互聯網金融時代個人理財資產組合設計研究

王方琴

【摘要】個人理財是個人結合預定目標，通過借助多種投資工具的組合，達到資本最大化的過程。近年來，隨著互聯網技術快速發展，互聯網行業與金融行業互相滲透融合，衍生出一大批互聯網金融產品，給傳統金融行業產生了一定的沖擊。在互聯網金融時代，充分利用互聯網的優勢合理分配個人財政財產，逐步成為個人理財的投資趨勢。

【關鍵詞】互聯網金融時代 個人理財 組合設計

一、傳統個人理財概述

個人理財（Personal Finance）通常情況下是指客戶結合預定目標和自身實際情況，通過風險預判，借助多種投資工具的組合，執行理財規劃，在個人可承擔風險范圍內達到資本最大化的過程。因此個人理財是建立在委托

代理基礎上的個性化金融服務活動。傳統個人理財的范疇中，主要包括儲蓄以及商業銀行個人理財業務為主。據統計，我國民眾儲蓄率超過50%，位居世界第一位，遠遠超過世界平均水準。作為世界上儲蓄率最高的國家，我國民眾理財思想相對保守，理財方式較為單一。在民眾傳統的潛意識中，投資必須有百分之百的收益，但是現實中這種情況是不存在的。

所謂的商業銀行個人理財業務，是指商業銀行依托自身優勢，充分考慮客戶的預定目標，為客戶提供財務規劃、財務管理等專業化金融服務。商業銀行傳統個人理財模式下，客戶的選擇面相對較窄且理財選擇以被動為主。通常情況下傳統的理財方式都設有較高的投資門檻，而且一般都具有數額較大的最低額度限制。受該因素的限制，資金較少或者資金流動性不強的客戶的選擇性大大降低。此外，商業銀行傳統個人理財業務需要銀行與客戶之間開展交流，存在溝通不便捷的缺陷。

二、互聯網金融個人理財業務概述

上世紀九十年代開始，互聯網技術快速崛起，尤其是進入二十一世紀以來，互聯網技術開始影響人們工作和生活的方方面面，銀行個人理財業務也不例外。憑借方便便捷、高效、成本低、廣覆蓋等優勢，近年來互聯網金融快速發展，一定程度上改變了傳統金融服務模式，引發了整個金融行業的革新。隨著大數據、云計算、人工智能等現代信息技術飛速發展，傳統金融機構與互聯網企業開始進行深度融合，借助互聯網技術等現代信息通訊技術，傳統金融機構可以實現資金支付、投資等形式多樣的新型金融服務模式。從近年來的發展狀況來看，比較有代表性的互聯網金融產品有P2P網絡貸款、第三方支付平臺、數字貨幣等等。與傳統金融產品相比，互聯網金融呈現出如下幾方面特點。首先，互聯網金融信息處理能強大，通過節約人力資源，降低交易成本；其次，借助先進的互聯網技術和移動信息技術，人們可以方面的實現轉賬、支付、還款等業務；第三，互聯網金融模式下，資源配置具有便利性，客戶可以通過互聯網進行溝通交流；第四，由于互聯網的廣覆蓋性，互聯網金融下，客戶市場潛力巨大，具有廣闊的發展空間。

三、互聯網金融時代個人理財產品的選擇

美國著名金融學教授阿瑟·J·基翁在《金融學期刊》等雜志上發表多篇文章，針對個人理財的應用進行行了大量的論述，在業內具有深遠的影響。本文在阿瑟個人理財理論的基礎上，結合我國傳統的個人理財業務，篩選出個人理財資產組合可以選擇的金融產品，主要包括應急資金、消費信貸類產品、股票、保險、基金等幾大類。

1.應急資金

應急資金對于消費者個人和家庭來說是至關重要的，如果家庭發生不可預料的狀況，應急資金會起到雪中送炭的作用。美國佛尼吉亞大學阿瑟教授建議，為了有效應對不可控的潛在家庭或者個人風險，將6個月左右的生活開支作為應急資金是比較合理的選擇。眾所周知，現金是不會產生利息等收益的，因此應急資金可以選擇高流動性并且支持隨時取現的貨幣市場基金類產品。需要注意的是，在選擇貨幣市場基金產品的過程中，貨幣基金機構的費率、收益率、是否具有保險公司擔保是需要重要考慮的因素。在當前互聯網金融時代，越來越多的貨幣市場基金可供人們選擇。其中比較有代表性的是天弘基金旗下的“余額寶”產品，近年來廣受人們的青睞，該產品由國泰等多家保險公司聯合擔保，風險較小，資金相對比較安全。基于互聯網環境，這類基金的購買、存取通過智能手機客戶端就可以實現，極大的了提高了產品應用的便利性。

2.消費類信貸產品

近年來，比較有代表性互聯網消費類信貸產品包括信用卡、京東白條以及支付寶花唄等。用戶消費的過程中，這些金融產品會根據用戶的信用評價結果給出一定期限的免息消費額度，是一種通過消費獲取信用資金使用權的方法。用戶在使用這類消費類信貸產品的過程中，可以根據產品提供的免息期限合理利用，一定程度上增強了用戶的資金流動性，消費者可以適度將資金流入到具有一定收益的理財產品中。但是用戶在使用這種消費類信貸產品時，需要特別注意免息期限，如果超過了最終的還款免息期限，用戶會面臨的較高的利率。這部分利息往往遠高于其他理財產品的收益率。因此，為了避免個人投資組合綜合收益下降情況的出現，用戶在使用消費類信貸產品的過程中，一定要謹慎對待。

3.股票

一直以來，股票被消費者認為是高風險型的理財產品。但是也有研究者認為，如果投資期限足夠長，投資者也可以從股票中獲得較高的收益。據相關數據統計，美國股市從1994年1999年之間，1美元可以增值到2.85美元，收益率相關可觀。但是不可否認的是股票具有高風險的特點，因此投資者在涉足股票投資之前需要進行專業的投資培訓。在信息時代，互聯網公司深度滲透到消費、金融等社會生活的各個領域，投資者在投票時可以選擇大型國際互聯網公司，比較阿里巴巴、谷歌等等。

4.基金

廣義上的基金是為了達到某種目的而設立的具有一定規模和體量的資金，狹義上的基金特指證券投資基金。投資者選擇基金，可以將投資組合的整體風險性降低。對于基金種類的選取，需要適具體情況而定。比如，計劃將應急資金投入基金獲取一定收益，就需要選擇風險低的貨幣市場基金。如果投資者想要獲取更高的收益，可以考慮將資金投入到股票指數基金。互聯網金融時代，投資者購買基金的途徑非常便利。截至目前，幾乎全部的基金類產品均實現互聯網登記，并且支持網上查詢和購買。其中比較有代表性的是“天天基金網”，基于這個平臺，投資者可以進行開戶、查詢、比較、排行、分析等操作，通過篩選，選擇合適的自選基金。除此以外，當前比較流行的“支付寶App”可以為投資者提供更簡單方便的基金類服務，投資者通過智能手機客戶端就可以實現基金的查詢、比較、購買等操作。在基金類產品方面，收益率較高的產品有互聯網相關基金產品。

5.保險

人們進行個人理財的初衷，除了獲取一定收益外，還需要規避潛在的風險。前文所述股票、基金等產品數年后可以帶了客觀的收益，但是為了有效應對人們工作生活可能出現的意外風險，避免因重大疾病、自然災害造成家庭財務惡化、負債等狀況，需要投資一定額度的保險來分擔風險。保險類產品種類眾多，客戶可以根據自身需求進行購買。對于個人和家庭來說，可以選擇購買一定額度的人身保險。對于家庭子女教育，可以選擇具有增值和保障功能的教育金保險，該產品適合解決家庭負擔以及教育問題。

四、互聯網金融時代個人理財資產組合設計選擇

為了實現個人資產額的最優配置，人們需要結合自身情況對不同的理財產品進行合理規劃，形成個人理財產品組合。部分學者將人的生命周期劃分為探索期、建立期、穩定期、維持期、高原期、退休期等六個階段，不同階段周期設計不同的理財產品規劃。下文以建立期、穩定期、維持期等三個階段為例，對理財產品規劃進行詳細介紹。

1.建立期

建立期通常泛指25—34歲范圍，在這個階段內，個人工作逐漸穩定，收入逐漸上升，但是受車貸、房貸、子女成長以及教育等影響，財務支出負擔較重。這個時期內，需要保持資金的流動性，可以考慮適度增加高收益理財產品的比重。如果個人閑置資金較為充裕，可以選擇基于余額寶、財付通等平臺投資貨幣市場基金。

2.穩定期

穩定期通常泛指35—44歲范圍，在這個階段內，個人收入進一步增長，個人和家庭支出也開始逐步穩定。因此，這一時期的理財應該側重于安全性，在安全的基礎上，追求穩定的收益。在具體的理財選擇方面，可以傾向于房地產投資、股票、基金等。

3.維持期

穩定期通常泛指45—54歲范圍，在這個階段內，子女開始進入高等教育時期，開始擁有自己的收入。這一時期，車貸和房貸壓力已經減輕，對于投資的選擇可以適當的增加風險系數，以追求更高的回報。同時，為了有效的預防通貨膨脹風險，可以將考慮適當的黃金投資。此外，房地產投資也可以列入投資組合中。