淺談人民幣國際化

黃諺

【摘 要】隨著我國經濟和國際影響力的不斷提升，人民幣國際化的趨勢也越來越明顯。但由于我國國情的特殊性，人民幣國際化的過程中出現了一些積極和消極的跡象。本文將結合我國目前經濟形勢與時事熱點對人民幣國際化的現狀進行簡要分析，并提出幾點相對應的建議。

【關鍵詞】人民幣；國際化；現狀；建議

一、引言

人民幣國際化是指人民幣成長為跨越國界，在境外流通順暢，被普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程[1]。盡管目前人民幣國際化還處于初步階段，但是在我國政局穩定，經濟實力不斷增強，金融體系與外匯市場不斷完善，以及擁有充足國際儲備的角度上來看，人民幣國際化潛力十足。雖說人民幣國際化有利有弊，但總體而言，利大于弊[2]。想要實現人民幣國際化，在自身條件尚未成熟之時，必須抓住機遇并采用“漸進式”的方法來推進人民幣國際化。

二、人民幣國際化進程的現狀分析

（一）有助于人民幣國際化的積極現狀

1.石油人民幣的出現和發展利于人民幣國際化

2018年3月26日，原油期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易。一個有效的原油期貨市場可大大推動人民幣在貿易中的廣泛使用。在正式掛牌交易至現在，INE成交量處于穩定狀態，其以人民幣計價的方式大大提高了人民幣的國際認可度和支付能力，很大程度上推動人民幣國際化的發展。

2.我國國際金融市場進一步開放，助力人民幣國際化

根據中國銀行對覆蓋25個境外國家和地區的3134家境內外工商企業和118家金融機構進行的調研結果中，我們可以看到76%的受訪企業和金融機構認為人民幣國際地位將接近美元、歐元等國際貨幣。可見全球的金融市場對人民幣的需求是很高的。而近年來，我國的金融市場雙向開放程度不斷加大[3]，境外投資的規模也有所攀升。通過開放銀行卡清算市場，減少對外資保險經紀公司經營范圍的限制等措施，我國金融領域的對外開放程度得以擴大。

3.一帶一路建設加速人民幣國際化進程

在政策的驅動下，一帶一路在近年來的貫徹更為深入。一帶一路和人民幣國際化的關系可謂相輔相成。

首先，隨著“一帶一路”的不斷擴展建設投資的帶動下，巨大穩定的長期資金需求越來越明顯，給人民幣在資本項目下對外輸出營造了絕好的機遇，而人民幣也可在經常項目下通過跨境貿易形成回流。一來一往，加快并增加了人民幣在國際市場上的流動速度和流動頻繁度。

其次，“一帶一路”沿線很多國家都是非發達國家，要解決非發達國家在建設中的問題急需人民幣的國際化，通過加強資金融通和資本輸出來營造良好的合作環境。中國在一帶一路建設，往往具有定價和貨幣選擇的主動權，這將為人民幣國際化打下堅實基礎。

4.外資銀行成為離岸人民幣清算行標志人民幣國際化再進一步

近日，美國摩根大通銀行獲得授權成為美國人民幣業務清算行。這有利于向美國引入更多人民幣產品和服務并促使美國企業降低交易成本，吸引外資，同時使得境外投資者在辦理人民幣有關業務時比以往更為便利，有助于增加人民幣的需求。

5.人民幣跨境支付系統（二期）全面投產，為人民幣國際化鋪設“高速公路”

2018年5月2日，人民幣跨境支付系統（二期）宣布全面投產，標志著人民幣國內/國際支付統籌兼顧的現代化支付體系建設取得重要進展。

CIPS的建成運行會使人民幣跨境支付結算效率得以提高，為全球用戶的人民幣業務提供更為靈活、高效的清算結算服務的同時也使人民幣全球供應和使用有了保障和支撐。而在未來，CIPS將根據我國跨境貿易形勢發展的需要，以市場需求和人民幣國際化發展的要求為立足點，不斷升級完善，使得人民幣國際化穩步推進。

（二）消極的現狀

1.“一帶一路”建設過程中暗含風險與阻礙人民幣國際化進程的負面狀況

在“一帶一路”的建設過程中，不管是政局動蕩的風險還是缺乏成熟的國際治理機制方面的風險等，都會給一帶一路建設帶來負面影響，影響人民幣國際化的進程。

另外，國際信貸標準等頂層設計方面相對欠缺，人民幣金融產品占比少等情況也會影響人民幣國際化

2.貿易結構不合理

根據國家統計局的數據可知在2017年，全年貨物進出口總額277923億元，比上年增長14.2%。其中，出口153321億元，增長10.8%。而高新技術產品出口占比低，且發展趨勢并不是穩步上升。人民幣的流動需要依托商品貿易作為載體，其流通的活躍程度很大程度上取決于中國商品的競爭力。而目前我國出口主要還是以中低端為主，貿易結構的不合理使中國商品的整體競爭力難以提高，導致人民幣國際化的進程受影響。

3.金融體系相對欠成熟

雖說我國的金融體系不斷在完善，但是與美國等發達國家對比而言，還存在很多不足之處。其主要體現在高速的經濟增長與滯后的金融體系不相匹配。有監管不嚴，部分領域受限過多等消極情況。金融體系的運行效率較低，難以滿足經濟發展的需要，從而間接影響人民幣國際化的進程。

4.資本項目開放不充分

我國經常項目放開使得人民幣國際化得以啟動，但是目前資本項目卻仍受管制，使人民幣的交易成本提高。雖說我國在資本項目的開放上已經陸續展開，但是想實現人民幣國際化，這種程度是遠遠不夠的。

另外，我國貿易長期處于順差，經常項目的流出不足需要通過資本項目的流出來彌補，而資本項目的限制使得這一情況難以短期內改變。若人民幣長期流出量不足，談何實現人民幣國際化呢？

三、關于人民幣國際化的建議

經過前段時間的鋪墊與起步，人民幣國際化將進入夯實基礎的關鍵期，如何找準方向，實現在全球貨幣體系中實現穩中有進，需要做多方面的努力[4]。

（一）深入貫徹“一帶一路”政策，提高風險防范能力，積極消除負面因素

一方面，加強國際治理機制和國際信貸標準的設計，增強人民幣金融產品的競爭力的同時要注意統籌兼顧，注意風險可控[5]。另一方面，加強沿線國家的人民幣離岸中心建設，使得在一帶一路建設過程中人民幣使用更為便利。同時通過政策驅動，以離岸中心為支撐，大力發展離岸金融市場，推動人民幣走向國際。

（二）優化貿易結構

更加注重培育外貿競爭新優勢，不斷提高外貿發展質量效益。扭轉以中低端為主的不合理貿易出口結構，要以質取勝，注重研發投入，提高產品附加值。以創新和技術作為中國產品在國際市場上競爭力提升的源源不斷的動力。提高中國商品的整體競爭力，加速人民幣國際化進程。

（三）完善金融市場的體系

進一步完善我國金融市場體系。實行有效監管的同時適當放開一些受限的項目，提高金融體系的運行效率，滿足經濟發展的需要。

以國內金融市場雙向開放為重要驅動力，提高在岸與離岸互聯互通的便利程度，提高境外主體參與人民幣金融交易的積極性，深化人民幣投資貨幣和儲備貨幣功能，夯實人民幣國際化的基礎。

（四）循序漸進推動人民幣資本項目可兌換

首先，以政策推動，加快資本項目的可兌換，同時配置相關政策，為推進資本項目可兌換保駕護航。其次，要注意風險監控，在資金跨境流動愈發頻繁的時候容易引發金融市場的波動，因此要特別提防國際游資的大規模流動的沖擊。

四、總結

人民幣國際化的進程中存在著許多限制因素，本文只列舉了一部分較為明顯的因素。隨著全球經濟的不斷深入發展，人民幣國際化難以抵擋。在人民幣走向國際化的過程中，我國應明確其利弊以及所涉及的風險，采取一系列措施以應對各種情況，使得人民幣國際化進程穩中有進。

【參考文獻】

[1]陳匯霖. 淺談人民幣國際化[J]. 中國國際財經（中英文）， 2018（5）.

[2]吳迪. 人民幣國際化利弊分析與合作研究[J]. 財經界：學術版， 2016（5）：30-30.

[3]張漫游. 金融市場雙向開放機會大 人民幣國際化提速[N]中國經營報， 2018.

[4]劉建豐， 潘英麗. 人民幣國際化后續推進策略再思考[J]. 上海管理科學， 2018（2）.

[5]王竹茂. 人民幣國際化的風險分析[D]. 吉林大學， 2017.