企業利用閑置資金理財的風險及控制分析

南開大學經濟學院 李鵬升

目前，我國的大多數企業，尤其是部分上市企業中存在著較多的閑置資金，因此這些閑置資金在未投入生產經營活動與投資項目前需要進行理財。另外，在進行理財交易的過程中，還應該充分考慮如何規避企業資金安全控制理財風險以及維護股東和企業的合法權益。由此可見，怎樣充分利用企業的閑置資金是我國各大企業亟待解決的問題。為此，文中針對企業利用閑置資金理財的風險及控制措施展開了分析。

1 企業利用閑置資金理財的目的和渠道

1.1 企業利用閑置資金理財的目的

從某種程度上來看，倘若企業能夠對自身的閑置資金加以充分利用，就能夠獲取到大量的自有資金，基于此，在確保企業資金的安全、正常運轉以后，企業就能夠利用這些閑置資金進行投資，以此來提高自身的經濟效益和綜合競爭實力。

1.2 企業利用閑置資金理財的途徑

(1)通知存款。實際上，無論何種企業均能夠辦理通知存款的服務套餐，即使逢年過節，也會遵循工作人員休息、資金不休息的原則，基于通知存款服務，并且在不影響客戶資金流轉的前提下，就能夠將企業的閑置資金存入銀行，從而一定能夠提高企業的經濟利益，節后再取出這些閑置資金并將其投入到企業的生產經營當中。

(2)定期委托代理。如果企業閑置資金已經長期未被利用，就應該聘請專業性的理財人員對其閑置資金進行理財，這主要是由于專業的理財人員既能夠及時高效地結算和處理閑置資金，同時還能夠構建出相應的理財方案，從而不僅使企業的閑置資金得到了充分利用，而且還節約了大量的人力、物力和精力。

(3)委托貸款。企業也可以通過專業的理財機構將閑置資金以貸款的形式貸給企業的分屬公司，以此來擴大小企業的規模，從而不僅可以對企業內部的閑置資金進行合理管控，而且還能夠提高企業的經濟利益，推動其獲得可持續發展。

(4)銀行理財產品。企業也可以委托銀行，基于銀行之間的貨幣市場展開資金交易，從而不僅能夠提高閑置資金的流動性，而且還可以增加利息，擴大企業的規模。

2 企業利用閑置資金理財風險的影響因素

2.1 企業本身的理財能力

任何企業均有必要從根本上評估本身的理財能力，但是，千萬不要高估自身的理財能力。就一些缺乏較強理財能力的企業而言，應該尋求專業的理財機構或銀行幫助其對閑置資金進行理財，從而不僅能夠提升企業理財效率，減少由于企業閑置資金理財不合理而引發的風險，而且還能夠節省較多的人力、物力。另外，就一些能夠較好地進行閑置資金理財的企業而言，可以自行對閑置資金進行理財，然而，卻會浪費大量的人力和物力。基于此，企業應該構建一個專門的理財公司來負責企業的資金理財工作，以此來避免人力和物力的浪費，從而讓員工將所有精力均集中在自己的工作當中，除此之外，還節約了聘用理財機構而產生的各種費用。還有一個問題需要引起注意的是，部分理財機構過于追求自身的利益并未全面落實企業的理財工作，然而，由企業自己建立的理財機構卻能夠結合其實際情況進行閑置資金理財，并且還最大限度地提高了企業的經濟利益。

2.2 企業本身可以承擔的風險能力

不管做哪件事情都存在著一定的風險，當然也包括企業投資，每個企業均應該充分了解自身的風險承擔能力。眾所周知，要想獲取到較高的收益，就必然會存在著較大的風險，低風險是難以獲取到高利益的。一般來講，風險承擔能力較低的企業，可以選取風險相對較低的理財形式，比如說，儲蓄、購買銀行理財產品等，盡管這些理財形式獲取到的經濟利益較少，但是并不會產生較高的風險。然而，風險承擔能力較強的企業就能夠選取股票之類的風險相對較大的理財方式，當然，這些理財方式所獲取的利益也較高。

2.3 閑置資金可用于理財的時間

在進行企業閑置資金理財前，首先應該明確企業資金閑置的時間，倘若資金閑置的時間不是很長，僅僅局限于節假日或雙休日，企業就可以選取部分回收周期較短的理財產品。倘若資金閑置的時間較長，企業就可以選取國債等回收周期較長的理財產品。

3 評估閑置資金理財的風險、整體和業務層面的控制措施

3.1 閑置資金理財的風險評估

(1)年度資金整體預算層面的風險評估。就閑置資金理財年度資金整體預算層面而言，企業并沒有按照其投資目標與規劃對資金投放計劃進行合理安排，從而不僅造成了資金的大量短缺，而且還對企業資金的支付造成了影響；另外，理財產品的錯誤選取還造成了成本高于投資收益，潛在風險高于投資收益。

(2)具體理財產品層面的風險評估。就具體理財產品層面而言，企業難以較好地識別具體理財產品的風險點，缺乏評估與管理，從而造成理財產生了損失。

3.2 整體層面控制策略

(1)形成資金時間價值觀。資金的時間價值，是將其用于某項投資，并非存進銀行當中，能夠獲取到相應的收益或者是利潤就是價值增值。一旦將資金的使用權放棄就意味著收益的損失。此種代價在特定的時期內即為資金的“時間價值”。現如今，企業需要對時間價值引起重視，不允許出現資金使用效率低下和投資泛濫等現象，必須盡量按照時間價值概念在資金周轉中創造價值，以此來提高企業的利益。

(2)股東大會與董事會權限審批應該嚴格監管。股東大會和董事會分別屬于企業的最高權力機關與經營決策機關。因此，這兩個機關應該構建完善的審查與決策流程，只要是與企業利益息息相關的事項均需要通過董事會統一作出決策，在決定一些重大事項前可以聘請相關專家、專業人士對其進行評審。比如說，企業產生的購買或者是出售資產等理財行為，一定要通過股東大會與董事會的嚴格審批。

(3)確保資金的流動性。從表面上來看，資金流動性主要指企業資產變現的速度或者是能力，也就是說，資金流動性主要指企業流動資產和營運資金數額在總資產中的占比；其引申義主要指企業同期流動資產同流動負債之間的對比關系，也就是短期償還能力，流動率越高，營運資金越多，短期償還能力就越強。所以，企業要想順利實現到期償付，就必須擁有大量變現能力較強的營運資金。由此可見，應該與資金流動性相結合來進行企業閑置資金理財。

(4)統一管理集團母子公司要想保證集權式財務管理體系的順利運行并正常進行資金理財，集團公司一定要立足于財務組織部門、財務機制和制度等方面進行革新，以此來構建并實施有關的保障策略。

(5)其他方面的控制策略。第一，企業應該構建完善的理財機制，重點確定資金理財的范圍、審批步驟和權限，規避資金理財風險，增加資金理財收益，從而為資金理財提供相應的參考依據。第二，企業應該建立相應的組織部門，就資金理財而言，需要設立決策、執行、監督部門，并確定有關部門的工作職責。通常情況下，往往會將股東會、董事會作為決策部門，按照企業《章程》與資金理財權限來審批；財務部作為執行部門主要負責資金理財的常規管理與運作；審計部作為監督部門主要負責資金理財的風險評估和監督控制。第三，企業應該評估資金理財產品的風險，詳細劃分風險等級，并制定風險評估報告；另外，就一些風險評估能力相對較低的企業而言，可以選取專業評估部門提供風險評估報告。第四，企業應該定期分析資金理財，落實好風險預控工作。主要包括事前、事中以及事后風險管理。第五，企業應該監督資金理財。監督主要包括常規監督和事后評價，持續監督檢查企業的資金理財情況，向決策層反饋分析與評價結果，從而便于對資金理財方式進行及時修改。

3.3 業務層面控制策略

企業進行閑置資金理財時應該將資金的安全性與流動性作為重中之重，并確保收益和效率。另外，根據其業務特點，企業還應該對理財業務的風險控制點和控制策略引起重視，具體體現如下。

(1)風險控制點：提出全年理財方案；控制目標：論證理財方案的可行性。首先，按照企業全年總體發展規劃和財務預算制定全年理財方案，比如說，理財方式、時間、單筆和總額度、審批權限、收益以及風險分析等；其次，評估理財方案的可行性，比如說，國家金融政策、理財市場的發展趨勢和理財產品情況等，并針對企業本身的風險承擔能力、理財能力展開進一步研究，對比或者是評價各種理財產品的可行性。

(2)風險控制點：審批理財方案。控制目標：選取確定最佳投資方案。首先，確定審批人對理財業務的授權批準方式、權限、程序與責任，不允許越權；其次，審批過程中分離不相容職務；最后，審批期間應該執行統一決策審議。

4 閑置資金理財風險的保障體系

4.1 提升企業負責人的風險控制意識

企業負責人是企業的領頭羊，倘若其本身并未對全面風險管控體系引起重視，就難以確保體系的全面實施。因此，企業負責人應該積極參與企業管理培訓活動，擴大自身的視野，提升認識水平，最大限度地發揮出自身的引領作用。

4.2 在企業內部加大宣傳培訓力度

提升管理層與有關制度實施人員的風險控制意識，引導企業各方面、各環節對內部控制的基本原理與重要性加以充分了解，進而將內部控制轉化成企業的自發行動與實際需求。

4.3 構建資金理財制度實施情況考核流程

只制定制度，不進行檢查、考核，就會導致制度拘泥于形式。因此，企業應該按照由財政部制定的《內部控制規范基本規范》或者是有關法律法規的基本要求來構建資金理財制度實施情況考核流程，以此來確保制度的全面落實。

5 結語

綜上所述，現階段，我國大部分上市企業都擁有較多的閑置資金，因此，應該加強企業資金管理，防范資金風險，確保資金安全，發揮資金規模效益，這樣既有助于企業從宏觀上對資金籌措進行掌控，同時還能夠保證其整體平衡，進而有效地推動了企業的可持續發展。