淺析企業財務分析的局限性及其改進措施

財務分析就是為了充分掌握企業的經營活動狀況，通過科學的方法全面分析企業財務報表等資料，進而對企業目前的狀況以及今后的發展趨勢進行預測的過程，使會計信息使用者能夠通過這些分析獲得自身決策所需的信息。具體而言，就是以“四表一注”為主要的分析手段，在現實當中，大部分人都將財務分析簡單的認定為財務報表分析，這實際上是一種較為狹隘的理解。財務分析是一個比較寬泛的概念，不僅包括財務報告、報表、附注等資料之外，同時也包括一些企業的外部因素。通過綜合分析企業的內外部因素，有助于保證信息的科學性、真實性和全面性。

一、企業財務分析局限性

(一)財務報告的局限性

會計規范是進行財務分析的基本依據，在此基礎之上形成較為規范和科學的財務報告，然而由此而編制出的財務報告所體現的信息內容并不完全詳實。但是由于財務報告當中也具有固有的缺陷和瑕疵，所以無法得到較為全面和科學的財務分析。

1.會計確認原則局限性。權責發生制為更好的開展會計確認工作奠定了堅實的基礎，在權衡收入和成本之間的比例時，財務分析人員除了按照職業判斷進行分析之外，還要做好主觀估計，在此基礎之上認定企業資產價值。由于受到主觀因素的影響，所得出的結論往往會偏離于現實情況，這必然會降低會計信息的可靠程度；除此之外，如果財務報表的編制所依據的是歷史成本，那么和市場現階段的實際情況也可能會出現一定的差異，尤其是面對波動比較明顯的物價，如果按照現行市價對收入進行確認和計量，而依據歷史成本對成本費用進行測算，由此很難得到較為準確的利潤。

2.會計假設局限性。會計核算以貨幣計量為基本前提，并且前提條件是必須要具備較為穩定的幣值，即幣值在某時期內保持恒定。然而這種假設有時很難成立，當時通貨膨脹情況較為嚴重的時候，企業財務狀況會因此而發生扭曲。因此，所反映出來的企業信息狀況并不真實，由此導致產生了會計信息失真。除此之外，也無法充分的反映和較為系統的分析貨幣計量的因素或指標，而這些因素可能會嚴重影響到企業的決策。

3.報告內容局限性。借助于標準的財務報告模型將財務信息提供給信息使用者。很多企業都比較喜歡這種傳遞方式，因為其不僅易于操作、經濟性較強，同時還能夠使信息使用者的信息需求得到最大限度的滿足。但是并不是說這種模式就不存在瑕疵，其最大的缺陷就是難以使使用者的多樣化需求得到充分滿足，因此也無法保證每一名信息使用者的合法權益。

(二)分析方法與分析指標方面的局限性

1.通常而言，趨勢分析法、因素分析法以及比率分析法等屬于比較常見的財務分析方法。盡管這些方法的具體操作存在一定差異，但是一般都是通過縱向或橫向對比分析歷史數據以及現實數據來實現的，然而這種分析依然存在缺陷，具體而言，就是分析人員很難有效的評價和界定這種方法或指標的合理與否，也沒有充分考慮是否和本企業的實際相匹配。

2.財務分析指標體系需要進一步完善，其在對財務指標進行分析的時候局限在資產負債表以及損益表方面，而對某階段內現金流量缺乏必要的分析，不僅如此，也沒有充分考慮到企業整體價值增量，片面的強調利潤，對其它方面的因素不夠重視，導致決策上出現失誤；不僅如此，僅僅將個體指標，比如償債能力等作為財務分析的重點，也存在一定的缺陷。

運營能力指標由應收賬款周轉率、流動資產周轉率等構成。在對公式進行應用的過程中，需要確認企業營業收入，并且賒銷與實銷金額之間的權重也處于動態發展當中，由此而得到的周轉率可能會偏離于實際。比如企業當期形成了40萬元的賒銷收入，并沒有得到相應的款項，從期初應收賬款來看，也沒有余額，那么我們可以按照2(40/[(0+40)/2]來對應收賬款周轉率進行計算，但是最終周轉率應該為0。

很多企業在分析自身的償債能力時，所參照的主要指標為流動比率，但是對不同類別的流動資產所具有的不同流動性進行區分，比如從現實角度來看，存貨具有較為顯著的可變現性；在對企業資產負債率進行計算和分析的時候，并未清晰的劃定少數股東權益，如果負債的承擔者為公司，那么就會提高自身的資產負債率，使得自身無力承擔債務。如果將其歸結為多數股東權益，就會使企業獲得更多的凈資產，因此償債能力也會隨之增強。

在分析銷售利潤的過程當中，企業往往注重分析眼前的利益，而并未考慮到當期利潤成本。企業的自己回收率將會對企業運營水平產生比較直接的影響，并且隨著不斷變化的紅利分配政策，也會導致出現不同的凈資產收益率。

(三)財務分析系統不完善

就現階段而言，企業主要通過三種最基本的分析系統來進行財務分析，具體而言，就是對財務指標、財務報表以及財務要素等所進行的分析。其最顯著的特征就是在對企業的經營業績進行綜合評價的時候所依據的都是企業的關鍵指標，但是其中也暴露出了很多問題：

(1)未能深入分析企業現金流量表。現金流量分析屬于企業財務分析當中比較關鍵的環節，企業是否擁有較強的創新和生存能力就是由其所擁有的現金流量所決定的。但是企業目前在進行財務分析時都比較注重收入和利潤指標，很少會參考現金流量表，因為無法較為客觀和系統的評價企業的支付能力、營運能力等。

(2)對分析非財務因素缺乏足夠的重視。按照傳統的分析方法，分析的主要指標均為財務因素，由此很難得到具有前瞻性的財務信息，事實上，借助于非財務因素能夠較為全面和準確的對其今后的財務狀況做出預測。

(3)注重靜態分析而忽視了動態分析。傳統財務分析往往以靜態分析為主，所涉及的考察指標也局限在市場占有率體現職工需求等層面；并注重搜集和分析競爭對手以及行業威脅等外部影響因素，無法結合形勢發展的需要及時對企業的發展戰略進行調整。

二、企業財務分析改進策略

(一)完善會計確認計量工作，適當利用公允價值模式

會計工作最終是要將有價值的會計信息提供給相關的使用者，對會計的確認計量基礎進行完善能夠最大限度的補充會計基本假設，通過各種類別的會計計量，并通過預提負債等手段來進一步完善目前的貨幣計量基礎工作。尤其是隨著社會中信息化發展程度的不斷提升，導致出現了很多不確定性因素，因此，我們在不違背會計準則的基礎之上，結合自身的實際情況使公允價值以及重置成本的作用得以最大限度發揮。此外，如果會計計量所采取的基本單位為貨幣形式，那么可以采取實物或勞動對相應的項目進行度量。

(二)財務分析方法的改進

1.綜合分析與個性分析相結合。對于企業而言，其在財務分析過程中最為重要的就是選擇適合自己的分析方法，要盡可能的綜合利用多種分析方法，避免單一方法分析所出現的局限性和片面性。以比較分析法為例進行說明，不僅要確保各個時期指標在計算口徑的統一，還要綜合利用其他的相關分析方法，因為單一分析法所反映出的企業財務狀況和經營成果往往和現實存在較大的誤差，因此為了得到更加客觀的結果，必須要對多種分析法綜合運用。在對比率分析法運用的過程當中，不僅要利用好趨勢分析，同時也要采取比較分析。必須要將相關資料充分考慮在內，才能夠使趨勢分析法的價值充分體現出來。

2.定性分析與定量分析相結合。在傳統的分析方法中，量化資料非常多，這些資料也成為了財務人員進行財務分析的主要依據，但是這種分析當中缺少了定性分析。盡管通過會計核算我們所得到的量化信息資料相對比較詳實，但是對于企業而言，企業生產經營過程當中的企業信譽、管理能力、產品質量等非量化因素也非常重要，然而利用率卻十分低。因此，我們在進行定量分析的同時也要兼顧定性分析，綜合運用兩種方面進行財務分析，使分析人員能夠最大限度的發揮自身的積極性，確保分析過程的客觀、公正和合理，只有這樣才能夠確保最終得到較為合理和科學的結果。

(三)對財務分析指標進行補充和修正。在改革現有的財務分析指標時，首先要科學合理的設定指標結構，具體而言既要考慮傳統指標，同時也要兼顧現金流量指標，并將兩者之間的關系充分考慮在內。其次，在分析具體指標時，要進行科學的設計，增強分析的針對性，應當依據固定資產周轉率、存貨周轉率以及負債現金流量比率等指標來綜合分析、評價企業償債能力，借助于凈現金流量與凈利潤比率等來綜合評價企業的盈利能力。

(四)完善財務報告體系

傳統財務分析報告所需的數據基本上都源自于財務報表，是對企業以往發展情況的集中體現，企業以及人為因素都可能會影響到最終結果的可靠性，由此無法得到企業今后發展趨勢的相關信息，因此財務報告不夠全面。因此，企業應當對報表分析體系進行不斷完善，通過必要的措施和手段使通貨膨脹等因素所導致產生的影響得以修正或消除，使財務狀況說明書能夠充分發揮自身作用，詳細的闡述關于會計方法、會計政策等相關內容；對表外信息披露模式進行完善，確保能夠對企業的非貨幣信息，比如管理水準、生產經營狀況等進行較為全面的反映；建立健全有效的溝通交流機制，確保能夠更好的和外界進行交流；對國內文化以及政治等各個層面的有利政策進行充分利用，以此來影響自身的財務狀況。

三、企業財務分析體系展望

縱觀我國企業財務分析體系逐漸完善的過程不難發現，最初以杜邦分析體系為主，然后又逐步的將現金流量表納入其中，這基本上都是立足于靜態角度對企業以往的財務狀況進行分析，分析的重點在于內因。隨著不斷發展的經濟已經越來越激烈的競爭，這樣的分析和企業發展已經難以相匹配。在這種情況下，就需要立足于動態角度進行財務分析，全面的分析企業中的創新能力、員工、客戶等非財務因素，在此基礎之上來預測企業今后的財務狀況和經營成果，以此使企業獲得更強的核心競爭力，促使其風險防范能力的有效提升。在對財務經濟分析本質內涵不產生影響的前提下，立足于企業所處的環境、行業分析、競爭者等層面對其外延進行適當的拓展。使財務系統框架當中能夠兼顧財務和非財務因素，其中注重靜態分析，同時也注重動態分析，確保最終的分析結果更加科學。

(廣東海洋大學寸金學院，廣東湛江524094)