體和手段。一是要在硬件、操作系統(tǒng)配置方面確保系統(tǒng)平穩(wěn)運行，發(fā)揮異地災備數據中心備份作用，有效保障數據安全;二是在軟件方面，要結合集團和成員單位的資金管理需求，不斷完善、持續(xù)提升系統(tǒng)功能，及時做好新業(yè)務系統(tǒng)功能的開發(fā)與測試;三是在系統(tǒng)操作層面，加強從業(yè)人員及成員單位的系統(tǒng)操作培訓，加強與成員單位的信息互動和跟蹤服務。

（三）以人為本，建設專業(yè)化金融團隊

將專業(yè)化金融團隊建設作為戰(zhàn)略發(fā)展的基礎和核心。按照專業(yè)崗位需要組織對員工進行差異化教育和培訓，形成“適才適崗”人力資源管理機制，將人力資源的管理控制變成管理引導。在定性考核指標方面，側重風控類指標，確保業(yè)務發(fā)展建立在合規(guī)操作和風險有效控制基礎上。加強績效考評結果的應用管理，制定合理的員工薪酬制度，使員工薪酬與風險防范責任、個人績效結果雙掛鉤。

（四）堅持開展規(guī)劃后評估，推動規(guī)劃目標有序實現

以年度評估和中期評估的方式，按照全面評估與重點評估相結合、定性評估與定量評估相結合的方法，組織開展規(guī)劃自我評估工作，做出定性分析，形成預期定性評估結論，促進實現規(guī)劃發(fā)展目標。

（五）加強溝通協(xié)調

建議推行“投資金融板塊聯(lián)席會”制度，股權運營、資金運營、實物運營三個模塊在共建風控體系、有效利用資本與資金資源、深度參與資本和貨幣市場活動等方面進行溝通協(xié)調，實現信息資源共享，推進多元化投資金融業(yè)務發(fā)展。