比特幣——數字時代下的新型“黃金”

黎宏杰

摘 要：本文通過對比特幣運行原理和實際發展情況的研究，剖析了其本質價值，展望了比特幣實際的發展前景。本文認為作為一種貨幣史上革命性的創新，比特幣將會對當下央行主導的貨幣格局產生沖擊。同時它在創新發展過程中所利用的技術和一系列新的思想方法對新型貨幣格局有很大的啟示與引領作用。它的出現，既是解決當前主流貨幣面臨問題的一種嘗試，同時也是世界一體化思潮的體現，具有一定重塑貨幣的意義。

關鍵詞：比特幣 數字時代 新型“黃金”

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）01（b）-033-02

1 比特幣的數字性質與運行原理

1.1 比特幣的數字性質

比特幣的使用遍布整個P2P網絡節點的分布式數據庫來管理貨幣的發行、交易和賬戶余額信息。它采用密碼學的原理，確保各個比特幣節點按照既定的協議達成共識，從而確保貨幣流通各個環節的安全性。值得一提的是，比特幣在本質上是一個大型的數據賬本，所有比特幣的使用者都保存著記載所有過去交易記錄的“賬本”，因此極難被摧毀。

1.2 比特幣的保存與分割機制

與傳統貨幣不同，比特幣在其賬目中以代碼的形式存在。因為數字貨幣的特性，比特幣有遠超當前紙幣或者黃金的分割性，它可以基于數據結構被分割到8個小數位，這對于小額交易有很大便利。

1.3 比特幣的交易機制

比特幣的交易是點對點，去中心化的。想要進行比特幣的交易首先需要獲得一個“比特幣”錢包，這個錢包包含了一個公鑰和一個私鑰。公鑰即為可以公開的收款或者付款地址，而私鑰則是一串只有個人知道的簽名。如果A要付給B一定的比特幣，他就要將B的收款地址（私鑰）以及自己要付的數量在用私鑰簽名后向全網公布。在有起碼6個人收到這個信息以后，B就能確認A發出了交易單，之后B就能使用這個額度的比特幣了。

1.4 比特幣的安全性

比特幣既安全也不安全。比特幣網絡通過無數的賬本節點構成，極難摧毀。而想要通過一個公鑰（公開地址）推算對應的私鑰，需要2的256次方的計算量，這個數字接近宇宙中原子的總量，極為龐大。因此比特幣自身是安全的，但是比特幣的交易中心以及日常的比特幣錢包卻十分容易因為意外被攻擊和入侵，造成大量的財產損失。

2 比特幣的貨幣特征

（1）流通手段。比特幣因為強大的可分割性以及天然的全球性，因此在購買物品時，有極大的便利性，這有助于促進流動性。但同時比特幣也有黃金產生緩慢，總量有限的特點，同樣帶有天然的通縮特性，這不利于流動性。

（2）價值尺度。比特幣在誕生之初只是一項普通的技術進步，但是因為效仿黃金的稀缺性以及自身的便利性，成為了世界上第一個由技術群體在領域內對商品計價的物品?；谑兄颠^小，影響力提升過快，比特幣的幣值迅速提升，并且短期內價格的上下波動極大，其價值尺度的功能并不穩定，現階段更類似于投資炒作標的。

（3）貯藏手段。在這點上，比特幣有著前所未有的優勢性，也是其價值提升的原因。首先比特幣類似黃金的總量與產量特點決定了供給端是有限的，不會無限擴張。其次，當比特幣被以數字化形式隔離儲存在電腦中（冷錢包）時無人可以提取，只有用戶可以使用私鑰支付。最后，比特幣保管與攜帶極為方便，與其他貨幣尤其黃金相比，成本近乎為零，交易時的手續費相比其他貨幣都比較小。

從以上職能的行使看，比特幣具有貨幣的功能，尤其是作為第一種去中心化的全球性數字貨幣，其與黃金高度的內在相似性以及獲得比特幣逐漸增加的成本消耗使它兼具了過去貴金屬貨幣總量有限，不易開采的特性。

3 比特幣誕生的時代背景

貨幣是時代的產物。貴金屬貨幣的稀缺性和耐腐蝕性迎合了舊時代的需求，因此成為天然貨幣。而信用貨幣在過去幾十年的興盛則源自于科學技術與經濟水平的蓬勃發展，因此商品市場有了對更多更大量貨幣的需求。比特幣作為數字貨幣的代表，它的崛起同樣源于特定的時代背景。在各國央行完全主宰貨幣市場并且缺乏有效信息披露的當下，比特幣信息公開，去中心化，權力制衡，回歸簡單的貨幣屬性因此受到了推崇。它的發明不是其發明者“中本聰”的“靈機一動”，而是從哈耶克在《貨幣的非國家化》一書中提出去中心化的理論后，隨著計算機與區塊鏈技術的不斷完善，逐步實現的。貨幣本質上是一般等價物，同樣是一種特殊的“商品”。當一種商品被壟斷時，即使壟斷者是各國央行，在就業、貿易的重重壓力下，如果沒有約束濫發貨幣的力量，那么過度的通過膨脹甚至國家信用破產是無法避免的。從發行伊始，比特幣就開始直接或者間接地履行了這種“制衡”的力量。2013年3月，塞浦路斯為獲得歐盟援助，籌集資金，提議向每個銀行賬號征稅，籌集接近73億美元的資金。消息一出塞浦路斯人民瘋狂向銀行擠兌，而比特幣也成為儲戶規避稅收，貯存財富的標的物。因為它易于購買，去中心化的特殊結構，在面對風險時，逐漸開始取代黃金的地位，由此比特幣避險儲值的功能愈發顯著。

4 比特幣面臨的問題與對未來的展望

4.1 比特幣在過去數年的發展

從2009年誕生伊始，比特幣就成為吸引世人目光的焦點。從“郁金香泡沫”到“新型貨幣”，雖然種種揣測不絕，但是比特幣已經事實上構筑了一個新的金融生態圈。

比特幣的價值除了本身具有的數字與貨幣性質，還來自于貨幣的使用者與信心，以及國際環境的變化。

4.2 比特幣的價格與關注度急速提高

從2009年起，比特幣的價格以極為迅猛的態勢向上增長。比特幣的價格從0.0003美元漲到近5000美元。截至2017年10月，比特幣的價格約為5000美元。價格不能直接反應價值，但是可以從側面反應市場的信心。

4.3 比特幣承壓與儲值能力得到認可

比特幣作為新興的具有潛在貨幣能力的金融產品，其價值波動十分劇烈，也受到各國政府政策的影響。比特幣先后面對的不利事件包括：2014年泰國政府宣布關閉與比特幣有關的交易、2014年當時世界上最大比特幣交易所Mt.Gox因比特幣被盜宣布破產、2017年俄羅斯宣布一切與比特幣有關的交易違法。比特幣誕生8年，其間風雨不斷，面對各種不利事件，盡管幣值在當時受到影響與波動，但截至2017年10月，依然站上5000美元一枚的新高點，總市值達到800億美元。

5 比特幣面臨的風險

（1）政府監管的風險。比特幣的價值本質來源于去中心化與信息平等的價值觀與理念，這勢必與中心化的各國央行和政府有所矛盾。因此在比特幣發展的過程中，比特幣與各國監管的互動影響極大。事實上，世界各國除了日本與少數幾個國家正式將比特幣列為貨幣，并發放交易所牌照，其余態度依然并不確定，因此各國政府可能的監管會對比特幣市場產生一定的影響。

（2）被新型數字貨幣取代的風險。自從比特幣誕生與迅速發展以來，各種與比特幣相類的“數字貨幣”也如雨后春筍層出不窮，比如以太坊、萊特幣、以太經典等。除此之外，各國央行也在積極研發自己主導的“數字貨幣”，希望能搶先一步占有新型貨幣的主導權。因此，除了當前信用貨幣與黃金的相對競爭，比特幣還面臨著后來者的直接競爭。

（3）幣值波動過大帶來的炒作風險。作為一種貨幣，“價值尺度”是最基本的職能之一。比特幣的價格應該建立在全球使用者對其長期價值認可的基礎上，短時間價格的過度上升會過度透支未來的價值，最后導致泡沫。2013年比特幣一年十倍的躥升與接下來兩年的萎靡不振也同樣說明了泡沫對金融產品長遠價值的危害。

（4）對比特幣未來的展望。去中心化的比特幣在誕生的第一天就是天生的“全球貨幣”。按照金融市場的發展規律，任何事物的發展都會經歷技術萌芽期、過熱期幻覺期、 破滅谷底期、復蘇期和生產力成熟期（周壽英2013），當前比特幣還處于萌芽期向過熱期過度的大階段，在市值達到一定程度并穩定后，其價格會回歸真正的價值，逐漸穩定。當下與其他主流貨幣的發行總量或者黃金相比，比特幣正處于新生階段，它的總市值還遠遠不足。盡管在新型數字貨幣中市值占比超過50%，但截至2017年10月，比特幣的市值總量只有800億美元，而美國蘋果一家公司的市值就超過8000億美元，黃金的總市值則將近7萬億美元。如果新時代數字避險品的比特幣能通過“儲值保值”的剛性投資需求，度過技術萌芽期與泡沫破滅期，在市值達到一定程度后，保持較為穩定的幣值，成為新時代的“錨定物”，那么它就將真正發揮“全球貨幣”的作用。此時的比特幣也將會倒逼全球當前的貨幣體系發生改革，使得新的全球貨幣與金融體系更加貼近時代，貼近全球化的實際需要。

參考文獻

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