“網絡安全”主題值得介入嗎

許玉琴

4月，最熱的是“網絡安全”一詞。“網絡安全”已經成了大國博弈必爭之地，近觀中美貿易戰中美方“打中興，壓華為”等一系列措施直指中國“缺芯、缺操作系統”軟肋，遠看美國國家安全局被曝光的“棱鏡計劃”，均可窺一斑。所以，A股市場上近期對國產芯片、軟件及操作系統概念股的追捧便無可厚非，因為當外界壓力來臨之際，中國需要由內而外打破壓制，激發創新動能，實現“第五空間”的安全與自主可控，這是未來智能時代、工業互聯網時代立于不敗之地的重要砝碼。

那么，拋開家國情懷不說，從投資角度來看，當前“網絡安全”主題是否值得介入呢？

首先，如前所述，一系列的貿易爭端對A股投資者來了個中國高端制造領域技術水平知識大科普，題材認可度及市場情緒也隨之攀升。其次，從政策周期看，因為網絡安全下游客戶中很大一部分為政府和特殊企業，此類主體在采購上通常遵循五年計劃，即計劃的后期會加大投入。而2018年到2020年正好是“十三五”后期，預計其整個產業需求增長有望加速到30%以上。再次，從業績層面來看，部分企業業績已有體現，譬如啟明星辰2017年業績增長70%，且預計2018-2019年仍能實現高增長。美亞柏科等企業后兩年盈利預期也普遍較好。此外，從市場空間看，據相關統計，當前我國在信息安全方面的投入占整個IT產業建設比重僅有1%～2%，相較于美國8%～10%的水平仍有很大追趕空間。

相關上市公司方面，網絡安全涉及上游的基礎硬件供應商，中游的安全硬件、軟件及集成廠商等，下游主要是企業用戶。目前看，除啟明星辰、綠盟科技等企業產品線較為完整外，大多安全企業均專注于成為某一細分垂直領域龍頭。美亞柏科是電子數據取證行業龍頭企業，主要服務各級執法機關以及行政執法部門。太極股份具有集硬件、軟件為一體的可控體系，可奠定網絡安全基礎。此外，中科曙光、海康威視等也值得關注。