不同類型利益相關者業績評價比較分析

王靜 王春姣

摘 要：利益相關者的需求與貢獻是企業生存與發展的兩翼，企業應根據所處的環境和自身的特點確定需要進行監控和測評的“關鍵”利益相關者。績效三棱鏡堅持利益相關者價值取向，考慮和監督所有關鍵的利益相關者，以確保利益相關者的利益和平衡。通過總結國內外對利益相關者理論和績效評價的研究成果，以績效三棱鏡為分析框架，對不同類型利益相關者的業績評價進行了比較分析，有助于建立更加完善的業績評價體系，使企業在滿足不同利益相關者需求的基礎上，獲得其更多的支持與貢獻，實現長遠發展。

關鍵詞：利益相關者;業績評價;績效三棱鏡

中圖分類號：F23 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.06.046

1 引言

利益相關者理論對企業的業績評價產生了重大的影響，股東在追求自身經濟利益的過程中，還要受到其他利益相關者的制約。企業績效評價體系應該考慮到企業所有利益相關者各方的利益要求，而不僅僅是追求股東財富的最大化。績效三棱鏡在邏輯上通過五個相互關聯的方面形成一條“因果閉環”，不僅反映了利益相關者的需求，還考慮了利益相關者對企業的貢獻，體現了利益相關者在企業中的能動性以及之間的互惠性，能夠衡量不同利益相關者需要是否得到滿足以及他們對企業的不同貢獻。

2 理論基礎

利益相關者理論是20世紀60年代左右開始逐漸在西方國家逐步發展起來的，Penrose、Ansoff等人首先對利益相關者理論進行了開拓性研究，Freeman 、Blair、Ansoff等學者對該理論的整體框架和實際應用做了進一步完善，并取得了豐碩的成果。

從利益主體的角度來看，績效評價有兩個價值取向：股東價值取向和利益相關者價值取向。股東價值取向基于新古典經濟學，強調股東在企業中的核心地位;利益相關者價值取向下企業的目標不再是單一追求股東利益的最大化，而是為利益相關者創造持續協調發展的價值，其績效評價則以“利益相關者財富的最大化和均衡化”為目標，呈現 “共同利益”模式，還出現了績效評價的新方法和新思路。尤其是Neely和Adams等人提出的績效三棱鏡體系，它克服了傳統的績效評價體系過于強調股東利益的缺點，以及平衡計分卡只考慮了股東、員工和顧客三種利益相關者的不足。

3 不同類型利益相關者業績評價的比較分析

由于績效三棱鏡堅持利益相關者的價值取向，從利益相關者的需求出發，并考慮了利益相關者在企業中的雙向角色，反映出互動關系。因此，本文基于績效三棱鏡的邏輯框架，對不同類型的利益相關者業績評價進行分析比較。

3.1 股東

股東作為企業的主要投資者，主要是通過資本增值來獲利，關心的是投資涉及的風險以及預期收益。并且由于在股份制下股票可以自由轉讓，股東對企業分析的目的則更集中于企業的獲利能力即股東的投資收益分析。因此股東角度的業績評價更偏重財務指標和結果指標，包括每股收益、經濟增加值、投資報酬率、市盈率、分配的現金股利等。除資本增值外，控股股東的主要目標可能還包括獲取控制權私利等。另一方面股東對企業的貢獻就是提供企業營運所需的資金，因此企業也期望股東能擴大其投資規模，提高風險容忍度，給予公司長期支持和信任等，相應的可從股東權益比率等方面來評價股東這類利益相關者對企業的貢獻。

3.2 債權人

債權人同樣也是企業資金的主要提供者，其需求主要是期望企業能到期安全返還借款本金和利息。因此，作為企業的債權人，他們會格外關注企業的流動性，即償還債務的能力，并且會評價企業的風險水平、信用情況等。同時過度的財務杠桿會提高企業的財務風險，降低原有債務的價值，對債權人的利益造成損害，所以債權人也希望企業控制好資本結構，按照合約規定的用途使用資金，不能違背約定將資金用于高風險的投資領域或隨意稀釋債務價值。這主要可以從總資產報酬率、現金流量利息保障倍數、流動比率及速動比率等方面來評價。而企業也會希望債權人能夠保持借貸資金的長期性和穩定性，能夠提高風險容忍度。債權人對企業的貢獻可以通過信用貸款比例和資產負債率等指標來評估。

3.3 管理者

企業管理者接受委托來使企業價值最大化。他們必須關注企業目前的財務狀況，保持一定的償債能力，同時也要關注企業未來的經營業績，提升企業的盈利能力，因此他們是業績評價最大的一類信息使用者。并且管理者作為信息使用者具有一定的特殊性，因為企業績效評價在很大程度上也是對管理者的評價，所以他們不是只關心業績評價的某一部分，而是需要有一個全面的了解。管理者角度業績評價可以從以下兩個角度：一是管理者對企業的貢獻，這在很大程度上可以從企業業績上體現出來，還包括管理者的學歷、社會地位、領導能力以及社會責任等;二是管理者對企業的訴求，主要包括管理者的薪酬和福利以及股權激勵等。除此之外，由于其身份的特殊性，管理者對其它利益相關者角度的指標也應予以同等程度的關注。

3.4 員工

人力資本作為智力資本的一個重要組成部分，對企業的發展至關重要。由于員工可能大多數沒有制定大政方針的權力，他們主要關心的是自己的個人價值能否在公司得到實現，想從企業獲得報酬、培訓機會、技能鍛煉、關心尊重、成就感以及在職享受和地位等。因此，相比結果指標，員工在業績評價時，更側重于過程指標，主要是員工滿意度及工資福利方面。另一方面，員工為企業提供了他們的智力資本，因此人力資本回報率、工作效率、平均月銷售額、員工建議采納率等應該是評價其對企業貢獻的重要依據。

3.5 顧客

作為企業的一類外部利益相關者，顧客不僅包括普通意義上的廣大消費者，更多的是指購買企業產品的其它企業，即供應鏈中的下游企業。從自身利益出發，這些顧客最關心的是企業的商品性價比、市場占有率以及持續經營能力。因此，顧客角度的評價具體可以考察客戶滿意度、客戶投訴率、退貨率等反映顧客滿意度的指標，以及企業的市場份額、保持現有的客戶的能力等。另一方面，可以從顧客的盈利性、顧客信用等級、顧客穩定性等方面來評價顧客對企業的貢獻，具體而言，可以體現在銷售收入成本率、前五名客戶銷售收入所占比重、壞賬比率等指標上。

3.6 供應商

供應商關注業績評價的目的在于選擇最有利于自身的客戶，評估企業的購買能力和支付能力，以及考慮如何提供賒銷、折扣等商業信用。他們主要想從企業中實現銷量的增加、獲取利潤、得到改善產品或服務的方法建議等，因此可以從企業逾期付款的次數、應付賬款周轉次數等方面來評價，而企業期望從供應商得到的是優質的產品或服務，及時的送貨、供應商的穩定性、充分利用的商業信用等以減少企業自身資金的占用，以及通過合作提高供應鏈的效率等，因此供應商的業績評價可以用向前五名供應商采購的金額占采購總額的比重、產品交貨及時率、供應商產品合格率等。對企業來說可以采取拉動式訂單采購模式、供應商管理庫存、聯合管理庫存等提高供應商參與程度的管理策略，相應的在流程上就要評價供應商的穩定性、渠道開拓能力等。

3.7 政府及社區

企業的生產經營活動不可避免地會產生一些外部性問題，政府及社區這類利益相關者的存在可以有效地引導企業行為，達到企業利益與社會利益二者的協調一致。政府要求企業做到遵守法律法規并合法納稅;社區主要希望企業公平合法地經營，維護企業周邊環境，以及為社區教育和文化等作出貢獻，實現企業與本地居民的和諧共處與持續發展。因此，在評價企業業績時，財務指標相對不是那么重要，而是更側重于非財務指標，并且相對于結果，更看重的是能反映過程的指標，重點對企業是否能按時足額納稅、資源利用狀況、環境保護狀況、對社區的貢獻等角度進行評價。另一方面，市場法規健全程度、社區公眾擁護程度以及當地政府的支持也構成了企業的生存環境，影響著企業的經營狀況，因此，企業也要從這幾方面來評價政府、社區對企業的貢獻。

4 結論

本文總結了國內外對利益相關者理論和績效評價的研究成果，并以績效三棱鏡體系為分析框架，對不同類型利益相關者的業績評價進行了比較分析，得出了以下結論：

（1）企業和各類利益相關者之間是一種相輔相成的關系。一方面，企業的決策和經營行為，會影響相關利益者的利益，另一方面，利益相關者對企業做出貢獻，并進一步影響影響企業的決策和行為。

（2）由于不同類型利益相關者角色和地位不同，對企業的貢獻不同，利益訴求也有所不同，因此在業績評價時側重點會有所差別。在財務指標與非財務指標、結果指標和過程指標上以及進行業績評價的方式（如直接與間接、正式與非正式）上都各有側重。明確各類利益相關者需求與貢獻的異同，了解其業績評價的側重點，才能滿足利益相關者的需求并獲得其支持。

（3）企業經營環境的變化可能會導致企業的經營戰略進而發生變化，但在任何時候，利益相關者都是企業行為決策的指向以及生存經營的基礎。績效三棱鏡將利益相關者置于業績評價的中心地位，基于利益相關者對企業進行績效評價并制定經營戰略和政策，可以使企業在不斷變化的經營環境中把握永恒的主題。

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