金融服務實體經濟增長的效率及影響因素

張佳伊

摘要：近年來，伴隨經濟金融化的深入發展，金融產業的不斷壯大為我國社會經濟連續提升的推動作用也愈來愈明顯。本文將主要圍繞金融服務實體經濟增長的效率和影響因素展開分析，旨在為調節實體經濟構造供應可靠依據，推動行業實現可持續發展。

關鍵詞：金融服務 實體經濟 影響因素

引言

在金融市場成長到一定時期時，金融資源分配可否奏效，一些金融要素的增加可否有效推動實體經濟提升都是非常值得分析和探究的課題。并且，縱觀我國經濟運作狀況，經濟和金融問的聯系并非單純的數量關系，相關人員必須要對此加以關注。透過效率維度，關注金融協助經濟提升的效率問題是目前顯優對策。

一、建設模型、指標和數據

下面將有幾率干擾金融服務實體經濟提升效率的因素當做闡述變量，創建此計量模型：y1it（Y2it）=a+xitβ+εit。此公式中，Y2與Y1是各個省金融服務實體經濟提升的所有要素生產率Mc與Mgc指數，β是k*1維的指數系數向量，a是截距項，K*1的干擾要素向量是xit，隨機干擾項是εit，解釋變量的個數則是k。干擾金融服務實體經濟提升效率的要素眾多，下面主要從宏觀經濟、實體經濟、金融產業這些方面來展開指標挑選。

首先，金融產業。干擾金融服務實體經濟提升的重點要素一般有FST（金融系統構造）、DF（實體經濟直接籌資占比）、FSC（金融產業規模）等等。其中FST使用各個省的保費創收與股票市值在金融整體資本中的占比頂替。FSC則使用各個省金融業上升值來頂替，且對其展開取對數處置，有關信息源自于往年的統計年鑒。DF使用實體經濟直接籌資額在籌資總數中的占比頂替。

其次，宏觀經濟。干擾金融服務實體經濟提升效率的重點要素主要有對外開放程度、政府干涉度、勞動人員素養、信息化水準等。FIS（政府干涉度），使用各個省財政開銷在GDP中的比例頂替。Open（對外開放程度）使用各個省出進口總數在GDP中的占比頂替。INF（信息化水準）使用郵電通訊業產業與交通運載倉儲在GDP中的比例頂替。EDU（勞動人員素養），使用勞動人員學習年時間頂替。

最后，實體經濟。主要涵蓋SOE（國有經濟占比）、RIS（經濟產業構造）等。其中SOE基于信息的有效性，使用國有控股工業集團資本總額在企業資本總數的占比來頂替。RIS使用各個省第2產業產值在實體經濟整體數值中的比例來頂替。

二、金融服務實體經濟增長的速率和影響因素

FSC（金融產業規模）的回歸指數在我國沿邊區域、內陸、中西部的模型中顯示成負，代表在金融和實體經濟進步調不一致的環境下，FSC的增加對金融服務實體經濟提升效率的增加并沒有任何效果，卻適得其反。另外，FSC的回歸指數在我國沿海區域與東部區域均明顯成正，這代表這兩個區域金融業本身規模的增加有助于金融服務實體經濟提升效率的加強。顯現此種顯著地區差別的主要原因是我國金融進步水平的區域矛盾，東部沿海區域金融進步速度較快，但沿邊區域與內陸區域的金融進步速度卻不容樂觀。這一論斷表明金融服務實體經濟提升會存在一些門檻問題，也代表促進實體經濟和金融的聯合發展在提升金融服務實體經濟進步方面有著直觀重要的作用。

FST（金融系統構造）的回歸指數在大多數模型里均明顯成負，站在理論方面來看，保費創收與股票市值在金融總資本中的占比愈高，則代表FST愈科學合理，金融服務實體經濟提升的速率也會隨之增加。實踐證明，其和理論完全背離，產生此種狀況的根源在于我國實體經濟提升在諸多方面依托于直接金融的進步，然而直接金融尤其是股票市場進步的落后與強烈波動為實體經濟提升帶來了嚴重的不良影響，所以形成保費創收與股票市值總數比例愈高，金融服務實體經濟提升的效率卻逐漸減少。DF（直接融資占比）的回歸指數在我國與東部區域明顯成正，在內陸與西部區域明顯成負，在其余區域不明顯。這代表直接融資對金融服務實體經濟提升效率有相應的干擾，并且展現出明顯的區域差別。從理論層次分析，提升直接金融籌資比例有利于提升實體經濟機構的籌資速率，進而對金融服務實體經濟提升效率的增加有著推動性意義。然而，現階段直接融資占比在國內實體經濟籌資總額中比例依然過低，間接籌資中的銀行信貸所占比例卻十分大，資本市場進步的落后與不完善讓實體經濟直接融資的使用率大大降低。

RIS（實體經濟產業構造）的回歸指數在我國內陸、沿邊區域、中西部的模型中明顯成正，在沿海區域還有東部區域不明顯。這代表實體經濟產業構造對金融服務實體經濟提升的速率的干擾有著鮮明的地區差別，在沿邊區域、內陸、中西部，第二產業在社會經濟中的比例逐漸下滑，引進了大量金融資源，但在東部沿海區域，第三產業的飛速發展讓第二產業在社會經濟中的比例嚴重下滑，金融資源也漸漸朝著第三產業遷移。SOE（國有經濟占比）的回歸指數在大部分模型里均不鮮明，代表經濟屬性不會干擾金融服務實體經濟提升的效率，金融機構在為實體經濟機構供應相關服務時，尤其是在信貸審查下發進程中將會全方位評判實體企業的財務情況，卻不再顯著傾向國企。

FIS（政府干涉度）的回歸指數在所有模型中明顯成負，代表其會阻礙金融服務實體經濟提升的效率。即要想提升金融服務實體經濟提升效率，必須要降低政府干涉，全力促進市場經濟，推動經濟全球化發展。

三、結論

綜上所述，有關部門和人員一定要不斷優化金融市場系統，加快金融市場變革，從而確保金融服務實體經濟增長效率大大提升，實現長足發展。