基于CoES模型的商業(yè)銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究

李嘉晨

摘? ?要：本文通過CoES模型，測(cè)度了16家中國(guó)上市銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度大小，并通過面板回歸對(duì)影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度的因素進(jìn)行分析。研究表明：國(guó)有大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性普遍高于股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，中國(guó)工商銀行的系統(tǒng)重要性在所有商業(yè)銀行中最高，中信銀行系統(tǒng)重要性位列股份制銀行之首，城商行中則是北京銀行的系統(tǒng)重要性最強(qiáng);廣義貨幣增長(zhǎng)率、對(duì)外投資依存度、期限利差、市值規(guī)模、權(quán)益乘數(shù)、資本充足率、總資產(chǎn)收益率、不良貸款率均會(huì)顯著影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度大小。

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);系統(tǒng)重要性銀行;CoES模型

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2019.12.002

中圖分類號(hào)：F832.33? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1003-9031（2019）12-0014-13

自2008年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，人們深刻認(rèn)識(shí)到了金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)傳染可能帶來系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)界與實(shí)務(wù)界也圍繞系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)開展了大量研究，一個(gè)重要研究方向就是有關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算及關(guān)于系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的鑒定。隨著2014年銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《商業(yè)銀行全球系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)披露指引》及2018年三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，我國(guó)有關(guān)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系不斷完善，相關(guān)評(píng)價(jià)體系仍在進(jìn)一步探索。

一、文獻(xiàn)綜述

學(xué)界關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量的研究，大體上可以按照數(shù)據(jù)來源的不同，將之分為基于宏觀變量和資產(chǎn)負(fù)債表的指標(biāo)法和基于市場(chǎng)數(shù)據(jù)的衡量法。一般而言，傳統(tǒng)的指標(biāo)法大多采用資產(chǎn)負(fù)債表信息，結(jié)合宏觀變量構(gòu)建指標(biāo)體系對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)衡量。……