信息不對稱背景下家庭農場信貸融資困境的博弈分析

盧恩平，張 帥

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信息不對稱背景下家庭農場信貸融資困境的博弈分析

盧恩平，張 帥

（邢臺職業技術學院，河北 邢臺 054035）

家庭農場作為新型農業經營主體發展迅速，資金缺乏和融資困難已成為其發展的重要瓶頸；由于家庭農場和金融機構之間存在嚴重的信息不對稱，成為制約家庭農場融資的一個重要因素。文章基于博弈論視角，構建家庭農場與金融機構之間的博弈模型，分析了邢臺市家庭農場融資困境的成因，提出破解家庭農場融資困境的對策。

家庭農場；融資困境；信息不對稱

一、引言

作為新型農業經營主體，在京津冀一體化發展背景下，邢臺市家庭農場迎來了良好發展機遇。但是由于家庭農場生產經營的風險性、金融機構與家庭農場之間信息不對稱等因素影響，金融機構信貸供給嚴重不足，金融支農產品難以滿足家庭農場融資需求，邢臺市家庭農場面臨資金缺乏、融資困難等問題。為破解家庭農場融資困境，本文基于博弈論視角，構建了家庭農場與金融機構信貸融資的博弈模型，剖析了邢臺市家庭農場融資困境的深層原因，提出解決家庭農場融資困境的對策。

二、邢臺市家庭農場融資現狀

家庭農場作為規模化、現代化經營的農業經營主體，生產經營中需要投入大量資金用于購買種子、農藥、農機等生產資料。由于邢臺市家庭農場發展處于初級階段，經營積累資金缺乏，自有資金難以滿足家庭農場規模化發展需求，因此，需要向金融機構借貸以彌補資金缺口。本文通過對邢臺市示范性家庭農場基本情況及融資問題進行問卷調查，共發放問卷35份，回收33份，有效問卷32份，有效率96.97%。從調查結果看，邢臺市家庭農場主要融資困境體現在以下幾個方面：

1.融資總體規模使用效率較低

由于家庭農場與金融機構之間信息不對稱、抵押擔保資產缺失，金融機構抑制家庭農場融資，在調查的35戶家庭農場中，有13戶獲得貸款，占比37.14%，未獲得貸款的22戶，占比62.86%。家庭農場的主要融資渠道為親戚朋友及民間放貸者等民間借貸，其中主要形式為親戚朋友借款，調研數據顯示，邢臺市家庭農場生產經營資金不足時，85.28%依靠向親戚朋友借款解決，因此，家庭農場融資需求強烈。

2.融資服務適配性不合理

邢臺市家庭農場類型為種植、養殖和兼營三種類型，由于農業生產受到季節性、周期性等因素影響，金融機構、農村信用社以及農民合作社在提供貸款時，提供的資金數量較小、期限短，與農業生產周期不匹配。調研數據顯示，9.6%農場主認為融資服務適配性合理，而高達90.4%的農場主認為適配性不合理。同時家庭農場受到抵押擔保資產缺失影響，金融資本在逐利性驅使下，對家庭農場貸款審批較為謹慎。

3.家庭農場與金融機構之間信息不對稱

邢臺市家庭農場規模化程度較低，結構較為單一，在采購、生產和銷售過程中，家庭農場受到市場風險、自然災害等因素影響，農產品價格隨市場供求隨機波動。在市場供過于求時，即使生產出優質農場品，仍難以產生穩定的現金流為信貸資金提供還款保障；而家庭農場主掌握整個家庭農場的生產經營，對家庭農場經營信息處于優勢地位，金融機構難以獲得家庭農場生產經營狀況和財務狀況，出于風險規避的考慮，金融機構嚴格控制對家庭農場信貸審批，導致家庭農場難以獲得信貸支持。

三、家庭農場與金融機構融資的博弈分析

（一）博弈模型建立

1.博弈主體

邢臺市家庭農場在規模化發展中，對自身生產經營狀況、信貸償還能力及意愿等方面具有詳細的認知，而金融機構難以獲取這些方面較真實的信息，相對于家庭農場而言，處于信息劣勢。因此，家庭農場和金融機構的博弈關系是不完全信息博弈過程，其選擇和行為有先后之分，并且選擇行動在后的一方在自己選擇行動之前可以觀察先行動一方的策略定位。具體決策環節如下：一是家庭農場是否向金融機構申請貸款；二是金融機構審查家庭農場申請貸款條件，考慮是否批準貸款。即家庭農場是否提交貸款申請表是金融機構能否決策的前提，金融機構根據掌握的家庭農場的有效信息作為決策的參考，來決定是否選擇為其提供貸款。

2.博弈模型的基本假設條件

假設一：博弈雙方為家庭農場和金融機構，雙方都是理性的經濟主體且為風險規避者，雙方博弈選擇都是出于自身利益最大化的考慮。

假設二：從對家庭農場信貸能否按期收回的角度將家庭農場分為信用度高和信用度低兩類，信用度高的有能力在規定的還款期限內償還貸款和相應的利息，信用度低的家庭農場則沒有能力來償還貸款。

假設三：博弈中的家庭農場處于信息相對優勢一方，金融機構處于信息相對劣勢的一方。

假設四：無風險擔保約束機制，沒有相關約束力的協議，信用度低的家庭農場拖延或不還款時，金融機構不能對其違約行為采取相應的彌補措施。

假設五：金融機構對信用度高的家庭農場的利率為r1，獲取的利息為I1；對信用度低的家庭農場的利率為r2，獲取的利息為I2；家庭農場通過信貸資金產生的預期收益大于其支付的利率。

（二）博弈過程分析

1.家庭農場與金融機構的動態博弈

在信息不對稱條件下，家庭農場的信用度有高低之分，如果兩種類型的家庭農場都不申請貸款，則博弈結束，家庭農場無法獲得生產經營所需資金，金融機構無法獲取利息收入，雙方的收益均為零。由于家庭農場資金缺乏，都會選擇向金融機構貸款，博弈進行到金融機構決策環節，因信用評級未展開，金融機構難以認知家庭農場信貸風險高低，金融機構有兩種選擇：批準和不批準。如果金融機構不批準貸款申請，則博弈結束，雙方收益均為零；如果金融機構向信用度高的家庭農場發放貸款，當貸款到期時，家庭農場運用信貸資金獲取的收益為E，歸還金融機構本金C及其利息I1，獲取的凈收益為E-I1，金融機構收益為I1；如果金融機構向信用度低的家庭農場發放貸款，當貸款到期無法收回時，因假定無違約懲罰機制，金融機構損失本金C和利息I2，信用度低的家庭農場收益為本金C和運用信貸資金產生的收益E，總收益為C+E。家庭農場與金融機構的動態博弈如圖1所示：

圖1 家庭農場與金融機構的動態博弈

2.家庭農場與金融機構博弈模型均衡分析

假定信用度高的家庭農場獲得貸款的條件概率為P（h/r）（0

在現實經濟生活中，P（l/r）趨近于零是難以實現的，由于家庭農場和金融機構之間的信息不對稱，家庭農場主掌握更多的信息，為獲取貸款會隱瞞不利于貸款的信息；同時，家庭農場處于起步階段，經營風險較大、抵押擔保資產缺失，經營規模參差不齊等因素制約，信用低的家庭農場數量較多，使得P（l/r）概率較高，金融機構預期收益大于零接近于小概率事件。雙方博弈的現實結果為：金融機構出于資金安全和盈利性驅使，提高家庭農場信貸門檻，壓縮信貸規模和信貸時間，甚至拒絕向家庭農場發放貸款，致使家庭農場難以從金融機構獲取生產經營所需資金。因此，需要采取合理的措施分擔和補償金融機構向家庭農場貸款產生的風險。

四、解決家庭農場融資困境的對策

（一）創新和優化供應鏈融資模式

家庭農場與金融機構的博弈中，由于家庭農場抵押擔保資產缺失、信用評級未展開，農業生產受到自然災害、市場風險等因素影響，抑制金融機構向家庭農場貸款。因此，邢臺市家庭農場在運營中，通過基層政府牽線搭橋，構建“家庭農場+農業龍頭企業+金融機構”融資模式，家庭農場通過與農業龍頭企業簽訂農產品收購合同，農業龍頭企業為家庭農場信貸融資提供擔保，對其生產經營進行技術指導和監督，家庭農場以農產品訂單向農業龍頭企業提供反擔保，家庭農場參與農產品供應鏈融資為破解融資困境提供了新思路。

（二）健全家庭農場發展的保險體系

政府應投入財政資金，通過財政支持和補貼的方式，為農村商業保險公司向家庭農場提供信貸支持給予政策優惠，比如對種植業、養殖業家庭農場的保險業務適當減免增值稅和所得稅。同時，借鑒國外經驗，建立再保險制度，由政府成立農業信貸再保險公司，根據邢臺市家庭農場的發展情況和政府的財政能力，對商業性農業保險公司承保的涉農業務進行再承保，降低商業性農業保險公司的經營風險。

[1]李柳潁.石家莊地區家庭農場融資調研報告[D].石家莊：河北經貿大學，2016.

[2]王亦明，高建立，呂露桃.信貸約束視角下的家庭農場融資研究——以河北省為例[J].黑龍江畜牧獸醫，2016（22）：32-34.

[3]吳婷婷.黑龍江省家庭農場融資問題研究[D].哈爾濱：東北農業大學，2016.

Game Analysis on the Predicament of Family Farm Credit Financing Under the Background of Asymmetric Information

LU EN-ping，ZHANG Shuai

（Xingtai Polytechnic College, Xingtai, Hebei 054035, China）

As the main body of new-type agricultural management, family farms have developed rapidly. Lack of funding and financing difficulties have become important bottlenecks for its development. Due to the serious information asymmetry between family farms and financial institutions, it has become an important factor that restricts the financing of family farms. Based on the game theory, this paper constructs the game model between family farms and financial institutions, analyzes the causes of the financing difficulties of family farms in Xingtai, and puts forward the countermeasures to solve the financing difficulties of family farms.

family farms; financing difficulties; information asymmetry

F832.43

A

1008—6129（2018）02—0077—04

2018—02—15

邢臺市2017年度哲學社會科學規劃課題——“基于農產品供應鏈視角家庭農場融資問題研究”，項目編號：XTSK1740。

盧恩平（1963—），河北巨鹿人，邢臺職業技術學院會計系，教授。