金融創新的發展方向

陳堯

摘 要：隨著經濟社會和科技水平的不斷提高，金融創新也呈現多元化發展，五花八門的金融產品層出不窮。由于監管的不及時、不到位，很多機構在逐利的過程中，創新行為漸漸背離了服務實體經濟的初衷，違反了國家政策的導向，刻意模糊資金來往，使資金在自身體系空轉。另一方面，大數據信息時代，金融的創新要與科技的進步相適應，傳統金融機構要認識到自身的短板，與高科技企業充分合作，實現科技與金融的共贏。

關鍵詞：金融創新；科技金融；轉型發展；金融機構

根據習近平總書記在全國金融工作會議上傳達的精神，金融的要點在于資金的融通，它的本源在于為實體經濟服務，金融創新的重點應該是提升為實體服務的效率和水平，應該從頂層設計和國情需要來進行金融創新，要針對經濟社會發展的重點領域和薄弱環節分配更多的金融資源。實體經濟是國家命脈，與廣大人民群眾的日常生活息息相關，實體經濟更是金融發展的基礎，為了適應實體經濟多樣化的需求，金融需要以創新來促進發展。最近幾年，我國金融創新迸發出了巨大的活力，在自身取得長足進步的同時，對社會的發展和經濟的轉型升級做出了巨大的貢獻。但是，事物都有兩面性，金融創新也不例外，過度的金融創新已經脫離了實體經濟，這也成為制約我國經濟健康發展的癥結之一。

一、金融創新要有正當性

一方面，金融和實體經濟是相輔相成的，二者密不可分。實體經濟離開了金融獨立發展，則事倍功半。金融離開了實體經濟來創新，則如同金玉其外敗絮其中，不僅對社會的發展沒有積極的促進作用，而且積聚了嚴重的泡沫危險。近年來，金融創新已經與提升服務質量、增加專業水平的初衷漸行漸遠。在我國經濟新常態下，實體經濟的收益下行陣痛是無可避免的，如果各類金融機構依然進行多層嵌套、跨監管、不合理加杠桿等不當創新，只會“脫實向虛”，使資金空轉，拉長交易鏈條，推高實體經濟融資成本，從而進一步降低實體經濟收益率，打擊了實體經濟的積極性，這與金融為實體經濟服務的宗旨不符。

另一方面，金融監管的滯后性導致了金融創新缺乏指導，不當創新的情形也未能得到及時糾正。金融創新與金融監管是辯證統一的，創新是金融發展的動力與源泉，合理的監管又為創新指清方向。最近幾年，隨著各監管機構加強溝通合作，監管逐漸跟上了創新的腳步，加大了監管的力度、廣度、專業度，金融機構還未能適應趨嚴的監管形勢及時調整不當創新的工作慣性，依然以規避監管作為創新的第一目標。特別是券商、信托、私募等機構，大肆通過通道業務以及結構化的設計，“創新”了各類交易結構復雜、交易模式繁瑣的金融產品，其目的在于模糊資金來源和最終投向，從而規避監管。但這樣投資收益和風險承擔錯配的做法，無疑對發生系統性金融風險是一個巨大的隱患。

近年來，談到金融創新就必然有一個避不開的話題，那就是互聯網金融。大數據時代帶來的信息大爆炸，為互聯網金融的發展提供了溫床，互聯網金融以近乎野蠻的方式迅速覆蓋了傳統金融的空白點，各類網貸平臺、眾籌機構如雨后春筍，各類資源、金融資產、股權等地方交易所層出不窮。從積極方面來看，互聯網金融創新拉低了金融門檻，踐行了普惠金融的發展思路。但是從消極方面來看，由于監管缺位、錯位，互聯網金融亂象叢生，不僅行業沒有相關標準，從業人員也良莠不齊，地方交易所更是落入了監管真空地帶，一行三會不管，地方政府不問，有的機構甚至披著“互聯網金融”的外衣從事違法犯罪活動。處于監管真空地帶的種種亂象，由于信息披露混亂，業務界定不清，所以具體業務規模難以確定，風險程度也虛實不明，為金融風險的爆發埋下了巨大的隱患，更是進一步加劇了金融市場的不穩定性，擾亂了金融市場秩序。

金融作為百業之首，其作用毋庸置疑，無論是投資、生產、消費，還是社會經濟的運轉，都離不開它。但是金融扮演的應該是工具的角色，不能夠喧賓奪主。如果金融搞自我循環、自我創新，那就是過度金融化。這種缺少了實體經濟支撐，各類資本卻對金融趨之若鶩的繁榮假象，是扭曲經濟結構，導致資產泡沫的罪魁禍首。

二、金融創新要回歸金融本質

金融終歸是要回歸到實體經濟的，金融創新的出發點和落腳點都應該是服務實體經濟。在經濟發展過程中，經常會遇到各種各樣的問題，這些問題靠現有的金融模式難以解決，就需要靠新的金融工具、產品、組織形式等來加以改善，只有這樣的創新才符合金融的宗旨，也才有長久的生命力。習近平總書記在全國金融工作會議上強調，金融的天職和宗旨就是為實體經濟服務，而這也是防范金融風險的根本措施。

縱觀整個人類歷史，經濟的發展史就是金融的創新史，金融肩負著資源整合并進行最優分配的職能，故而金融從實體經濟中來，到實體經濟中去，以服務實體經濟為宗旨也就理所當然了。從表面上來說，金融創新是為了更多的盈利，但從根本上來說，金融創新是為了解決社會經濟活動中的難題，提高社會經濟活力，促進社會經濟發展。從個體方面來說，創新的動力是更多的盈利，但如果放到宏觀層面來說，那么金融創新肯定是始終伴隨著社會進步的。科技的爆發，人類思想的解放，直接或間接促進了經濟的發展，但隨之而來的就是原有金融模式已跟不上經濟奔跑的腳步。為了解決經濟發展過程中遇到的各種難題，切實服務實體經濟，金融創新就是必不可少的了。但是矯枉不能過正，金融創新不能過度，盈利是創新的動力，而不是創新的本質，金融創新永遠都要圍繞著解決發展中的實際問題、服務實體經濟來開展。

金融創新要堅持初心，要圍繞本質來開展，而不能“假大空”，甚至是違背服務實體經濟的宗旨來不當創新。金融創新要保持初心，就是要從頂層設計出發，從符合國家重大發展戰略、重大改革舉措的角度來進行創新。金融創新要保持初心，就是要以促進經濟社會發展為己任，以真正解決現實生活中遇到的問題為目標。科技高度發達的今天，民智取得重大進步的今天，是金融創新最好的時代，也是金融創新最壞的時代。一方面，科技的進步、人民開放的思想，為金融的創新奠定了基礎，金融能夠以無法想象的速度去創新、去衍生，并不斷被復制，以此為現實生活中的各種“痛點”提供多種又好又快的金融解決方案，例如移動支付、眾籌金融、共享金融等。但是，另一方面，金融創新走得太快，監管沒能跟上步伐，大量結構復雜、多方嵌套的金融產品層出不窮，讓監管部門應接不暇，無法有效監管，這就埋下了巨大的金融危機隱患，比如卷款跑路的網貸公司，因為裸貸問題鬧得沸沸揚揚的P2P，以及各種加重政府債務負擔的嵌套金融產品。如果所有的金融創新都是對經濟發展起著正面促進作用，那么即使產品結構復雜些、鏈條長一些也無傷大雅，但是金融在規避監管的創新過程中，為了追求更高的利益，已經舍本逐末，背棄了自身的職責。金融創新如果忘記了初心，則如同無源之水、無本之木，必不能長久。

三、金融創新要有緊迫感和前瞻性

1.金融創新要有危機意識

經過幾十年的發展與學習，傳統金融機構已經擁有了一套完整的規章制度和業務體系，并且依靠著這一套制度體系壟斷了市場，掙得缽滿盆滿。但是隨著科技的發展、移動互聯的普及，一場變革的風暴已經在所難免。傳統金融機構如果想要在這場變革中保持優勢、占得先機，那就一定要有危機意識。傳統金融機構對經濟社會和實體經濟的發展作出了無可比擬的貢獻，以后也依然會發揮不可或缺的重要作用，但是傳統金融機構需要清醒的認識到自身的不足，用發展的眼光來進行科技創新，主動擁抱新時代。

2.金融創新要堅持合作共贏

科技進步到今天，時代已經發生了巨大變革。手機逐步取代了電腦，移動支付慢慢擠占了信用卡的市場，甚至連現金都出現了被淘汰的苗頭。未來的金融創新必然是和科技的對接，是和互聯網的融合。傳統金融開展一筆業務通常需要的成本在幾十到幾千等，但是在經過大數據的介入后，這一成本可以降到幾毛，甚至是幾分錢。傳統金融機構和互聯網、高科技公司合作，是大勢所趨，也是傳統金融機構存亡的關鍵。雖然從短期來看，傳統金融機構的利益被互聯網、高科技公司攤薄，但如果放長眼光，卻能發現通過互聯網、高科技公司的數據支持，傳統金融機構的獲客渠道更廣、對客戶的需求把握更準、更能提供客戶粘性極強的差異化服務。而互聯網、高科技公司借助傳統金融機構的牌照資質，進入到利潤更高的金融行業，也能進一步擴張自己的業務和數據版圖。所以兩者的合作絕對是互惠互利的共贏模式。對兩者來說可以是要有開放的心態。

3.金融創新要有開創的精神

創新永遠伴隨著陣痛，這是離開了舒適區必然會有的不適，也是必須克服的關卡，這就需要依靠一往無前的開創精神開攻堅克難。“識時務者為俊杰”并非一句貶義的話，而是在認清情勢，融入時代后，理所應當做出的改變。若是一味因循守舊，無法轉變思念，那就搭不上新時代的船，只能在風雨飄搖中沉入海底。只要堅持初心，圍繞著金融的本質去開拓創新，就一定能夠在新時代站穩腳跟，擁有一席之地。