新能源產業鏈大變革前夜

楊旭然 張延陶 謝澤鋒 趙文佳 徐晗 樊暢

僅根據不完全統計的數據顯示，整個2017年與新能源汽車相關的計劃投資總額就達到4500億元以上，其中造車“新勢力”的新能源整車型項目70余個。發展歷經百余年、相對穩定又傳統的汽車行業，已經很多年沒有出現過這樣的陣勢。

早在2010年10 月，國務院就在正式發布的《關于加快培育發展戰略性新興產業的決定》中，提出將新能源汽車產業作為戰略性新興產業之一重點培育發展，將著力突破動力電池、驅動電機和電子控制領域關鍵核心技術，推進插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應用和產業化。

隨后幾年，又通過發布行業細則、階段性目標的方式，引導新能源汽車從無到有的向前發展。但在很長時間里，這一領域都處在緩慢的發展過程中，并未出現大規模的資本介入。

直到2012年底，特斯拉進入到中國市場，并在隨后通過幾年的時間鋪設銷售渠道，建設充電樁，最終在2016年創下10.6億美元之后，中國的消費者和投資者開始發現，原來新能源汽車還可以這么玩。

以鋰為主、多種電池材料組成的動力電池，寬大的中央觸控屏幕，智能化的駕駛系統，澎湃的電動加速動力，前衛時尚的造型，全新的品牌設計給人個性和耳目一新的感覺，這些都成為了中國新能源整車創業追求的目標。和中國手機品牌之與蘋果一樣，他們都將特斯拉視為了共同的學習與潛在競爭的對象。

與此同時，以宇通客車、銀隆新能源等為代表的電動大巴、特種車輛、新能源貨運車輛也蓬勃發展起來。各地對空氣污染、汽車尾氣排放的嚴格控制，讓這些企業獲得了大量來自政府部門和事業企業單位的訂單。

隨之而來的就是整條產業鏈的爆發式成長，包括各類鋰電池正負極材料、鋰礦、鈷礦、車載系統、充電樁等產業鏈上的企業都取得了非常好的業績增長。

資本對新能源汽車產業鏈的強烈關注，讓人們看到一個龐大傳統產業出現歷史變革的機會，也會讓人們對未來有更強的信心。但隨之而來的，是在部分領域出現了結構性的過剩產能，和企業估值上的一些泡沫。對于投資人來說，那些嗅到機會之后過于激進的企業，應該予以回避。

為此，《英才》雜志希望在本期通過梳理，在各條垂直細分產業中，挖掘最有價值的企業。力圖讓更多人了解新能源汽車產業鏈的實際情況，也希望能夠幫助投資者找到其中最有機會成長、成功的企業。