速讀

只要存在國企

民企一視同仁就是個意愿

“政府不是作為中性的調控者或者監管者，或是基礎設施的維護者，而是直接參與了市場競爭，你不管怎么去描繪這個事情，它的本質就是政府直接進場。”在11月13日舉行的《財經》年會上，招商局集團原董事長秦曉說，在政府直接進場的情況下，這些重要的政策決定是很難完全到位的。你說一視同仁，但只要存在政府自己的國有企業，那和民營企業的政策就很難完全一視同仁，這只能是個良好的意愿，但做起來就有制度上的障礙。秦曉認為，民營企業受到的不公平待遇分為幾類：一類是行政壟斷，中國有些領域甚至對外開放了，但對民企卻沒有開放。第二是財政補貼問題，對國企補貼顯然大大超過對民企的補貼。第三是要素價格的管理。利率就是一個明顯的例子，“大部分國有企業通過要素價格的管制得到了好處，它不是完全市場化的價格，是保護價格，這個民企也享受不了。”

50%以上家庭無存款

個人房貸年增速超20%

截至2017年年末，中國城鎮居民人均可支配收入達到3.64萬元，比2010年近乎翻一番。但是我們的國民儲蓄率卻從2010年的51.55%逐步走低至2017年的46.38%。據西南財經大學《中國財經報告》來看，錢最多的10%的家庭的存款金額占到全部儲蓄金額的70%，另外35%的家庭占全部儲蓄金額的25%，也就是說，剩下50%的家庭的銀行存款幾乎為零。沒有存款不可怕，更可怕的是這些沒存款的人還背負著巨額房貸，導致家庭負債率增高，生活質量下降。最新統計數據顯示，中國家庭在金融機構的負債主要以消費性貸款為主，約占居民負債的2/3，大約是經營性貸款的2倍。其中，在消費性貸款中，以住房貸款為主的中長期貸款占80%左右。而且，個人房貸每年增速都在20%以上，家庭債務過度集中在了房地產上，而且房貸期限平均都在10年以上，買房讓太多的人過上了睜眼還房貸的生活。沒存款，欠房貸，這兩者加在一起意味著什么？首先，沒存款，就意味著家庭抵御風險的能力弱，如果生活中出現什么意外將是致命的打擊，比如大病、失業等。就算還月供沒問題，還有樓市波動的風險，一旦房價下跌了，銀行就會要求你補足差額。比如一套房子原本值500萬元，你向銀行貸款350萬元才買下來，如果房價跌了40%，那么房子就只值300萬元了，那么你就要向銀行補上房子貶值的50萬元。像這類沒有存款卻高負債的家庭是十分脆弱的，所有的財富幻象都建立在房價持續上漲的基礎上，一旦房價下跌很多中國家庭就面臨破產。

幼兒園政策變局

有資本宣布離場

11月15日，《學前教育深化改革規范發展的若干意見》發布，第六項提到，要遏制過度逐利行為，要求民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市，上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。2010年年末，國務院《關于當前發展學前教育的若干意見》在強調大力發展公辦園的同時，提出積極扶持民辦幼兒園。2014年年底，楓葉教育成為第一家在港股上市的民辦教育公司。進入2015年，對幼兒園并購潮爆發，威創股份、皇氏集團、秀強教育紛紛跨界搶食。2015年8月，全國人大審議修訂了《教育法律一攬子修正案》（草案），新增“民辦學校可自主選擇登記為非營利性或營利性法人”的相關規定，促進了資本向幼兒園投資領域聚攏。2017年9月1日，修改后的《民辦教育促進法》正式施行，其中指出“民辦學校的舉辦者可以自主選擇設立非營利性或者營利性民辦學校”。而此前舊版《教育法》中要求，“任何組織和個人不得以營利為目的舉辦學校及其他教育機構”。這意味著，此前阻擋民辦教育企業A股上市的限制已經不在，為民辦教育企業開啟了A股上市的大門，民辦教育證券化即將來臨。公開數據顯示，截至2015年年底，中國幼兒園數量有22.4萬家，其中民辦幼兒園近15萬家，民辦幼兒園在園人數2300余萬人，占比54%，市場呈現以民辦為主的態勢。目前，資本市場中涉足線下實體幼兒園業務的公司有27家，《意見》發布以來，紅黃藍、楓葉教育、天立教育、21世紀教育、威創股份股價大跌。有消息稱，目前民辦幼兒園上市之路已經被堵死，歸屬于上市公司旗下的幼兒園資產未來會以某種形式剝離。

快遞垃圾創世界紀錄

一年要砍7200萬棵樹

“雙11”全中國民眾瘋“買買買”，僅11月11日，主要電商就有13.52億件訂單，預計11日至16日間將有逾18.7億件快遞。但有統計指出，快遞郵件一年消耗的瓦楞紙量，相當于砍掉7200萬棵樹。據國家郵政局統計，從2012年到2017年，中國的快遞業務量已經從56億件飆升至400.6億件。而到2020年，這個數字將可能會變成700億件。

氣象學家談“天河工程”

應充分討論后再啟動

據科學網報道，“天河工程”啟動星箭研制的消息引起氣象學家們的注意。中國大氣動力學和氣候動力學家吳國雄院士認為：當一個理論還不成熟的時候，科學家有責任去完善理論以更好地為決策服務。作為一項工程計劃，“天河工程”應組織多學科的專家充分討論后再啟動工程項目。國家的投入要為納稅人負責，要研究這些錢是否值得花。國防科技大學氣象海洋學院教授陸漢城認為：這是一個既沒有科學基礎也沒有技術可行性的荒誕幻想項目，居然得到立項支持，是不可思議的。人民的血汗要珍惜。中科院大氣物理所研究員孫繼明認為：科學上對人工影響天氣的云降水物理過程的認識還不完善和全面，還沒有人工干預晴空大氣形成云和降水的理論和技術。科學家有責任向公眾和決策部門進行科普，讓大家做出正確的判斷。美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）研究員杜鈞認為：為了不浪費寶貴的資源和誤導公眾，在沒有得到氣象部門的充分論證之前，希望有關部門三思而行，切不可好高騖遠。2015年8月，清華大學、青海大學、青海省氣象局聯合開展“天河工程”人工增雨科學試驗進入作業實驗階段。新聞稱，“天河工程”是中國南水北調西段工程中的的科學實驗項目。項目利用三江源區天然的水汽輸送格局，采用人工影響天氣技術，把一部分天然落入長江流域的降水截留在或誘導到黃河流域，實現空中調水。2015年年底，科技部和青海省人民政府批準共同建立了“省部共建三江源生態與高原農牧業國家重點實驗室”。2016-2017年，青海省科技廳投入1200萬，青海大學投入3890萬配套建設經費（包括中央財政800萬，省級財政3090萬），清華大學水沙科學和水利水電工程國家重點實驗室作為伙伴實驗室每年投入100萬。 加上整合青海大學相關學科儀器設備資源，儀器設備平臺建設資金已超過1億元人民幣。

比特幣暴跌

13萬礦機千元甩賣

風口來了，豬都能飛；風停之后，豬就掉下來了。連番下挫的比特幣打破了幣圈信仰，曾經夢想通過炒幣致富的玩家最終淪為被收割的韭菜，那些曾經鼓吹人們進場炒幣的大佬多數已經離場，虛擬幣價格的劇烈波動同時讓整個挖鏈產業鏈都受到影響，這其中，又以礦機的價格波動尤為劇烈，仿佛坐了一次過山車。當初被炒到3萬一臺的螞蟻S9礦機如今只賣1200元。而螞蟻V9的價格現在是160元，白卡礦機B最瘋狂時賣到13萬元，如今二手價格也僅為1000元左右。虛擬幣市場的大潰敗始于11月14日。當時，在6400美元左右徘徊了兩個月的比特幣突然暴跌，至今跌勢未止，火幣全球交易數據顯示，截至11月21日，比特幣價格最低下探至4200美元。

最嚴停復牌制度出臺

劍指“停牌釘子戶”

11月21日晚間，滬深交易所發布了《上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引（征求意見稿）》，減少重組停牌情形，縮短重組停牌期限，要求停牌期限屆滿披露預案，明確停牌申請的時間窗口及披露要求。這次修訂《指引》具體體現為四項基本原則。一是審慎停牌原則。上市公司應當審慎辦理停復牌業務，符合規定事由方可申請停牌，還應當合理確定停牌時點和時長，盡可能壓縮停牌時間，不得隨意停牌、無故停牌或者拖延復牌時間。二是分階段信息披露原則。上市公司應當動態披露重大事項的進展，盡量以信息披露代替、減少停牌情形及縮短停牌時間，原則上應當通過分階段信息披露，及時向投資者提供決策有用信息，不得僅以相關事項結果尚不確定為由隨意停牌。三是不得以停牌代替相關各方保密義務原則。上市公司及其股東、實際控制人、董監高，交易各方，以及證券服務機構等相關主體，在籌劃重大事項過程中，應當嚴格履行保密義務，因消息泄漏而過早停牌，導致停牌時間超過指引規定期限的，不予延期復牌。四是增強監管威懾。明確交易所可以對濫用停牌、無故拖延復牌、期滿拒不復牌等采取現場檢查、強制復牌等措施，對股票累計停牌時間較長或頻繁停牌的公司，交易所可在官網公開揭示相關情況，強化市場約束。

趙薇夫婦因禍得福

兩年少賠20億元

11月20日，上交所決定對龍薇傳媒及其直接負責人趙薇、黃有龍等予以公開譴責，并認定其5年內不適合擔任上市公司董事、監事、高級管理人員。之前2017年11月9日，祥源文化公告稱，收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。因信披違規，趙薇最終未能收購祥源文化股權。如今回頭再看該筆收購案，趙薇多少有點因禍得福的運氣。進入2018年，隨著陰陽合同事件、購買收視率風波及限娛令等影響，整個影視行業提前進入寒冬。據祥源文化2016年前底披露的方案，趙薇以總價30.6 億元收購1.85億股公司股份，折合每股收購價約為16.54元。如今公司股價已跌至4.76元，在不考慮置入影視資產及其他因素的背景下，若該筆交易成功，兩年間趙薇將損失超過20億元。

劉強東身價跌一半

年初近100億美元

自劉強東涉嫌性侵案后，11月19日，京東2018年第三季度財報顯示，京東凈營收1048億元人民幣，同比增長25.1%。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP），實現凈利潤12億元人民幣，去年同期凈利潤為22億元，同比下滑45.45%。另一方面，劉強東本人的身價也嚴重縮水。彭博億萬富豪指數顯示，截至11月21日上午10點半，劉強東身價為47.3億美元，2018年以來已經縮水46.9億美元，縮水幅度高達49.5%。

馬克龍要建歐洲軍隊

川普大怒

從巴黎回國當晚，特朗普半夜三更連發4條推特怒懟東道主法國總統馬克龍。除了諷刺其支持率低、法國失業率高以及不對等不公平地征收美國葡萄酒稅收外，主要指責法國建立歐洲軍隊的目的居然是要防范美國——這個拯救法國于德國侵略的救命恩人、這個戰后法國安全的保護者，要求法國償還欠北約的軍費。在特朗普啟程赴歐之前，就對馬克龍建立歐洲軍隊的意圖表達了強烈反對，認為這是在羞辱美國。其實，美歐圍繞歐洲防務問題的分歧由來已久。德國總理默克爾早在5月就表示，歐洲不能再指望美國提供軍事保護了。7月初，特朗普與歐洲領導人圍繞北約軍費分攤的爭吵火藥味變濃，更堅定了歐洲特別是德法在防務問題上尋求獨立自主的決心。隨后，美歐嫌隙越來越明顯，直到馬克龍提出建立歐洲軍隊，表明歐洲人清楚沒有獨立防務安全就沒有獨立外交和經濟利益的道理。