新能源車遭遇趁火打劫

張恒

目前鈷行業(yè)完全處于賣方市場，剛果（金）的加稅和保護(hù)政策一旦開始實(shí)施，鈷礦上下游的價(jià)格漲勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步疊加。

2018年3月9日，剛果（金）總統(tǒng)卡比拉正式簽署新礦業(yè)法，針對(duì)大礦山銅和鈷的礦業(yè)稅稅率從2%上升至3.5%，同時(shí)增加了征收50%暴利稅的條款。受此消息影響，鈷價(jià)繼續(xù)飆升，國內(nèi)99.8%鈷金屬價(jià)格已經(jīng)達(dá)到64萬元/噸。

暴利稅

在新能源車產(chǎn)銷兩旺、補(bǔ)貼政策落地、雙積分制度即將實(shí)施、原材料鈷漲價(jià)不止等諸多因素合力作用下，鋰電和鈷礦相關(guān)概念股再度拔地而起。但事實(shí)遠(yuǎn)不止這么簡單。

去年，《汽車人》曾以“搶鈷、搶鋰、搶儲(chǔ)能”為焦點(diǎn)，報(bào)道了整個(gè)新能源汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域的上下游，尤其是上游爆發(fā)性增長推著行業(yè)向前走。當(dāng)下已經(jīng)不是車企選不選擇發(fā)展新能源汽車的問題，而是整個(gè)市場所表現(xiàn)出來的這種亢奮狀態(tài)，給人推著你走的感覺。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游原材料鉆石廣、鋰石廣、石墨礦中游材料正極、負(fù)極、電解液、隔膜及電芯制造、PACK封裝，下游應(yīng)用領(lǐng)域如消費(fèi)電子、動(dòng)力電池等三大部分構(gòu)成。其中以上游稀有金屬礦產(chǎn)資源最為緊俏。令人們真正感到緊迫的，就是礦產(chǎn)資源，尤其是稀有礦產(chǎn)資源的價(jià)格不斷飆升。

去年無論是鈷的價(jià)格還是鋰的原材料價(jià)格飛漲，當(dāng)時(shí)有機(jī)構(gòu)認(rèn)為進(jìn)入2018年，礦產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)在一定程度上冷卻下來。但事實(shí)情況卻是，進(jìn)入2018年，礦產(chǎn)資源的價(jià)格上漲絲毫沒有減速的趨勢(shì)。

近期，在“獨(dú)角獸”概念被熱捧之后。動(dòng)力鋰電企業(yè)的寡頭——寧德時(shí)代加速IPO宣告登場，這一消息再度刺激了鋰電池上游原材料鈷、鋰，中游電池材料正極、負(fù)極、電解液等板塊紛紛被引爆。

尤其三元電池快速增長成為市場主流，推動(dòng)了鈷的價(jià)格飛漲。國內(nèi)鈷的價(jià)格白2017年開始拔地而起，年內(nèi)漲幅近1倍。進(jìn)入2018年，鈷價(jià)仍在維持上漲態(tài)勢(shì)，目前的漲幅近20%。縱觀國際市場更為瘋狂，國際MB鈷價(jià)從2017年年初的14.7美元/磅已飆至2018年3月的40美元/磅附近，漲幅超過170%。

鈷價(jià)格的上漲引發(fā)了資源國家對(duì)其采取進(jìn)一步的保護(hù)和高收稅政策推出。近期，占據(jù)全球鈷產(chǎn)量約六成的剛果（金）開始加強(qiáng)對(duì)鈷的供應(yīng)控制。該國政府已對(duì)2002年的該國礦業(yè)法進(jìn)行修。

要點(diǎn)包括：一、提高剛果（金）政府對(duì)礦產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)持有量，且不可稀釋。二、對(duì)有色金屬及基本金屬的礦權(quán)權(quán)利金費(fèi)率由2%提高至3.5%，貴金屬由2.5%提高到3.5%。對(duì)像鈷這樣的戰(zhàn)略資源，額外增加特別礦權(quán)權(quán)利金費(fèi)率10%。三、增加暴利稅，以市場價(jià)格超過項(xiàng)目銀行可研設(shè)定的金屬價(jià)格的25%，超過部分的利潤，收取50%的暴利稅。四、取消礦企不受財(cái)政和關(guān)稅變動(dòng)影響的條款，減少某些關(guān)稅優(yōu)惠政策，取消資本和設(shè)備財(cái)產(chǎn)快速攤銷的體系。

目前該法案已經(jīng)頒布實(shí)施。據(jù)悉，嘉能可、歐亞資源集團(tuán)、Nzuri銅業(yè)等諸多國際礦業(yè)巨頭的新老項(xiàng)目都會(huì)受到這項(xiàng)新法案影響，利益將大大受損。有消息報(bào)道，諸多相關(guān)公司的代表團(tuán)隊(duì)已經(jīng)抵達(dá)了剛果（金）首都金沙薩，將很快與當(dāng)?shù)卣托碌V業(yè)法的執(zhí)行和進(jìn)展情況展開詳細(xì)討論。

趁火打劫

顯而易見的是，目前鈷行業(yè)完全處于賣方市場，剛果（金）的加稅和保護(hù)政策一旦開始實(shí)施，鈷礦上下游的價(jià)格漲勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步疊加，再加上下游需求的快速增長，鈷的價(jià)格將迎來進(jìn)一步的快速上漲。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，中國鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電池材料占比為77%。2017年上半年我國鈷消費(fèi)量約2.5萬噸，同比增加13.6%，其中電池材料（鈷鹽）消費(fèi)量約為2.33萬噸，同比增加22%，鈷市場庫存快速消耗，從2016年供給過剩向2017年供應(yīng)緊缺切換。

2017年，我國新能源汽車全年累計(jì)產(chǎn)銷分別為79.4萬輛和77.7萬輛，同比增長分別為53.8%和53.3%。2018年前兩個(gè)月我們新能源汽車銷量同比增長了200%，這個(gè)趨勢(shì)相比去年大有繼續(xù)拔高的可能。2月26日，國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，科技部部長萬鋼表示，到2020年，新能源汽車年產(chǎn)量要達(dá)到200萬輛，希望下一步能夠?qū)崿F(xiàn)隔年翻番。

這樣的情況，不禁令我們直接想到了2009年推出的四萬億以基礎(chǔ)建設(shè)為主刺激經(jīng)濟(jì)時(shí)，澳大利亞為主的礦產(chǎn)大國主動(dòng)大幅提價(jià)，席卷了很大部分利潤。這次中國大力推廣新能源汽車產(chǎn)業(yè)，也有被剛果（金）趁火打劫的意味。