PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化探討

隨志國(guó)

摘 要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷完善，我國(guó)逐漸進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，社會(huì)政策更加完善，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，各行各業(yè)都迸發(fā)出新的市場(chǎng)活力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。PPP項(xiàng)目是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與進(jìn)步做出了貢獻(xiàn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，如何通過有效的資產(chǎn)證券手段實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目的發(fā)展與進(jìn)步成為重點(diǎn)研究的課題。本文正是基于這種背景下，首先闡述了資產(chǎn)證券化的相關(guān)定義，對(duì)資產(chǎn)證券化有一個(gè)大體的了解；其次闡述PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的必要性，闡述其重要的發(fā)展意義；最后闡述針對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化提出的建議措施，以求通過合理的建議措施為PPP項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)發(fā)展提供參考借鑒，最終促進(jìn)PPP項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目 資產(chǎn)證券化 必要性 建議措施

中圖分類號(hào)：F832.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）12（a）-039-02

1 資產(chǎn)證券化的相關(guān)概念闡述

資產(chǎn)證券化是以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過程，主要是通過融資的方式實(shí)現(xiàn)，資產(chǎn)證券化是通過以下流程實(shí)現(xiàn)的，首先，發(fā)起人將資產(chǎn)出售給一家特殊目的的機(jī)構(gòu)SPV，或者SPV機(jī)構(gòu)主動(dòng)購(gòu)買這項(xiàng)資產(chǎn)，然后，SPV將所購(gòu)買的資產(chǎn)匯總成為一個(gè)資產(chǎn)池，資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流將作為一個(gè)支撐在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券進(jìn)行融資，最后，利用資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流來清償所發(fā)行的有價(jià)證券，最終達(dá)到融通資金的目的。……