地方國(guó)有金融投資控股公司績(jī)效考核指標(biāo)設(shè)計(jì)淺析

陳立

（貴州貴安金融投資有限公司，貴州 貴陽(yáng) 550029）

一、背景介紹

地方金融投資控股公司的發(fā)展。地方金融投資控股公司承擔(dān)了部分投融資工作，為地方平臺(tái)公司探索了一條市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型之路。隨著新形式下地方投融資平臺(tái)公司受到不得違規(guī)舉債、變相承諾等監(jiān)管政策的制約。地方金融投資公司通過類金融牌照的資源整合，將區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系中的債權(quán)類業(yè)務(wù)與股權(quán)類業(yè)務(wù)結(jié)合起來。

在新時(shí)期金融強(qiáng)監(jiān)管下，地方金融投資公司區(qū)別于傳統(tǒng)金融控股公司的模式。傳統(tǒng)金融控股公司強(qiáng)調(diào)以銀行、證券、保險(xiǎn)等核心金融牌照開展金融服務(wù)，而地方金融投資控股公司因成立初不具備控制金融牌照的能力，所以側(cè)重于類金融牌照的業(yè)務(wù)。它通過設(shè)立不同類別的參控股公司，將自身資產(chǎn)規(guī)模做大，形成一種相互結(jié)合金融團(tuán)體，達(dá)到放大資本杠桿效應(yīng)，降低地方政府融資成本，提升當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)業(yè)實(shí)力水平。

二、績(jī)效考核指標(biāo)的總體設(shè)計(jì)

績(jī)效考核指標(biāo)是運(yùn)營(yíng)管理的基礎(chǔ)性工作，只有提高考核指標(biāo)設(shè)計(jì)的質(zhì)量和合理性才能有效的加強(qiáng)不同業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理工作。目前我國(guó)績(jī)效考核存在許多實(shí)際問題，如：考核與評(píng)價(jià)體系不完整；指標(biāo)之間缺乏相互聯(lián)系；形式重于內(nèi)容等。

針對(duì)金融投資控股公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，績(jī)效指標(biāo)的制定應(yīng)根據(jù)不同業(yè)態(tài)的特性，設(shè)計(jì)既具有共性又有特性的績(jī)效考核指標(biāo)。金融投資控股公司以集團(tuán)化方式下設(shè)的各類參控股公司開展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但因其沒有統(tǒng)一的監(jiān)管主體，性質(zhì)類別不一，導(dǎo)致在考核指標(biāo)上沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)務(wù)院國(guó)資委財(cái)務(wù)監(jiān)督與考核局根據(jù)不同行業(yè)以及金融行業(yè)特點(diǎn)制定了企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值。地方國(guó)有金融投資公司可依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)中的內(nèi)容初步設(shè)定部分績(jī)效考核指標(biāo)，然后再按子公司的業(yè)態(tài)調(diào)整指標(biāo)。這樣可較高效和高質(zhì)量的完成考核指標(biāo)的設(shè)計(jì)工作。

三、金融投資公司績(jī)效考核指標(biāo)的分類設(shè)計(jì)

（一）財(cái)務(wù)類指標(biāo)設(shè)計(jì)（占權(quán)重的50%-60%）

財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理及績(jī)效考核具有核心作用，所占權(quán)重一般較高。財(cái)務(wù)指標(biāo)不僅能及時(shí)了解企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)也是體現(xiàn)企業(yè)未來發(fā)展和遠(yuǎn)期戰(zhàn)略目標(biāo)。

財(cái)務(wù)考核指標(biāo)在設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)統(tǒng)籌具體指標(biāo)與其權(quán)重比例；指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)與評(píng)分規(guī)則相適應(yīng)原則。就筆者公司目前的發(fā)展階段來說，在財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)上主要分為三大板塊，共二級(jí)指標(biāo)。如下圖所示：

第一，在財(cái)務(wù)具體指標(biāo)設(shè)計(jì)中，突出以收入和利潤(rùn)總額為代表的核心指標(biāo)。它是公司戰(zhàn)略目標(biāo)的具體落實(shí)和規(guī)劃，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向。

第二，除上述指標(biāo)外，對(duì)于金融投資公司來說，凈資產(chǎn)收益率、利潤(rùn)增長(zhǎng)指標(biāo)是發(fā)展指標(biāo)中的代表。設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，除了要看盈利能力外，還應(yīng)將財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)考慮進(jìn)去，從而形成環(huán)環(huán)相扣并相互制約的指標(biāo)體系。指標(biāo)設(shè)計(jì)的目的是提高公司的整體運(yùn)營(yíng)能力，讓公司不光單一重視收入和利潤(rùn)等盈利能力，同時(shí)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)的同時(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)管理和債務(wù)占比問題。

（二）重點(diǎn)工作類（占權(quán)重的20%）

筆者的公司為地方國(guó)有金融投資平臺(tái)公司，開展債權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資。以下就筆者所在公司對(duì)重點(diǎn)工作指標(biāo)設(shè)計(jì)上進(jìn)行簡(jiǎn)要說明：

債權(quán)投資類公司，如融資租賃公司、商業(yè)保理公司及融資擔(dān)保公司等，在設(shè)計(jì)工作指標(biāo)時(shí)，應(yīng)將融資指標(biāo)和單一集中度指標(biāo)作為共性方面體現(xiàn)。一方面，債權(quán)類公司除自有資金外，更多的是向商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)拿到授信后開展業(yè)務(wù)。另一方面，債權(quán)類公司對(duì)于單一客戶或者項(xiàng)目的集中度應(yīng)設(shè)上限，否則風(fēng)險(xiǎn)集中度較高，容易形成不良資產(chǎn)或?qū)嵸|(zhì)性損失。特性指標(biāo)的設(shè)計(jì)主要體現(xiàn)在各自業(yè)務(wù)規(guī)模和性質(zhì)方面。

股權(quán)類公司主要指的是私募基金管理公司。筆者的公司下設(shè)產(chǎn)業(yè)基金管理公司。在設(shè)計(jì)工作指標(biāo)時(shí)，融資指標(biāo)、投后指標(biāo)應(yīng)作為共性指標(biāo)體現(xiàn)。首先，私募基金公司憑借自身在項(xiàng)目資源、資金管理、投資收益方面的優(yōu)勢(shì)與各大金融機(jī)構(gòu)合作組建母基金或者子基金。筆者的公司中產(chǎn)業(yè)基金公司通過與平安銀行合作，組建了產(chǎn)業(yè)投資二期基金，規(guī)模30億，以自身杠桿撬動(dòng)了20多億的社會(huì)資本投入到創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展中。其次，投后指標(biāo)是督促投資管理人員定期回訪和掌握所投項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)狀況，保護(hù)投資者利益并對(duì)下一步投資提供量化支撐；判斷投資標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量好壞的依據(jù)。

（三）風(fēng)控控制類指標(biāo)（占權(quán)重的10%）

風(fēng)險(xiǎn)控制類指標(biāo)的設(shè)計(jì)也具有通用型和特性。就筆者公司而言，對(duì)于債權(quán)類投資業(yè)務(wù)公司側(cè)重于合規(guī)操作上，對(duì)逾期30天、90天等的不良資產(chǎn)要及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)和處置；對(duì)于股權(quán)類投資側(cè)重于項(xiàng)目盡調(diào)和市場(chǎng)前景方面。

（四）綜合類指標(biāo)設(shè)計(jì)（占權(quán)重的10%）

對(duì)于綜合類指標(biāo)設(shè)計(jì)，著重在人力資源和公司治理體系上。人力資源管控體系是否健全、薪酬制度及晉升制度是否合理、績(jī)效考核是否流于形式等都可以作為共性指標(biāo)進(jìn)行設(shè)計(jì)。另外，對(duì)于集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)的公司來說，是否按公司特點(diǎn)設(shè)計(jì)合理的治理體系；是否將股東會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)三者有機(jī)結(jié)合都是考慮的重點(diǎn)。

（五）黨建類指標(biāo)設(shè)計(jì)（占權(quán)重的10%）

在新時(shí)代背景下，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的黨建管理具有現(xiàn)實(shí)意義。尤其是在國(guó)有全資控股平臺(tái)公司，通過黨建和“三重一”的決策機(jī)制，既能有效防止腐敗，同時(shí)也能避免權(quán)力過分集中帶來的決策不科學(xué)、不民主的問題。

總之，地方金融投資控股公司的考核指標(biāo)設(shè)計(jì)是提高公司運(yùn)營(yíng)管理水平的必要手段。在考核指標(biāo)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)做到重點(diǎn)突出，又兼顧其它方面的指標(biāo)，并根據(jù)不同性質(zhì)的公司在不同的發(fā)展階段制定合理的考核指標(biāo)體系。