上市公司財務數據質量研究綜述

【摘要】隨著經濟發展、市場競爭加劇，財務舞弊現象時有發生，資本市場需要嚴格監管。目前關于財務數據質量特征、評價內容與方法、評價指標的研究存在不足之處。研究內容標準化、研究對象地區行業化、完善的指標體系，能有效促進我國上市公司財務數據質量的提高。

【關鍵詞】財務數據質量 特征 評價指標 評價內容與方法

一、引言

隨著資本市場的蓬勃發展，市場競爭的加劇，迫于財務報表質量的要求以及公司未來發展的壓力等原因，財務數據造假問題時有發生，各國政府監管部門對會計信息質量披露的要求進行了嚴格規定。財務數據是上市公司在過去的時間段內經營狀況的反映，也是投資者、管理者以及競爭對手了解公司的途徑之一。目前關于財務數據質量研究的內容、特征及指標體系的構建尚未形成完善的理論體系，對財務數據質量進行研究尤為重要。

二、財務數據質量特征

財務數據質量評價建立在對財務數據分析基礎之上，是通過對財務數據質量特征的判斷實現的，目前關于此方面的研究主要是會計信息質量特征研究。美國財務會計準則委員會在1980年發布第二號財務會計概念公告，即《會計信息的質量特征》，首次表達信息質量特征“層級”的概念。指出會計信息質量的目標是決策有用性，相關性和可靠性是決策有用的重要質量特征，其次是可比性、可理解性，效益大于成本和重要性是兩個約束條件。國際會計準則理事會1989年發布的《編制財務報表的結構》，與美國會計準則委員會存在分歧之處，把會計信息質量特征歸納為四項首要信息質量特征：可理解性、相關性、可靠性、可比性。

2010年IASB和FASB發布的聯合概念框架將財務信息質量分為兩個層次，基本信息質量特征：相關性與如實反映，強化信息質量特征：可比性、可驗證性、及時性、可理解性。我國對會計信息質量特征的研究起步較晚，2006年我國財政部頒布新的《企業會計準則》，采用一般性原則的形式，提出八項會計信息質量要求：可靠性、相關性、可理解性、可比性、實質重于形式、重要性、謹慎性、及時性。

三、財務數據質量評價內容與方法

國外學者較多利用盈余質量來評價會計信息質量，此外，也有學者用舞弊報表的分析來判斷利潤的真實。國外的研究大都基于嚴格的理論和實證研究的基礎之上。Jones et a1提出Jones模型計算估計的操控性應計利潤。Dechow，Slonan和Sweeney對Jones模型進行修正，增加應收賬款的變動變量，消除賒銷對銷貨收入的影響。Barton，Way mire通過考查是否詳細披露收入、成本、折舊等信息來評價財務報表的披露情況。Barth通過研究發現歷史現金流可以預測企業的盈利能力。Ghois研究發現公司董事會的規模與盈余質量存在著負相關的關系。Trang Cam Hoang采用回歸模型研究董事會多樣化對收益質量的影響。Sasan Mehrani采用多維度方法來衡量收益質量的各個方面。Juan Carlos研究出泡沫經濟會影響財務報告質量，進而使收益質量下降。

在財務數據質量研究內容方面，國內學者在判斷會計信息質量的優劣時，經常選擇信息披露的及時性、完整性、可靠性指標，盈余質量作為代理變量。崔學剛以上市公司會計信息質量披露的數量和信息披露指數作為代理變量來判斷會計信息質量的優劣，在一定程度上可以識別會計信息的真實性；王艷艷、陳漢文、周中勝等學者以會計信息中的收益指標——會計盈余的穩健性來衡量會計信息的真實可靠；王晶論證了內部控制有效性可以提高會計信息質量進而增強財務報告的可靠性；李雪通過對內部控制披露質量的研究來評價會計信息質量；聞鶯在2014年首次將Benford法則與面板模型引入到財務數據質量研究中，對上市公司財務數據質量特征進行綜合評價；李響運用Fisher判別法以及logistic回歸模型對我國A股上市公司財務數據質量進行實證評價研究。

四、財務數據質量評價指標體系

國外學者對財務信息質量評價指標或要素的選取具有較強的邏輯性和全面性，隨著上市公司數量的增多及資本市場的日益完善，學者們常采用一些權威機構的評價指標來對上市公司披露的財務信息質量進行評價。1998年標準普爾的透明度和披露評價體系（T&D;），2001年普華永道發布的“不透明指數”，國際財務分析和研究中心（CIFAR）的信息披露評價體系等都是學者們常用的指標體系。

在國內，深圳證券交易所在2001年發布了《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》；2003年南開大學公司治理研究中心推出中國公司治理評價指標體系即南開治理指數CCGINK。學者們在研究時常根據研究的主題對指標進行篩選，較少采取統一的指標體系。王玉翠、肖楠等采用模糊綜合評價方法從相關性和可靠性兩個方面選取8個指標對會計信息質量進行評價。李響在其研究中采用定性與定量的研究方法對上市公司財務數據質量指標進行綜合評價與篩選。

在運用Benford法則對財務數據質量進行評價時，我國學者主要采取上市公司財務報表指標進行實證檢驗。張蘇彤、康智慧選取資產總額、股東權益總額、資本公積、主營業務收人、利潤總額和凈利潤等作為實證檢驗數據指標。張佑輝、狄為、候晶等學者在其研究中同樣選擇財務報表指標對上市公司財務數據質量、財務數據真實性進行實證檢驗。

五、評述與展望

（一）財務數據質量研究現狀

首先，學者對財務數據質量研究時，尚未對財務數據質量、財務質量、會計信息質量等相關名詞進行解釋和區分，容易導致學者研究方向的偏離。其次，在財務數據質量評價內容方面尚未形成統一的標準，學者們主要針對研究的范圍選取資產質量、盈余質量等方面進行評價。再者，在評價主體上多是選取我國上市公司整體數據進行研究或者分地區研究，在評價主體的選擇上局限性較大，未將其擴展到中小企業或地區行業。最后，在財務數據評價指標體系方面，尚未形成完善的評價體系，學者較多針對研究的主題或對象，參考前人研究的結果，建立評價指標體系。

（二）研究展望

1.內容標準化。關于財務數據質量研究的內容應從全局出發，在理論上豐富研究的內容，使財務數據質量研究內容與方法不斷完善。

2.指標體系具體化。根據地區行業的發展特點，考慮財務質量的持續性、協調性、增值性內在特征，及盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力外在特征，建立具有一定合理性、可操作性、層次性的適合地區行業的財務數據質量評價指標體系，以使綜合評價結果更加全面客觀。

3.研究對象地區行業化。地區行業數據具有統一性，有利于財務指標的分類與處理，運用模型對數據進行檢驗時，能有效地降低數據差別較大帶來的誤差，提高模型的切合度，使財務數據質量評價結果更具準確性。

作者簡介：李玉杰（1993-），女，漢族，河南商丘人，就讀于青海大學財經學院，研究方向：會計理論與實務。