英國脫歐影響人民幣國際化路徑研究

符波

[摘 要]英國脫歐事件對本國及國際環境造成諸多影響，此行為對國際金融體系增加較多的不確定因素。然而，并不能認為英鎊貶值給英國帶來負面影響，這個事件對人民幣國際化的影響是有利有弊。因此文章結合倫敦離岸人民幣市場發展情況和人民幣國際化發展進程，進而深入分析英國脫歐對人民幣國際化的影響。

[關鍵詞]英國脫歐;人民幣國際化;貨幣

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.32.046

英國脫歐對人民幣國際化產生的影響，可以在歐洲貨幣危機和人民幣匯率之間的關系中得出結論。通過得出的結論可以進一步分析，英國脫歐對人民幣國際化產生的影響。

1 英國脫歐及人民幣國際化發展情況

1.1 英國脫歐及倫敦離岸人民幣市場發展

1979年歐共體建立了歐洲貨幣體系，明確了固定成員國家之間的匯率，同時對美元貨幣聯合浮動設立了具體的記賬貨幣單位ECU，其存在的價值和一籃子貨幣的數額之間相互關聯。但是英國基于本國經濟基礎較強，對加入歐盟持觀望態度。但隨后受到歐盟國家及美國強勢發展，英國才于1973年正式加入歐盟。如今英國無法從歐盟獲利，導致英國政府選擇退出歐盟，以保全本國利益。但是隨后的英國民意調查發現，英國民眾并不支持留歐。2015年保守黨在競選中提出將支持民眾公投脫歐，基于此類因素，英國最終脫歐成功。

2019年1月《金融時報》報道，倫敦已經成為世界上第一大離岸人民幣外匯中心。據英格蘭央行報道，2018年10月，倫敦離岸人民幣交易量漲幅達到17%。同時，全球范圍內40%以上離岸人民幣主要是在倫敦完成的。

1.2 人民幣國際化發展進程

人民幣國際化具體指人民幣在境外流通，開始在國際上具備計價、儲備等功能。提升人民幣國際化水平主要指人民幣將可以承擔更多國際貨幣功能。國際環境中，越來越多國家和地區均開始以人民幣作為計價與結算的金融產品。

2015年，人民幣成為世界上第五大貨幣類型，并被列入到SDR體系中，2016年10月1日，人民幣則正式成為世界第五大貨幣類型被正式流通，這也開創了人民幣在國際市場流通的里程碑。一方面，人民幣的國際地位在提升和被認可;另一方面，人民幣貿易額的提升，使得中國在與英國及歐盟其他國家之間的貿易，為人民幣發展提供了良好條件。但是，英國脫歐在一定程度上令中國缺少與歐盟國家之間的交流和溝通，對人民幣國際化發展造成一定阻礙，當然也將會對人民幣國際化發展創造機遇。可以說，英國脫歐不可避免地對人民幣國際化發展產生重要影響。

2 英國脫歐對人民幣的影響與機遇

2.1 負面影響

英國脫歐對實體經濟和金融市場都帶來負面影響，在一定時期內對歐洲人民幣產生消極影響，這一結果增強了美國在國際中的地位，導致人民幣匯率存在的壓力加重。英國脫歐在一定程度上沖擊了美國和歐盟的經濟地位，同時在近期內不利于中國和英國以及中歐經濟貿易往來或者是削減人民幣使用的基礎。根據IMF測算得知，英國脫歐導致英國的GDP減少了2.6%，其他歐盟經濟體產出降低到0.2～0.5個百分點，除此之外對中國和其他經濟體的產出造成降低0.2%的沖擊，這種沖擊是負面的、消極的。根據英國財政部推測，在2030年英國的貿易規模會降低至約15.2%，外商投資降低到10%～26%。短期內歐洲經濟的動蕩加劇，中國和英國以及中國與歐洲之間的貿易和投資會受到負面影響。經濟萎縮在一定時期內對人民幣國際化帶來沖擊。倫敦國際金融的地位也受到一定的影響，短時間內不利于開展人民幣業務。英國脫歐之后，有較多的問題需要歐洲重新整理，市場中存在的不確定因素導致倫敦金融市場競爭力降低。綜上所述，倫敦是歐洲的離岸人民幣最大的中心，同樣也是人民幣進入歐洲的關鍵性跳板。倫敦市場的動蕩增加，在短時間內會影響人民幣的經濟業務開展，導致歐洲人民幣在推廣中的成本增加。

2.2 創造新機遇

從長遠的角度考慮，難以改變人民幣國際化的發展趨勢，英國脫歐產生的負面沖擊影響在整體上可以控制。人民幣國際化不僅是我國金融改革開放的關鍵環節，也在國家國幣改革中扮演重要角色。在2015年人民幣國際化面臨較多的危機，但是長期發展的趨勢并沒有發生轉變。根據SWIFT數據統計，在2013年和2014年的人民幣國際化的采納率增長18%，超過了一百個國家的一千多個銀行推行人民幣開展和中國內地與香港的支付金額。2009年開始試點，國際貿易人民幣結算的金額突破25萬億元，2016年前半年人民幣的投資金額達到9400億元，同比增長了約89%，人民幣成為國際中第二貿易金融貨幣。2016年人民幣正式被納入SDR貨幣，夯實了人民幣國際化具有的投資和儲備職能。當前除香港和法蘭克福等一些離岸人民幣市場快速發展，英國脫歐僅存在一個波動的因素，不能轉變人民幣國際化的市場發展趨勢。英國脫歐從三個角度為人民幣國際化帶來機遇，分別是英國脫歐后更加注重中國和英國金融的合作、倫敦抓住了人民幣國際化的發展機遇、英國脫歐后會改變國際貨幣的局面，對人民幣有利有弊，需要全方位仔細考慮全球經濟格局發生的變化，我國的“一帶一路”的建設正處于創建階段，會給人民幣國際化注入動力。

3 英國脫歐對人民幣國際化的政策建議

英國脫歐后雖然給人民幣帶來一定程度的沖擊，但也帶來較多的發展機遇。我國應該時刻緊密觀察英國脫歐的發展進程，建立健全風險防范的方案，及時對歐洲人民幣國際化的發展戰略做出調整，要以“一帶一路”發展貫通中國和歐洲，大力支持推動人民幣國際化穩健發展。

第一，時刻密切觀察英國脫歐的發展進程，強化風險防范意識。英國脫歐加劇了經濟全球化的動蕩，在這個過程中，應該加強風險防范，為人民幣國際化發展提供重要的保障。針對英國和歐洲或者全球經濟市場的動蕩，我國企業和政府監督管理部門應該從宏觀和微觀的角度加快對風險的排查，嚴格控制風險的出口，及時制定落實相關風險防范的方案。除此之外，要增加對英國和歐洲信息和經濟政策的溝通交流，密切關注英國脫歐的歷程，調整中國和英國以及中歐之間有關聯的經濟金融安排。聯合歐洲的經濟力量，推動國際貨幣和國際經濟治理的改革進程，要共同謀發展，維護國際經濟穩定地發展。

第二，健全完善歐洲人民幣的戰略，拓寬歐洲區域人民幣發展的渠道。英國脫歐人民幣進入歐洲的渠道會變窄，從而影響歐洲離岸人民幣的經濟業務發展。我國應該緊跟英國和歐盟之間經濟貿易的安排，及時健全完善歐洲人民幣的戰略。當英國通往歐洲的唯一通道喪失后，完善歐洲經濟發展布局，有選擇性地擴展巴黎和法蘭克福等重要機構通道。推動法蘭克福人民幣的貿易結算和貿易融資規劃，完善歐洲人民幣的金融經濟市場戰略布局。加強和英國經濟的合作，充分借助倫敦出現的空心化低潮期，加快人民幣研發和設施的建設，從而為人民幣國際化爭取更大的發展空間。

第三，利用“一帶一路”貫通中國和歐洲，推動人民幣的使用進程。在“一帶一路”的發展框架中，要增強和歐洲的金融合作，引進歐洲資金和機構。同時，可以依托金磚銀行和亞投行等經濟平臺，擴大人民幣的適應和交易方法，增強人民幣對其他經濟的直接交易和擴大貨幣互換的規模，通過實體經濟合作促進金融合作。

參考文獻：

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