降低中小企業融資難問題的探討

董子梅

【摘 要】中小企業在社會經濟發展中發揮了重要重要。但是中小企業在發展過程中所需要的資金，一直都面臨著籌資難的問題。在較少能夠得到優化貸款的前提下，進行高息借款，為中小企業帶來了巨大的財務風險。中小企業融資難問題，因為客觀存在的一些問題，無法得到徹底解決，我們尋求的是如何降低一些難度。關于如何降低中小企業融資難度，是一個值得研究的課題。本文的研究旨在為解決中小企業融資難問題貢獻一份力量。

【關鍵詞】中小企業；融資難；根源；途徑

中小企業相對于其他較大的企業來說，雇員人數較少，總體規模也較小。各個國家和地區對中小企業的定義都有所不同，這是由于不同的經濟發展水平、不同的時間段、不同的行業和不同的宏觀環境等原因造成的。各個國家和地區對中小企業的定義也是隨著時間、經濟的發展，不斷地改善。

一、中小企業理論分析

（一）中小企業認定的標準分析

國際上對中小企業的認定也有不同的標準。例如美國最初對中小企業的定義是：資產總額在1000萬美元以下或者員工人數在500人以下的企業。現在，美國的中小企業標準是企業員工人數不超過500人，這樣的企業為中小企業。2011年6月18日，我國印發了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，其中規定了我國各行業中小企業的劃分標準。具體規定整理如下：

（二）中小企業的影響

中小企業是一國經濟的重要組成部分。特別是在新興市場，中小企業的發展是經濟發展的關鍵因素。有證據表明，世界上所有已注冊的公司中95%都是中小企業。在發達國家和發展中國家，中小企業都為國家的GDP和就業率做出了重大貢獻。在就業方面，歐洲67%的工作職位是在中小企業領域。歐盟委員會發表了一項關于在創造就業機會中中小企業的作用研究分析，其結果表明，在2002年- 2010年期間，中小企業新創造的就業機會占全部的85%，比之前67%的份額更高。改革開放四十多年來，我國經濟迅速發展。中小企業是我國經濟發展的重要組成部分，是促進我國經濟發展、提高就業率、調整和改善經濟結構、促進產業升級和推動創業創新的重要力量之一。

從表2可以看出，就以工業企業來說，2015年我國中小型工業企業約占我國工業企業總數的97%，資產總計約占51%，主營業務收入約占59%，利潤總額約占59%。就單從我國的工業企業來說，中小企業是我國工業企業的重要組成部分。顯而易見，中小企業的發展和壯大對于我國經濟的發展和繁榮具有重要的促進作用。

二、對于中小企業融資問題的前期研究回顧

對于中小企業的融資難，研究有不少的理論研究成果，在實務中也進行了一些摸索和探討，但是由于很多原因，中小企業融資難問題還是得不到根本解決，有關研究仍然在繼續中。本文選擇幾個代表性的相關研究成果，做一個回顧。

（一）對于如何解決中小企業融資難問題的研究

巴曙松在2013年的研究論文中，提出銀行貸款應該以重要的為國家能夠多做貢獻的核心企業為主，多為這些企業服務，為他們設計更好的金融產品，更多的優惠利率的貸款，同時也可以為這些企業提供融資建議和投資指引以及綜合的應對方案，避免中小企業金融服務“信息獲取難、風險管理難、成本控制難”。對于擔保機構，可以按類型和風險等級進行分類，實施區別對待和區別監管。

周忠明在2006年的研究中，提出中小企業融資模式和融資渠道的改革創新，也對銀行進行中小企業的貸款制度和金融產品進行了新的探索，給出了新的思路和方法。他提議擴大服務中小企業的投行業務，發展適合中小企業上市的資本市場，設立扶持中小企業的創業投資基金以及風險投資基金，對中小企業加強管理培訓，讓他們意識到非財務信息的重要性，同時銀行也要注重收集中小企業的非財務信息，簡化中小企業信貸審程序。

歐新黔在2004年發表的論文中尋求解決中小企業融資難的方法與途徑。她認為如果要加大對中小企業在融資方面的扶持力度，必須從國家層面制定出相應的扶持的法律法規；對于中小企業信用擔保管理工作，要有統一的指導性文件，還要相關人員樹立正確的思想意識，改善中小企業的融資環境；中小企業信用體系建設也迫在眉睫；文章還提出政府應為中小企業發展安排專項資金。

（二）對于中小企業融資問題對策的研究

1、發展中小銀行：

王性玉、張廷芳（2003）表示應該鼓勵非公有制金融機構進入金融市場，使金融市場更加活躍，通過調整放款貸款利率，金融機構可以設計符合不同企業客戶需求的貸款產品，根據風險等因素設置利率水平，解決信息不對稱問題。Jaffee and R ussell （1976）認為，金融機構將貸款利率與貸款業務的風險水平掛鉤，各類企業才更容易獲取融資。Petersen and R ajan（2002）認為大型商業銀行能提供更多元化的融資業務以匹配企業在不同發展程度下的融資需求，從而提高客戶忠誠度。Stein（2002）指出大型銀行可以指派當地分行的監督員更多地對企業融資項目進行指導和監控，從而使項目更好地完成。Augusto de la Torre，Sergio L.Schmukler等（2010）認為大中型銀行對中小企業發展更有意義，銀行將中小企業融資納入銀行發展規劃中，認為中小企業與銀行的信貸關系有助于銀行與企業的共同發展。

2、政策扶持與制度支持：

William Bradford（2004）等認為當前我國政府需要設計一類針對中小企業的政府融資項目，從而拓寬中小企業的融資渠道。作者通過模型分析了政府融資項目在中小企業融資問題上有積極作用。同時還例舉了兩種美國政府的政府融資項目，作者認為政府為中小企業提供擔保比政府直接放貸更為有效。杜金富和張新澤（2004）共同提出要建立企業的信用價值體系，建立信用體系可以使企業的信息更加透明。趙玉海（2004）表示，政府需要營造一個良好的制度環境支持中小企業發展，使金融市場上的資金配置更加合理。政府還應幫助中小企業提供擔保，幫助中小企業融資同時，更加有效地監督中小企業運營情況。

3、創新融資：

章元（2005）表示可以通過企業集體抱團借貸的方式，解決企業信用價值過低的問題，這有助于中小企業改進銀行存在中小企業歧視的問題，使中小企業更具有話語權。武巧珍（2007）認為中小企業通過聯合抱團等形式，以一個大團體的身份對市場發行債券融資，可促使集團內中小企業更快發展。

4、擴寬直接融資渠道：

李應榮（2003）認為，應針對于中小企業直接融資開辟一個新的證券市場。通過該市場中小企業可以更好地獲得外部資金，使風險投資者有更多的退出渠道，鼓勵風險資金參與中小企業融資。吳有紅（2006）認為我國的金融市場過于單一化，中小企業缺少融資渠道。趙尚梅和陳星（2007）認為，中小企業需要完善自身制度建設，加強公司治理，提高財務管理水平，使投資者信息獲取更加透明；加強資本市場建設，使之更容易直接融資，如建立柜臺交易市場，放寬公司制中小企業發行柜臺交易股票和債券的條件。

三、中小企業融資難根源分析

從近些年的調查來看，我國大部分中小企業普遍存在著融資難的問題。大部分中小企業自身總資金量少，并且融資困難，嚴重阻礙了中小企業的發展和壯大。中小企業是我國經濟的重要組成部分之一，其融資難問題是企業在今后生存與發展的主要障礙之一，如果不解決好這個障礙，這不僅僅影響到中小企業的生存與發展，更影響到今后我國經濟的發展與繁榮。究其根源，有以下幾個嚴重的原因：

（一）高倒閉率現象

中小企業的高倒閉率，是銀行不愿貸款給中小企業的重要原因之一。據美國小企業管理局估計，有近23.7%的小企業在2年內消失，有近52.7%的小企業在4年內退出市場，相應地我國小企業的情況也大致如此。中小企業的高倒閉率，將會提高銀行等金融機構的風險和成本。

（二）缺乏有效的擔保或抵押物

《中華人民共和國商業銀行法》第四章，第三十六條規定：商業銀行貸款，借款人應當提供擔保；商業銀行應當對保證人的償還能力，抵押物、質物的權屬和價值以及實現抵押權、質權的可行性進行嚴格審查。但是，中小企業一般較難找到擔保人，并且自身的有效抵押物不足，從而導致中小企業向銀行申請到貸款的成功率低。

（三）收益不高導致流存收益低

相對于大型企業，中小企業本身的收益就少，并且內部積累能力差，使其留存收益不足以滿足其內源融資。由于收益低，流存收益少，對企業的償債能力會產生嚴重影響。

（四）銀行體系不完善

目前，雖然我國在努力加快中小金融機構建設和發展，并且對國有銀行進行股改，但是我國的大型銀行仍然占據統治地位，如中國工商銀行、中國建設銀行等，這些大型銀行在存貸市場上存在高度壟斷的現象。由于貸款給中小企業，銀行存在高風險、高成本、低效益的問題，所以中小企業一般很難從大型銀行取得貸款。雖然我國的地方商業銀行、城鄉信用合作社等金融機構主要為中小企業提供信貸服務，但是這些中小金融機構自身實力較弱，沒有足夠的資金和實力來完全解決中小企業的融資問題。我國的中小金融機構相較于五大行來說，其實力較弱，并且我國的中小金融機構數量過少。

四、減輕中小企業融資難度的思考

中小企業融資難問題很難徹底解決，但是經過努力可以改善。

（一）加強中小企業自身建設

推動中小企業自身素質建設，加強管理人員專業素質培訓，加強企業文化建設，培養內部控制和風險管理意識。當遇到資金障礙時，可以進行產權改革，或者通過有償轉讓一些可以轉讓后不影響企業的主營業務進行的資產。學習市場分析和把控知識，學習國家法律，提高分析市場和法律運用能力，建立適應現代市場經濟法治所需要的企業組織形式。要重視提高企業經營管理者的素質，按照國家的法律法規來規范企業會計核算，建立完整的會計制度和財務管理制度，加強現代信息化手段的運用能力，提高信息傳遞的及時性和準確性，不斷提升企業自身信用形象。

（二）建立多層次、全方位的金融體系和健全的經營管理制度

1、建立國內為中小企業服務的金融體系

首先，我們可以考慮在目前一些商業銀行中處理專門針對中小企業融資的部門，為中小企業融資服務。同時，銀行可以考慮為中小企業融資進行創新金融模式，比如通過抵押證券化或者資產證券化等手段，減少貸款給中小企業的風險。

2、建立和完善中小企業借貸擔保系統

如果有多層次的為中小企業的借貸擔保體系，對于解決中小企業貸款難問題會有很大的幫助。這不僅能夠發揮擔保機構的作用，而且對于中小企業來說是非常便利和快捷的方式。如果政府出面來建立中小企業借貸信用擔保體系，用政府的公信力為中小企業撐腰，中小企業融資難問題會得到最大限度的改善。如果由政府出資，設立具有法人資格的獨立的擔保機構，實行非盈利模式公開市場化運作，效果當然不言而喻。

3、鼓勵銀行開展針對中小企業的金融產品創新

銀行貸款是中小企業常用的融資渠道。但是成功率并不高。銀行貸款門檻高，中小企業往往知難而退。因此銀行要開展針對中小企業融資的金融創新辦法，比如，針對中小企業，設立不同的資信評估制度，開展授信業務，對符合要求的中小企業在分析防控的前提下，發放信用貨款；對經營管理較規范，信譽良好的中小企業，可以運用銀行的專業優勢，幫助他們進行融資指導。

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參考文獻：

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