“互聯網+”駐邕小微企業新型融資現狀分析及應用

何玉娟 馮禹銘 朱麗娜

【摘 要】自2014年最早發起“大眾創業，萬眾創新”的號召到李克強總理在政府工作報告時提出“過去一年，我們著力抓好‘三去一降一補，供給結構有所改善”。當今形勢下，小微企業如同雨后春筍般破土扎根。放眼廣西首府，處于泛北部灣、“珠三角”和大西南經濟匯合區域，東盟經濟圈交匯之處的南寧是中國與東盟商品經濟流通的必經之地。深厚的底蘊更是孕育了苗頭正盛的小微企業，根據南寧市統計局調查，全市小微企業單位高達3萬余家。文章通過此次項目研究問卷調查結果發現：小微企業對資金的需求量缺口難以得到滿足，融資難、融資貴等問題是橫亙在小微企業發展道路上的主要阻力。而駐邕小微企業中未普遍使用互聯網融資方式，結合Wifi萬能鑰匙運用互聯網平臺眾籌融資的案例，分析小微企業相關問題，對比互聯網的新型融資方式運用在企業中的利弊得出結論。

【關鍵詞】駐邕小微企業；融資難；“互聯網+”；新型融資

【中圖分類號】F275；F276.3【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）02-0003-04

0 引言

小微企業是市場經濟的重要組成部分，經營范圍涉及廣泛，從駐邕小微企業產業分布上看主要有第二產業和第三產業。批發零售業占總數的百分比為43.9%，租賃與商務服務業的占比為15.9%，工業的占比為10.6%，其他的占比為29.6%。單從就業這一板塊而言，小微企業中的就業人數占全部企業法人單位就業人數的45.3%，對南寧經濟增長支撐作用顯著，有效地擴大了社會人員的就業范圍及提高了就業率。從某種程度而言，小微企業是我國轉變經濟增長方式的經濟基礎，是推動實體經濟飛速發展的重要細胞。雖然國家針對小微企業出臺了眾多優惠和鼓勵政策，但實質上小微企業如今的發展依舊步履維艱，尤其是企業的籌資融資發展更是進退維谷。

伴隨著“互聯網+”戰略的出現，陸續出現了各種新型經營發展模式，“互聯網+教育”“互聯網+醫療”“互聯網+交通旅游業”等新業態爭相涌現在大眾的生活當中，這不僅對于傳統產業而言是一種新機遇，也為廣大消費人民的生活帶來了便利。互聯網行業所占權重日漸加大，互聯網思維愈發受到重視，互聯網金融更是打開了“大眾創業，萬眾創新”的大門，“互聯網+”的新型融資方式為小微企業的擴大與發展帶來了希望和機遇。

1 小微企業發展及融資現狀

1.1 管理制度不全面，企業法規不完善

南寧市小微企業種類不少，其發展規模也不盡相同，在管理者的管理能力和制度方面都有所差異，但是普遍存在一個問題：企業創始人對企業管理主要靠經驗和關系，對企業的法規制度內部控制和經營方式缺乏科學的認識，風險控制意識差，企業管理制度存在一定的風險漏洞，因此其應對風險的能力也十分有限。這都是導致企業運營之路越走越窄到達“瓶頸”的潛在因素，也是專業投資人不會選擇小微企業進行投資的原因之一。

1.2 大數據征信系統不健全，信息不對稱

從調查數據上來看，一般的小微企業并沒有利用大數據征信系統。大數據征信在征信方式上打破了傳統征信的局限性，智能地將信息過濾出來以得到最有效用的信息。而小微企業普遍存在的問題就是對征信系統不重視，這就導致了企業與外界的信息的不對稱，信息不對稱增加了小微企業融資的難度和成本。大數據征信系統的征信數據種類多樣化、數據來源廣泛繁多，在大數據的背景下，與互聯網綜合性融資平臺對接對于小微企業而言，能有效緩解信用融資難題。

1.3 國家政策實施力度不夠，國內經濟形勢嚴峻

近年來，小微企業對經濟發展起到了重要作用，可謂國民經濟的生力軍，國家對小微企業的稅收優惠政策在不斷地調整，對于這些企業的扶持力度也逐漸加大。但我國小微企業依舊面臨著嚴重的生存與發展困難，具體包括“兩高兩難”（成本高、稅負高、用工難、融資難），國家政策不能落實，而從國內環境看受通貨膨脹壓力及“用工荒”等問題的影響，企業的人工成本上升導致產品總成本上升，盈利空間受到擠壓，可用資金短缺成為企業難以為繼的難題。

那么在這樣的趨勢之下，首先扶持政策讓企業家們做出的評價解決不了太多的實際問題，如果不落實到實處，政策不過就是再補充文字性的“發條”。在調查中我們也發現大多數小微企業目前采用的是內部積累自有資金的方式，創始人都希望除了與投資人合作之外，還能夠得到政府的資金扶持。此外，一些小微企業對國家政策并不敏感，甚至不了解有關政策的存在，一些企業表示也并沒有受益于相關政策。

1.4 銀行貸款門檻高，企業與銀行認知偏差

目前，南寧市商業銀行信用貸款利率平均在10%～15%，比一般的對公貸款較高。在貸款的過程中手續繁雜，對于小微企業貸款條件設定門檻高，銀行為了使利潤覆蓋風險甚至提高了所有小微企業的貸款利率。此外，企業對于銀行的認知存在偏差：小企業面向大銀行機構的“偏見”及對小銀行機構的“偏愛”，是其融資約束的自我塑因[1]。

2 小微企業傳統融資模式

2.1 民間借貸

民間集資是小微企業傳統融資方式之一。是指自然人、法人、其他組織之間從事貸款業務的行為，通常情況下并非金融監管部門批準設立的金融機構或其分支機構。盡管在一定程度上緩解了小微企業在銀行貸款難的窘境，但民間貸款的松散管理引發的諸多社會問題至今難以妥善解決。

2.2 抵押貸款

貸款企業以一定的抵押品作為保證向銀行取得的貸款，即抵押貸款，抵押物包括房產、機械設備等固定資產，也會有某些專利權或使用權等無形資產。這是銀行比較樂意的一種貸款方式，因為小微企業進行了一定的物質抵押，所以銀行所承擔的風險就會相對減少。但實際上對小微企業而言，很難提供與其貸款金額額度匹配的抵押物，使企業難以順利地獲得銀行的貸款。

2.3 擔保貸款

小微企業貸款擔保方式包括聯合擔保、普通擔保、抵質押擔保。在不能提供足夠抵押物作為抵押時，往往會通過擔保公司提供擔保從而申請擔保類貸款，信用擔保公司會提供相關證明給銀行取得貸款，不過擔保需要給擔保方一定的服務費用，一般擔保成本都不會低。簡而言之就是除卻貸款利息之外，還額外多出一筆貸款成本，只有企業急需周轉資金，才會考慮擔保貸款。

2.4 循環貸款

循環貸款是銀行的專用術語，是指客戶將商品房抵押給銀行，銀行和貸款人一次簽訂最高額抵押合同，在房產抵押期內客戶可以分次提款循環使用，不超過可用額度單筆用款時只需要客戶填寫提款申請表就能快速提取現金，這樣的融資方式用款快捷、利率優惠，而且授信期限長，單筆貸款期限長，但資金用途有其局限性。對于銀行來說，其風險系數也非常不好防控。

2.5 背書轉讓和銀行承兌匯票貼現

背書轉讓是指以轉讓票據權利為目的的背書行為，它具有一定的融資功能，可以滿足小微企業的日常經濟活動資金需要，企業可以把票據當做貨款支付給供應方。貼現是指小微企業可將手頭持有的未到期承兌匯票貼付一定的利息把票據權利轉讓給銀行，銀行扣除貼現利息后將余額付給企業。背書轉讓和銀行承兌匯票貼現均為小微企業的傳統融資方式。企業通過這兩類融資方式獲取資金所需時間長且資金流動性有限[2]。

3 “互聯網+”引出的新型融資方式

3.1 “大數據+保險+銀行”模式

在研究小微企業的發展現狀我們發現，小微企業融資難除了它自身的戰略發展規劃和風險控制能力不夠強大之外，主要原因就是征信系統不夠完善。而傳統的引入擔保公司的模式并不能有效地解決這兩大障礙。大數據技術為解決小微企業征信問題提供了新的手段，而貸款保證保險運用大數法則和損前融資模式，能夠有效地平滑小微貸款的違約損失，提升小微貸款業務的抗風險能力[3]。將兩者結合或許能夠解決小微信貸難題。

解決小微企業征信數據缺失的不足，可以依靠互聯網大數據技術的發展。在南寧，可以將大數據技術、“貸款保證保險”與商業銀行小微貸款業務相結合，形成一種新的小微貸款運營模式，并運用到小微貸款領域。

3.2 P2P網貸模式

P2P網貸模式是個人對個人（伙伴對伙伴），又指點對點網絡貸款，是一種互聯網金融的小額借貸模式。我國最早成立的P2P網貸平臺是在2006年，2015年首個銀行P2P資金托管平臺成立，P2P網絡借貸開始愈發受到社會的關注，但在問卷調查中我們發現，駐邕小微企業盡管都存在不同程度的資金缺口，可對于點對點網貸模式并不敏感。

小微企業應用P2P貸款可以省略很多貸款中間環節、降低融資成本及提高效率，P2P網貸是基于“互聯網+”衍生的平臺，對企業而言就是在一個虛擬的平臺上進行資金的運轉，也不會受到地域的限制。不論是從P2P網貸本身發展成熟方面，還是國家監管方面，這類貸款方式都在趨于完善，國家互金專委會于2016年成立，迄今為止是國家唯一的互聯網金融監管支撐技術平臺，可以對互聯網的總體情況實時監測預警。

3.3 “螞蟻金服”

“螞蟻金服”的前身是阿里小微金融服務集團，2015年2月11日，“阿里巴巴”和“螞蟻金服”聯合宣布已完成公司重組。“螞蟻金服”旗下的產品包括支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶、螞蟻小貸和網商銀行等。2015年7月，“螞蟻金服”完成首輪融資，直至2016年1月5日，“螞蟻金服”已確認啟動15億美元以上的B輪融資[4]。“螞蟻金服”的出現是“互聯網+金融”的重要成就，“螞蟻金服”方面也曾說“之所以選擇這個名字，是因為我們是從小微做起，我們只對小微的世界感興趣，就像螞蟻一樣雖然渺小，但它們齊心協力能煥發出驚人的力量，在去目的地的道路上永不放棄”。

比如，“螞蟻金服”中的招財寶也是具有一些P2P融資性質的，它包括有中小企業貸、個人貸、萬能險和分級基金等產品，它提供給企業、個人以互聯網金融理財服務。“螞蟻金服”另一個重要組成部分是“螞蟻小貸”和網商銀行。“螞蟻小貸”原為“阿里小貸”，“阿里小貸”成立于2010年，借款人無需提供擔保，而是以借款人的信譽來貸款的方式進行籌款，阿里小貸的服務對象多為有互聯網思維的小微企業，利用“阿里小貸”進行融資的審核時間快速高效且費用較低。同理，“螞蟻小貸”實質上也是通過互聯網的方式面向中小企業和農村市場進行金融創新。

3.4 眾籌

伴隨著互聯網科技浪潮，“眾籌”頻繁出現在大眾眼球成為大家耳熟能詳的詞匯，國內外眾籌平臺遍地開花，各大互聯網紛紛瞄準眾籌這一充滿生機的領域。市場上往往會存在兩類亙古不變的個體或群體：一種是有項目沒錢花需要資金支持的企業或個人，一種是錢多得不知道花在哪更好的投資人。眾籌就是利用互聯網和SNS傳播的特性，讓小微企業或個人對公眾展示他們的創意和發展潛力，爭取大家的關注和支持進而獲得所需要的資金援助（如圖1、圖2所示）。

眾籌通過互聯網方式發起籌款募集資金，相比傳統融資而言更具有開放性和靈活性。眾籌門檻低，只要有想法、有創造力都可以發起項目，眾籌的方向具有多樣性且依靠大眾力量注重創意有一定的可操作性。不僅對于小微企業，對創業者來說眾籌都提供了無限可能。眾籌模式較為合理，在規定時間內如果籌款未成功，那么已獲資金會全部退還出資人，如果籌款完成，那么出資人也會得到相應的回報[5]。

4 “互聯網+”融資模式在企業中的應用分析

以眾籌為代表，2015年5月29日，wifi萬能鑰匙在籌道股權眾籌平臺上線，項目上線不到一個小時，瀏覽量即突破10萬次，截至6月10號眾籌成功，瀏覽量已超過300萬次，共有5 712人認購，認購金額77億元，超募237倍，認繳額6 500萬元，WiFi萬能鑰匙在股權平臺籌道股權上創下了中國最大一筆股權眾籌融資金額，并刷新了3項“中國紀錄”。吸引到如此之多的投資人和民間資本，WiFi萬能鑰匙眾籌案例確實是前無古人，原本只應屬于投資機構的成熟期項目以股權眾籌的方式成功超募，說明民間資本實際上可以很活躍，他們缺少的只是一個對的平臺和方式，而“互聯網+”融資模式恰好給了投資人一個很好的舞臺。

近年來，南寧在國家金融機構不斷采取治理措施的背景下，普惠金融服務取得了一定的發展。2016年予財網作為典型案例，被載入南寧互金藍皮書。作為行業較領先的互金平臺，予財網的負責人表示：伴隨著互聯網金融行業的快速發展，單一化的理財服務不再滿足多類型用戶的需求，理財平臺應更重視自身的產品及服務，從而增加用戶忠誠度。借款用戶可以在予財網發布借款請求來實現個人/企業快捷的融資需要；理財用戶可以把自己的部分閑余資金通過予財網平臺出借給信用良好有資金需求的個人/企業，在獲得有保障、高收益的理財回報的同時，也幫助了優質的借款人。2017年，中金創投廣西南寧分公司在南寧市南湖名都舉行揭牌儀式，廣西中金創投投資管理有限公司是一家“實體+互聯網+金融”模式的創新型企業，切實貫徹了“大眾創業，萬眾創新”理念，像此類“互聯網+實體+金融”的企業模式有望為小微企業和實體企業帶來茁壯成長的曙光。

5 結語

本文通過分析小微企業傳統融資存在的局限性與互聯網浪潮下衍生出的新型融資進行對比，結合南寧本地企業的文化理念和發展特色得出以下結論：利用“互聯網+”的模式進行融資對小微企業而言是存在一定破冰趨勢，關鍵在于企業必須有互聯網思維和發展的意識，緊跟時代潮流，抓住新時代帶來的機遇的同時，也要具備謹慎識別存在重大融資風險的慧眼。

參 考 文 獻

[1]李華民，吳非.銀行規模、認知偏差與小企業融資[J].財貿經濟，2017，38（5）：34-50.

[2]羅傳遠.互聯網金融背景下小微企業的融資模式[J].價值工程，2016，35（9）：77-79.

[3]紀飛峰.銀保合作破解小微企業融資難題——基于大數據技術應用視角[J].銀行家，2015（4）.

[4]夏杉珊，王明宇，李曉.螞蟻金服的發展現狀與趨勢研究[J].中國商論，2015（36）：94-97.

[5]侯春來.眾籌視角下的傳統商業模式創新[J].商業時代，2017（16）：153-155.