當農夫遇上商業模式乘法

近期我們關注了一些農業公司，金豐公社、華樸農業，以及鏈農、大豐收等。

這些公司為相對保守、封閉的中國農村帶來了新的商業模式，尤其是“扁平”“共享”“免費”等互聯網思維。

比如在農資領域，金豐公社砍掉了省級代理商、市級代理商、農業合作社與農村經銷商，讓農戶直面農資生產商，而過去的代理商轉變為其中的“連接者”農技師，參與到閑置耕地的生產中。

在農產品領域，鏈農、美菜等公司，精簡了農業合作社與代辦經紀人、一二級批發商、社區果蔬店等環節，讓消費者直面農戶。關鍵是，大型的、優質的種植戶被整合，SKU在線上積聚，形成新的電商平臺。

過去，我們常說農業投資大、技術多、周期長、風險高、融資難，那么在新商業模式的滋潤下，上述問題已經有所改觀。

不過，農業創業公司仍屬于資本市場謹慎審視的領域。放開標準，農業上市公司還不到100家，嚴格分類則不到50家。

一個原因可能在于農業公司很容易造假，黑天鵝事件頻出，監管層都被“搞”怕了。

但更重要的問題在于，大多數農業創業公司仍停留在“加法”階段，而非“乘法”階段。

做加法的生意就是賺差價。就好像茶園，種茶、炒茶、打包賣茶，能挖掘的點無非就是把產品、包裝做得更好，中間渠道更少，再做一些周邊如茶具。在這套邏輯下，中國7萬家茶企做不過一個立頓，主板上市公司只有1家，收入才3億元，市值53億元。

農業之所以被稱作“保守”的行業，正在于很多人還認為產品好、利潤高、技術好的公司就是好公司。殊不知利潤只是一次性的價值，100分的產品沒有80分的產品市場做得大，定價權的高低才決定價值的高低。

要提高資本價值，必須做乘法，從低價值區過渡到高價值區。

我們曾接觸一家高端有機農產品公司，傳統B2B2C模式，加法模式賺差價；他們做得很累，因為從表面上看有機農產品相比一般農產品并沒有顯著區別，復購率不高。

后來，這家公司干脆不賣有機農產品了，設計了一種會員產品，用戶交5萬元、10萬元成為會員，免費送會員有機農產品，還有圈層活動與現金返利。實際上，這家公司就是做了一個類金融模式，幫助銀行拉取存款，存款利息用于支付有機農產品與返利。

在新的商業模式下，這家公司從2C變成經營社群的公司，可持續發展的潛力頓時不一樣了。資本市場看待它的眼光變了，原來只給4～6倍的估值，現在愿意給15倍。有了融資，企業也就有了在上游整合供應鏈、下游整合物流的機會，而創業板的市盈率至少在30倍。

商業模式就是做乘法，它能讓土豆變成西瓜、哈密瓜。我們必須要改變過去的思路，并切記一點，資本市場只認可既有產品利潤又有資本價值的企業。