杠桿率監管對我國商業銀行貸款的影響研究

趙丹 李亞黛

摘 要：杠桿率監管作為我國金融機構監管的新領域，對監管部門和金融機構均具有重要的意義。本文采用面板數據模型，選取我國141家銀行2007年到2016年的數據，研究了杠桿率對我國商業銀行貸款的影響，結論如下：1）杠桿率與我國商業銀行貸款規模呈負相關關系；（2）杠桿率監管對資產規模大的商業銀行的約束力大，而對資產規模較小的商業銀行的約束力小，即在杠桿率監管壓力下，大銀行的信貸擴張速度相對處于較高水平，小銀行的信貸擴張速度則相對較慢。

關鍵詞：杠桿率監管、貸款

一、變量選取

本章選取了161家商業銀行2007年到2016年的年度數據進行研究，數據主要來源于wind數據庫。這161商業銀行包括5大行（工、建、中、農、交），12家股份制銀行、81家城商行和63家農商行。在數據搜集上，由于某些銀行的年度數據搜集較為困難，有的年份數據有缺失。因此，本文的數據為一個非平衡的面板數據，所建立的模型的為非平衡面板數據模型。在實證過程中，樣本數據的整理和計算通過Excel進行，樣本數據的實證研究過程通過Stata14.0的統計軟件完成。

本文的被解釋變量是反映貸款規模的（lnLS），解釋變量包括杠桿率（LR）、資本充足率（CAR）、不良貸款率（NPLR）、凈利息收入比（NII）、存貸比（LDR）、銀行存款規模（lnDS）、凈資產收益率（ROE）、GDP增長率（GDPG）、通貨膨脹率（CPIG）。

二、模型構建

本文建立的基本模型為靜態面板數據模型：

Yit=Xit β+uit

其中uit=αi+eit， i=1，2，3…N， t=1，2，3…T， uit為復合擾動項，eit為隨機擾動項，αi為個體的固定擾動項。靜態面板數據模型一般有Pooled OLS模型、固定效應模型和隨機效應模型三種。基于上小節對各個變量的設定，本文考慮將所有變量都納入到面板數據的模型中進行回歸分析，通過Wald檢驗、B-P檢驗和Hausman檢驗對面板數據的模型進行選擇。檢驗結果如下表1所示：

Wald檢驗的結果為拒絕原假設，因此相比于Pooled OLS模型，選擇建立固定效應模型；B-P檢驗的結果也為拒絕原假設，因此相比于Pooled OLS模型，選擇建立隨機效應模型。然后通過Hausman檢驗來分析模型是適合隨機效應模型還是固定效應模型，檢驗結果為選擇固定效應模型更合適。因此，本文實證模型的形式為：

lnLSit=〖αi+β1 LRit+β2 CARit+β3 NPLRit+β4 NIIit+β5 LDRit+β6 lnDSit+β7 ROEit+β8 GDPGit+β10 CPIGit+eit

三、結果分析

由上小節分析可知，用固定效應模型對貸款規模（lnLS）進行回歸分析，結果如下表2所示：

（2）***、**、*分別表示在1%、5%、10%的置信水平下顯著。

從表中的模型回歸結果分析可知，反映資本監管的杠桿率指標LR和資本充足率指標CAR對貸款規模的影響是顯著的。

作為文章主要研究分析的變量，杠桿率與商業銀行貸款規模呈現負相關性，當商業銀行的桿桿率較低時，其貸款規模就相對較大；而當商業銀行的杠桿率較高時，其貸款規模就相對較小。因此，由杠桿率與貸款規模的這種變化趨勢可以分析得出，杠桿率監管會對商業銀行信貸資產規模及風險收益等方面產生一定的影響，即如果商業銀行的杠桿率較低且達不到監管部門的要求時，為了滿足杠桿率監管的要求，商業銀行在資本無法得到快速有效的補充（資本水平變化不大）前提下，就會考慮在一定程度上收縮信貸資產的規模，從而滿足監管部門的杠桿率監管要求，同時也避免了過高的經營風險。

而不管對于商業銀行總體還是對于各種類型商業銀行來說，不良貸款率NPLR、凈利息收入比NII、存貸比LDR、銀行存款規模lnDS、凈資產收益率ROE、經濟增長率GDPG和通貨膨脹率CPIG對貸款規模的影響均是顯著的，且與實際結果也相吻合。這說明商業銀行的貸款規模不僅受到經濟運行環境的影響，還受到銀行本身的影響。

綜上，可得出（1）杠桿率與我國商業銀行貸款規模呈負相關關系，杠桿率監管會對我國商業銀行的信貸擴張速度起到一定的約束力，限制其資產規模的過度擴張；（2）杠桿率監管對資產規模大的商業銀行的約束力大，而對資產規模較小的商業銀行的約束力小，即在杠桿率監管壓力下，大銀行的信貸擴張速度相對處于較高水平，小銀行的信貸擴張速度則相對較慢。

參考文獻：

[1]靳玉英，賈松波.杠桿率監管的引入對商業銀行資產結構的影響研究[J].國際金融研究，2016，6：52-60

[2]董景文.杠桿率新規對上市商業銀行信貸約束的有效性研究[J].南方金融， 2014，（9）：24-27

[3]黃海波，汪翀，汪晶.杠桿率新規對商業銀行行為的影響研究[J].國際金融研究，2012，（7）：68-74

作者簡介：

趙丹（1992-），女，山西長治人，山西財經大學2015（金融學）學術碩士研究生，研究方向：商業銀行經營管理；

李亞黛（1992-），女，山西臨汾人，山西財經大學2015（金融學）學術碩士研究生，研究方向：證券投資理論與實務。.