IPO：融資補血

馮珊珊

3 月29 日，愛奇藝在美國納斯達克掛牌上市。

今年，中國企業迎來上市熱潮，3月28日、29日，B站、愛奇藝相繼赴美上市;5月12日，虎牙成功在美IPO，拿下“游戲直播第一股”。2018年剛過四分之三時，就有23家中國公司完成IPO，創8年來新紀錄。

就視頻行業而言，雖然互聯網公司都想在視頻市場分一杯羹，但早期的視頻網站主要依靠融資、燒錢來發展。一些視頻網站由于不被資本市場看好，且面臨營利難等問題，逐漸被收購或邊緣化。在盈利難的情況下，視頻網站要想一直保持正常運轉，最好的辦法就是融資補血。而要想融資快、數額多，通過IPO上市是個不錯的選擇。

在業內人士看來，目前，國內視頻網站圓夢IPO的基礎條件已經成熟。一是生產端實現更迭：2010年左右，UGC視頻設備以DV和數碼相機為主，設備的普及難度限制了視頻的生產;如今，智能手機的普及讓短視頻、直播大行其道。二是消費場景成熟：PC時代，網絡消費場景仍以長時段沉浸式為主，交互性也較弱;而移動時代則通過內容碎片化優勢強化了用戶黏性。三是泛娛樂行業崛起：《2018年中國泛娛樂產業白皮書》指出，2017年我國泛娛樂核心產業產值約為5484億元，同比增長32%，成為我國數字經濟的重要支柱和新經濟發展的重要引擎。

隨著智能手機及4G網絡的普及，國內視頻平臺也從單純提供觀影服務向綜合娛樂服務轉型，視頻行業正在被重新定義。付費視頻用戶的高速增長成為拉動和支撐中國娛樂產業高速增長的新引擎。

根據BAT發布的最新財務報告，愛奇藝2018年第三季度會員收入29億元，首次超越廣告收入，成為愛奇藝第一大收入來源;截至2018年9月底，愛奇藝會員數量達8070萬，同比增長89。騰訊視頻訂購用戶數達8200萬，同比增長79%，環比增長10%。阿里巴巴集團2019財年第二季度（2018年7月到9月）業績顯示，優酷在過去一年中實現了日均付費用戶連續4個季度超過100%的增長，這一數據在二季度同比增長200%。內容付費時代已然到來。

在用戶付費意識漸趨成熟的大環境下，視頻行業或將迎來營利拐點并進入收割期。IPO熱潮意味著商業化進程的加速，也倒逼視頻行業探索出一系列可持續的商業模式，并獲得持久穩健的造血能力。