淺談營運資金管理

丁伶曉 曹昕

【摘 要】 營運資金因其較強的流動性成為企業發展的根基，營運資金過多得不到合理利用，就會喪失潛在的投資收益；如果過少，當企業發生必須立即支付的款項時，很可能支付困難，企業資金周轉不靈，所以企業對營運資金的管理應予以關注，對其進行優化有助于企業合理持續的發展。

【關鍵詞】 營運資金 流動資產 流動負債 應收賬款

一、營運資金管理

本文中所提到的營運資金是指流動資產與流動負債的差額，即凈營運資金。營運資金具有周轉期短，數量不固定，來源多元化以及易變現的特點。對營運資金進行管理包括營運資本投資和營運資本籌資兩部分。將流動資產管理和流動負債管理相結合，將營運資金的投資政策與籌資政策結相合，有利于提高營運資金管理水平[1]。

然而，目前大多制造業的公司并未足夠充分利用營運資金中的各要素，籌資與融資政策也不能有效結合。

二、普遍存在的問題及潛在的影響因素

首先，資產結構比例不合理，流動資產與流動負債安排不恰當

在制造企業中普遍存在一種現象，即流動資產較少，而流動負債較多，從營運資金角度的分析可以看出，公司可能遵循著緊縮的投資政策和激進的籌資政策。存貨應該是制造企業流動資產中主要的部分，如果存貨積壓，收款能力弱，應收賬款被其他公司占用，遲遲不還，企業就會無法利用這筆資金甚至會造成壞賬損失，如果短期負債多，若經營不善，還款能力就會不足。現金短缺，舉債經營，雖然有一定的稅收優惠，但是財務風險較大。

第二，應付賬款的利用效率低

應付賬款作為一項企業的現金流出，關系到企業的利潤大小，無計劃的利用或濫用不僅不能保證公司利益，一些公司會提前支付應付賬款來獲得一定量的現金折扣，但也應從另一方面考慮到公司運用這些資金進行其他投資而獲得利益，通過對比決定實行哪種方案。

第三，應收賬款的周轉效率低下

上市公司普遍存在應收賬款回收效率低，不穩定，說明很可能存在呆賬、壞賬問題，發生的壞賬直接計入損益，資金無法收回或收回時間較長，利潤減少，長此以往，公司的營運資金不充足，為了進行生產活動只能借入更多的資金，無法償還和無法收回這兩種風險又會增加。所以公司應制定應收賬款回收政策，避免其被購買商無成本占用，影響下一階段的生產經營。

三、尋求改進措施

1強化改進營運資金管理

企業適當的調整營運資金結構，減少流動負債可以降低財務風險。在大部分情況下，當營運資金周期越小，甚至在為負值的情況下，公司的周轉效率越好，同時根據營運資金周期的公式，如果企業在應付賬款上的周轉天數越長，占用供應商資金的能力越強，并且加強應收賬款和存貨的管理，減少它們周轉天數，盡量采用現金等能迅速變現的交易方式，那么企業的現金流運用效率就會比較高。對有需要的應收票據進行委托收款；發行一些短期債券，以此來優化營運資金結構。

2做好庫存控制，堅持適當產出，及時銷售的銷售原則

公司應對市場進行分析，適當的作出預測，做出銷量預算，定期進行存貨盤點，時刻了解公司具有多少存貨，分析哪種存貨周轉最快。利用當今最先進的庫存管理辦法計算出企業持有存貨的各種成本：存儲成本、管理成本等

3完善應付賬款制度，有效的把握付款最佳時機

應付賬款是企業為了取得貨物，原材料等形成的一項負債，一般來說，企業越晚支付這筆款項越有利， 但可能會失去供貨方所提供的優惠，也有可能會失去信用形象。企業應考慮其現有的資金狀況能否支付，規定期限付款獲得的現金折扣，延長付款時間所能取得的收益與成本關系，同時了解本企業資金的周轉天數并考慮在不影響信用的情況下，為企業獲取利益。應付賬款管理中，財務人員應定期對應付賬款進行清理，了解其賬齡，風險，現金存量等情況，積極與管理層溝通，避免拖欠貨款造成的損失。

4加強應收賬款的管理和控制，對客戶進行信用評級

應收賬款作為企業的一項現金流入，應及時進行核收，定期對應收賬款進行減值準備測試，確認無法收回的應收賬款會影響公司的利潤，應及時計入當期損益，同時加強應收賬款的管理需要對客戶進行信用管理，根據信用程度的好壞決定應該采用的信用政策以及折扣，降低壞賬的可能性。對客戶進行信用等級評定考慮以下內容：客戶的注冊資本；償債的信用情況；拖欠貨款的情況；其他企業的綜合評價。對信用良好的客戶可以采取適時提供優惠政策，對信用狀況不良的客戶，縮短其還款期限，或限制其購進商品數量等措施。

【參考文獻】

[1] 艷輝. HS公司營運資金管理案例分析[D]. 中國海洋大學， 2011.

作者簡介：丁伶曉（1993—），女，漢族，河北衡水市人，碩士研究生，天津財經大學研究生院會計專業，研究方向：財務管理。曹昕（1995—），女，漢族，河北邯鄲市人，碩士研究生，天津財經大學研究生院會計專業，研究方向：會計。