新機會悄然浮現(xiàn)

本周，格力電器、中國平安放量大跌，貴州茅臺連收兩根陰線，伊利股份更是以跌停板收場。上證50創(chuàng)出2018年開年以來的新低。

如果說格力電器因為年度不分紅引發(fā)市場分歧令其亮眼業(yè)績蒙塵、伊利股份業(yè)

績存在水份而導(dǎo)致股價跌停的話，那么中國平安和貴州茅臺等個股的下跌，則釋放出市場信心不足的信號。

當(dāng)下市場這樣解釋利空，一個是美國10年期國債收益率達到3%，創(chuàng)2014年1月初以來的最高水平，股債蹺蹺板效應(yīng)使得美股和全球市場的流動性都受到牽連；另一個是美國在處罰中興通訊之后，又瞄準(zhǔn)了中國華為。不過，最新消息是美國10年期國債收益率在周四回歸到3%以下，中美貿(mào)易糾紛也在走向談判桌。

不要指望市場的出牌總是很有邏輯，它大部分時間都是非理性的。在“灰犀牛”、“黑天鵝”或是其他因素打亂市場節(jié)奏的同時，新的價值回歸機會正在悄然浮現(xiàn)。

你肯定因為自己曾經(jīng)沒能“上車”而后悔不迭過，那么，市場在把欠你的機會還給你。當(dāng)下很多個股下跌完全是市場情緒所致，與公司基本面沒有太大關(guān)系。

正如每年5月5日的伯克希爾股東會上巴菲特總會強調(diào)他的投資理念，就是尋找低估值的績優(yōu)股票。他的合伙人芒格也曾說過中國股票比美國股票便宜。

市場狂熱了，你就要冷靜；公司高估了，你就要學(xué)會等待；公司明顯低估了，你就該出手。

本刊編輯部

2018年4月28日