虛擬貨幣的概念和運行機制

鐘惠平

摘 要 在基于互聯網產生的虛擬市場中，形成了虛擬貨幣。按照是否去中心化，將虛擬貨幣分成兩種類型，本文對兩種虛擬貨幣的運行機理展開了詳細的敘述。

關鍵詞 虛擬貨幣的產生；有發行中心的虛擬貨幣；去中心化的虛擬貨幣；比特幣；運行機制

一、虛擬貨幣的產生

隨著互聯網的發展，引致了一個新的市場出現，這個市場就是基于網絡空間的虛擬市場。互聯網給消費者提供了大量的交流和溝通場所，同時也給企業提供了經營場所，電子商務由此產生，其以人們難以想象的速度向社會經濟生活的各個方面滲透，使得出現了一種由互聯網企業發行的虛擬貨幣，它是一種表達網絡虛擬財富權的虛擬信息，賦予所有者在一定時間和一定范圍內購買某種商品或服務的權利。其中顯而易見的是類似于Q幣，米幣等由門戶網站或者即時通訊工具服務商發行的專用貨幣，用于購買本網站的服務。稱之為傳統性的虛擬貨幣；另一種虛擬貨幣是不存在發行中心的，即我們所稱的去中心化的類金屬虛擬貨幣，杰出代表為比特幣，它的去中心化體現為它不再依賴于中央銀行或政府等機構的擔保，而取決于種子文件在p2p對等網絡中形成的網絡協議。

二、虛擬貨幣的運行機制

（一）有發行中心的虛擬貨幣的運行機制

有發行中心的虛擬貨幣的運行機制包括三個環節，發行環節、流通環節和回收環節。

1.發行環節。有發行中心的虛擬貨幣的發行環節就是其運營商發行貨幣的過程。此時，有發行中心的虛擬貨幣是作為一種特殊的商品，用戶使用法幣在運營商處購買所需數量的虛擬貨幣，該網絡服務運營商的服務框架內的虛擬貨幣數量增加，虛擬貨幣由此產生。但是，由于法幣與國家實體經濟相關聯，而虛擬貨幣只能購買其運營范圍內的虛擬商品和虛擬服務，不同于法幣數量嚴格受到國家管控，虛擬貨幣的數量是不受控制的。法幣的需求量和供給量的不對等會引發其升值或者貶值。虛擬貨幣的供給量總是等于需求量，因為當用戶想要購買虛擬貨幣時，運營商是有利可圖的，因此運營商絕對不會反對虛擬貨幣的產生，因此，除非運營商有意的對虛擬貨幣的價格進行調整，否則虛擬貨幣是不存在升值或者貶值的問題的。

2.流通環節。有發行中心的虛擬貨幣的流通環節是發生在其網絡服務運營商的服務框架內，該虛擬貨幣的總量不發生改變，分布結構發生變化，即用戶間虛擬貨幣的發生了轉移，表現為數量的此消彼長。

3.回收環節。回收環節存在三種途徑，一種是普遍存在的，即當用戶購買網絡服務運營商服務框架內的虛擬商品或服務時，用戶支付給一定數量的虛擬貨幣給服務提供商，表現為用戶賬戶內虛擬貨幣數量的減少，在這一過程中，該運營商服務框架內的虛擬貨幣總數減少，實現了虛擬貨幣的回收。另一種回收途徑稱之為可回兌的有發行中心的虛擬貨幣，相當于是虛擬貨幣發行環節的逆過程，即用戶將其賬戶里的虛擬貨幣按照一定的流程兌換回法定貨幣，體現為用戶賬戶里一定虛擬貨幣數量的減少，而對等的，運營商所持有的對應數量的法定貨幣也要減少，用戶法定貨幣賬戶內增加相等數量的法幣。最終，運營商服務框架內的虛擬貨幣的總數減少。與第二種回收途徑相對應的，稱為不可回兌的有發行中心的虛擬貨幣，即某一用戶通過運營商服務框架內所支持的流通轉移渠道將其賬戶內的虛擬貨幣轉移到另一用戶賬戶內，在這個途徑中，虛擬貨幣作為特殊的商品，其價格是會低于用戶在運營商處購買虛擬貨幣的價格。這個回收途徑中，我們將之歸納為是針對某一用戶的虛擬貨幣的回收，因為針對于運營商服務框架內的所有用戶來說，虛擬貨幣總量不變，貨幣并沒有被回收。

對于成熟的有發行中心的虛擬貨幣來說，運行機制應該是三者環環相扣、缺一不可的。并且，例如在回收環節中，最為成熟的虛擬貨幣，應該是三種回收途徑并存的目前，在中國存在的有發行中心的虛擬貨幣的回收環節只有第一種回收途徑。但是，若是一種虛擬貨幣想要成為主流的虛擬貨幣并且長期占領市場的話，其回收機制應該是成熟的，只有這樣虛擬貨幣才擁有激勵機制促使運營商不斷對虛擬貨幣進行開發和完善，才能使虛擬貨幣保持長久的吸引力和創造力。

（二）去中心化的虛擬貨幣的運行機制（以比特幣為例）

1.比特幣的發行。比特幣網絡中，數據以文件的形式被永久記錄，我們稱之為區塊。一個區塊是一些或所有最新比特幣交易的記錄集，且未被其他先前的區塊記錄。每個區塊包括一些或所有近期交易、前一個區塊的引用、以及其他數據。它還包括一個挖礦難度的答案-該答案對每個區塊是唯一的。新區塊如果沒有正確答案，不能被發送到網絡中-“挖礦”的過程本質上是在競爭中 “解決”當前區塊。每個區塊中的數學問題難以解決，但是一旦發現了一個有效解，其他網絡節點很容易驗證這個解的正確性，對于給定的區塊可能有多個有效解-但對于要解決的區塊來說只需一個解。因為每解決一個區塊，都會得到新產生的比特幣獎勵，每個區塊包含一個記錄，記錄中的比特幣地址是有權獲得比特幣獎勵的地址。這個紀錄就被稱為比特幣的發行。

2.比特幣的流通。比特幣的交易需要設立一個賬戶，該賬戶是一對公、私鑰，通過公開密鑰算法，采用電子簽名的方式進行交易。如果A轉給B一筆比特幣，A把錢的數量加上B的公鑰，再用自己的私鑰簽名，B看到這筆款項，便知道是由A向他支付。

3.比特幣的回收。在有發行中心的虛擬貨幣的回收環節中的前兩種回收方法中，表現為虛擬貨幣總量的減少。而在比特幣的回收環節中，比特幣的總量不會發生變化，其數量既不能增加也不能減少。與其對應的是有發行中心的虛擬貨幣的第三種回收方法，即比特幣的回收，是針對某一用戶賬戶的回收，即某一用戶賬戶里的比特幣數量減少而轉移進其他用戶賬戶上的過程。

基于上文，我們分析了兩種虛擬貨幣的產生以及運行機理，當然，我們必須承認，這是互聯網的進步帶來的金融變革，金融變革同樣也是一種進步。但是不可忽視的是，在其發展途中，風險也如影隨形，信用風險、技術風險、非法交易，對現實金融體系的沖擊也是現實存在的。因此，我們在提倡發展的同時，需要切實防范并解決掉他們，切勿讓發展成為一場災難。